锡期货日报：受外盘弱势态势影响，沪锡维持弱势震荡

请务必阅读最后重要事项 第1页 受外盘弱势态势影响，沪锡维持弱势震荡 要点： 据悉，受新一轮环保督查影响，潮汕、清远和南海等地区企业开始为期1个月的停产，市场熟悉的汉合锡业、粤成锡业均列入停产名单中，当地锡相关冶炼、加工企业关停达80%。 有消息称，广西华锡集团于周二（12月13日）开始停产，因该公司安全车间发生火灾事故，虽然并未影响锡冶炼系统，但由于来宾冶炼厂位于市区，影响较大，目前已暂停冶炼厂全部生产，消息人士称预计停产将逾一个月。 观点：震荡 行情回顾 昨日黑色有色全线暴跌，锌镍触及跌停，外盘休市，国内金属市场走势低迷，沪锡昨日早间开盘后即展开大幅回调，最低触及137400元/吨，午后震荡持续，曾一度回升至逼近日均线但走势始终承压，最终收盘140520元/吨，跌幅2.49%。沪锡守住60日均线，预计短期之内有望企稳震荡，上方阻力143000元/吨，支撑140000元/吨。 资金流向 锡期货日报tin Daily Report 作 者：有色金属组 吴江 彭博涵(实习生) 执业编号：F3013358（从业） 联系方式：010-68578971 / wujiang@foundersc.com 成文时间：2020年11月9日星期一 更多精彩内容请关注方正中期官方微信 请务必阅读最后重要事项 第2页 截至12月26日15：00收盘，沪锡主力合约跌幅2.49%，投机度3.95，沉淀资金3.3亿元，资金流出3707万元。 基本面动态 -600.00-400.00-200.000.00200.00400.00600.00800.000.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.007,000.008,000.00伦锡库存及变化LME锡库存：吨库存变化：吨（右轴）-1,500.00-1,000.00-500.000.00500.001,000.001,500.002,000.002,500.000.00500.001,000.001,500.002,000.002,500.003,000.003,500.004,000.004,500.005,000.002015-04-162015-05-162015-06-162015-07-162015-08-162015-09-162015-10-162015-11-162015-12-162016-01-162016-02-162016-03-162016-04-162016-05-162016-06-162016-07-162016-08-162016-09-162016-10-162016-11-162016-12-16沪锡库存及变化沪锡库存：吨库存变化：吨（右轴） 请务必阅读最后重要事项 第3页 资料来源：Wind 方正中期研究院整理 印尼贸易部公布的数据显示，印尼11月精炼锡出口量为4,892.27吨，较上年同期激增86%，但环比较10月的6530.18吨减少25%。秘鲁作为全球第三大锡产国，今年10月份锡产量为1592吨，较去年同期1,696吨下滑6.1%。 国家统计局数据显示，10月份国内锡矿砂及精矿产量8160吨，环比增长7.8%，同比减少2.5%；1-10月累计产量8.1万吨，累计同比减少8.4%。随着锡价回到13万元/吨，矿山开采开始有盈利空间，主产区矿山逐步复工，产量缓慢回升。全球锡库存均处于持续收紧的状态：截至12月21日，LME锡库存为3600吨，总库存近一个月以来有小幅回升；截至12月16日当周国内库存为1519吨，处于半年低点附近。市场对后市供应趋紧的担忧犹存，这也支撑锡价未来走势仍将偏强。 -100.000.00100.00200.00300.00400.00500.00600.00美元/吨LME锡升贴水-8000-6000-4000-200002000400060008000100008000090000100000110000120000130000140000150000160000元/吨元/吨沪锡升贴水基差(右轴)长江有色市场1#锡平均价锡期货收盘价(活跃合约) 86.00 88.00 90.00 92.00 94.00 96.00 98.00 100.00 102.00 104.00 106.00 11,000.0013,000.0015,000.0017,000.0019,000.0021,000.0023,000.002015-02-152015-03-152015-04-152015-05-152015-06-152015-07-152015-08-152015-09-152015-10-152015-11-152015-12-152016-01-152016-02-152016-03-152016-04-152016-05-152016-06-152016-07-152016-08-152016-09-152016-10-152016-11-152016-12-15LME三月锡收盘价（美元/吨）美元指数11,000.0013,000.0015,000.0017,000.0019,000.0021,000.0023,000.0070,000.0080,000.0090,000.00100,000.00110,000.00120,000.00130,000.00140,000.00150,000.00160,000.00沪锡主力合约收盘价（元/吨）LME三月锡收盘价（美元/吨） 资料来源： Wind 方正中期研究院整理 请务必阅读最后重要事项 第4页 外盘升贴水方面，12月20日LME现货锡对三个月期锡升水110美元/吨。国内锡期现货价差2570元/吨。昨日期货市场虽然暴跌，但现货市场货源不多，且持货商不愿降价出货，多以高升水为主，导致现货价格与外盘走势严重背离，目前市场中价格坚挺不改，主流价格在144000-147000元/吨，而下游又观望多按兵不动不敢大量采买，市场整体成交冷清。 进口情况 01000020000300004000050000600007000080000吨锡矿砂及精矿进口量来自缅甸的进口量0.001,000.002,000.003,000.004,000.005,000.006,000.002008-102009-042009-102010-042010-102011-042011-102012-042012-102013-042013-102014-042014-102015-042015-102016-042016-10精炼锡进口来自印尼的进口量 资料来源： Wind 方正中期研究院整理 今年1-10月，最大出口国印尼的精炼锡出口总量1871吨，较去年同期减少27.6%，其中10月进口量166吨，环比小幅增加39.5%。印尼国有锡矿企业PT Timah预计，今年产量将下降8%-10%。同时，缅甸矿石供应的激增是否能持续下去也是个问题，该国锡矿石供应的增加，弥补了近年来印尼矿石供应下降造成的缺口。2016年上半年，从缅甸运至中国的锡矿石激增88%，但国际锡研究协会（ITRI）最近警告称，产量可能已达到峰值。 进入四季度缅甸的雨季期,锡矿的采选基本将全部停止生产,海关总署的数据显示，6月份缅甸锡矿进口量38936吨，环比减少3.42%。三季度缅甸锡矿冲击明显下降,国内原材料逐渐趋紧,锡价格有望迎来大幅上涨。 操作建议 周一周二国外圣诞假期休市，再加上年末市场风险偏好下行，资金存在回笼需求叠加现货商持续贴水以期望年前增加出货，依旧制约有色金属价格。沪锡近期走势或仍将维持弱势震荡，下方支撑14万。 请务必阅读最后重要事项 第5页 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，仅作参考之用。方正中期研究院力求准确可靠，但对于信息的准确性及完备性不作任何保证，不管在何种情况下，本报告不构成个人投资建议，也没有考虑到个别客户特殊的投资目的、财务状况或需要，不能当作购买或出售报告中所提及的商品的依据。本报告未经方正中期研究院许可，不得转给其他人员，且任何引用、转载以及向第三方传播的行为均可能承担法律责任，方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权归方正中期所有。 行情预测说明： 涨：当日收盘价>上日收盘价； 跌：当日收盘价<上日收盘价； 震荡：（当日收盘价-上日收盘价）/上日收盘价的绝对值在0.5%以内； 联系方式： 方正中期期货研究院 地址：北京市西城区阜城门外大街甲34号方正证券大厦2层 电话：010-68578010 传真：010-64636998 方正金融，正在你身边。