2024年三季度点评：业绩符合预期，C端业务迎来转变

2024-10-24 张良卫,胡翔,周良玖,武欣姝东吴证券爱吃胡萝卜的猫 

市场活跃度迎来拐点：2024年前三季度A股日均交易额同比下滑13%，但9月下旬政策刺激后市场活跃度显著提升。9月24日至30日A股日均成交额达14,773亿元，显示市场拐点。
公司业绩表现：前三季度营收同比微降，但24Q3单季度营收增长符合预期。导流业务预计更多体现于四季度业绩。
费用端投入增加：归母净利润率同比下降4.6pct至27.88%，主要因营业成本（+17.99%至3.34亿元）、销售费用（+10.41%至3.97亿元）及研发费用（+1%至8.8亿元）增加，用于提升数据质量、销售推广及AI大模型研发。
产品竞争力提升：C端AI投资助理“问财”升级诊股能力、热点事件分析及选股逻辑优化；新增图像分析功能。B端iFinD产品新增债券、基金行情，升级数据浏览器及探查功能。
盈利预测上调：基于政策利好及产品完善，上调2024-2026年归母净利润至14.4/16.6/19.0亿元（同比+2.9%/+14.8%/+14.8%），对应PE分别为27/24/21倍，维持“买入”评级。
风险提示：业务发展不及预期，AI技术及应用发展不及预期。