四川双马(000935)维持“增持”评级,目标价23.70元,对应2024年32xP/E。公司拟收购深圳健元92%股权,拓展生物医药行业布局,增强盈利能力。深圳健元是国内多肽原料药规模优势企业,2023年及2024H1营业利润分别为8999万元/8268万元。收购后,公司将依托医药股权投资资源推动深圳健元发展,预计持续增厚公司利润。财务预测显示,2024-2026年归母净利润预计为5.65/11.96/15.18亿元,EPS为0.74/1.57/1.99元。风险提示包括私募股权投资行业景气度下降、深圳健元业务增长不及预期、监管政策变动等。