传媒：文化出海正加速，“网文+网剧+网游”引领新势力

传媒 投资评级维持评级 文化凸海正加速，“两文+两厕+网游”引领新势力 ◆：党的二十届一会法定3定消号征程二进步全深改车的领文件，在述一求全深改革作总上标中强“个案”，共！！·～电要“面新是“形点竺设社会兰义之化回"！"快注报计金支义化强压，深业之体机政草，人众物压生部社注部富容文化关平木，国文化设的中性益业显，文中法更是文自信的三要及现形式。我们认为，传媒行业很大程度1承扣资文化出游的使命，本来有率在网文、网剧、网游等多个领域起义化川沟的浪剂，展现国家教实力和口信心 作书 ◆◆网文：文化出海的重要下段，打开“读递中国”新窗！1：来．中示，2023气：网4支学行业海外市营收现典43.5之可--7.6，户国网路文学“出海”品含网络文学平台海外洲作品！量约为65.58种比29.02受益压产止内容托品化：本上，登加：-”，“球合逐！可体”等外交改策支持，三中国文持的文小说在业学、中东、洲、等多个地区：件为用络文学海外传：的岁宫方平一一习文东升海外门点际，扭成2.3亿方间比！，海外创作品约62部，创作者达到12，户均库长还分针，H论教及破15务，日户江成感较二升、我们认为，国网文出应兼其高速度和高认叫度，展房了中华文化的显大影响力和吸引力，方望让界认认中回、了解中国，读懂中回，从前进步加快中回网络文学流司出务国家和地区 W,+Pi3: I: 3:*1:12?.-un: l :.S.....I: glo-+ r T : :122. 和关制究报告 I1 202--1t-13*x"irz.，irl 2023-11-251 2023-11-(5 ●网游：黑剂话：悟空》【成文化山海风向标，“文化山游的人航海时代”或已来临：《黑准计：情当六反以卡统神放三为告景：忠在免户总计，场点、创发民等方工能人广十富的中国文化，泰，玩系在游戏以扮道开空等经兵用位、验国训证收出的魅：上载一个载变出了：万券，总改入过679亿。此公，分别以三历±为北最的谷放下济戏%当民主公止337.7935的= 中航证券究所发布 收入来海外丙：并多次在波利国家待利Geogle8y排格TOF1托2C21年7—91压浮严业季报气3显示，20247-！月，「国上正发游发游、场实际消片收入”51.597美可，5入下值.长15.4%：司咨民2药，文化中范的连是三企如速：我们认为，游戏于其“寓教于乐”的特性，已经成为文化出海的重要般体，博大精深的中国义化能够为游戏行业1.入源源不断地养分，国游戏1“商有望在内端实现李道超车， ◆+网剧：短剧山海打头陈，中影行紧航H后。括Seiso.Tcwer，故举202三2、已有款证显左级无、东月业、H等多个热出券中辆专十试求：累斗一载业！5万次：内购改久法到1.7亿美元，十文生线~点出海平会eelsh5t史只523的下款益：的人：TikTkliBuxik岁方药224短制“山资”营针自皮项站，海外规引市汁术米市场热将次下亿差元量经、日均压户叫模将达2亿一3亿人次：不少山游短则既保了中国文化的精随，又巧妙地融入了海外观众产闻乐见所元案，实现了本十化与国际化的有机结仑，知剧山海［经成为“中国义化出海地工力军，，瑞杀系、凡学多款国产划业续叶海外市，牛影出海心车加述， ◆*投资建设：文化文占信文率的大弯点下，“明文+对淀网”行·有受益干十耳按统之业的内洲利仕质内客产品波务的产山，2连料关企业山海的少伐品源和业出海过型中，田相关二币公司方望实现业筑（1值共振：建议美证3条投资正线：1）网文：国产IP内宰作为文化山海的核心内案载体，也是文化山海的探路者，不仪是文化产品的输山。史是-种回家款实力的展示和文化自信的体现，关注P储备资源十高的企业中文在线、中信出版，果变文化：2）剧：短剧山海逻轩获验证，同时随A在现频额领域的加连应用，关江视频讲料备富的公司【文在线上海申影、中天样、华第影划：3）网济：政策潮趋反好柔加Q3业绩范现，山海业然弹性山期，关注游戏山海龙头【神州泰岳，恺英网络] 风险提示：宏传策变化风降、压际环境变险，山海收务不总项期 公可的授资评级如下：：1* 行兆的投资评缓如下： 研究团限齐总：：I，净，，，，，，行要，以“ 销队：==× +9t 18674557775. tu4697/*.U, S5-3112c16612it*, 137e1G29.53. 2 Jua*.2tt.tULI, 53546115CCC.: 分析师萨诺：本内的，印，、所的点，本的计不、F4+：，4， 正，下会：十作点相：作行险，当的分证收份洲告不“*, “*非非，4- 免宽声听：下！ : s下，产，*。 Aup 公plJt: ari coIP: ".U :S2.S..传: I,.U :$..26>