橡胶甲醇原油日报：偏空因素消化 能化震荡企稳

核心观点

• 橡胶：沪胶期货2501合约震荡企稳，小幅收涨1.74%至18380元/吨。1-5月差贴水幅度收敛至175元/吨。利多因素消化，市场多空分歧，短期维持震荡整理。
• 甲醇：甲醇期货2501合约小幅收涨1.04%至2425元/吨。1-5月差贴水幅度升至16元/吨。利空因素消化，煤炭期货企稳，短期维持震荡整理。
• 原油：原油期货2412合约小幅收涨1.02%至532.8元/桶。美联储降息预期下降，市场风险偏好减弱，地缘因素弱化，短期维持震荡偏弱。

关键数据

• 橡胶：青岛地区天然橡胶库存22.38万吨，周降1.93%；山东地区全钢胎开工负荷60.70%，周升18.10个百分点；半钢胎开工负荷79.50%，周升1.20个百分点；9月汽车产销环比增长12.2%和14.5%，同比下降1.9%和1.7%；9月重卡销量约5.8万辆，环比下滑7%，同比下降32%。
• 甲醇：国内甲醇开工率81.43%，周降0.34%；甲醇产量186.51万吨，周降1.17万吨；华东和华南港口甲醇库存93.43万吨，周增3.12万吨；国内甲醇库存合计46.96万吨，周降2.09万吨。
• 原油：美国石油活跃钻井平台数481座，周增2座；美国原油日均产量1350万桶，周增30万桶；美国商业原油库存4.2055亿桶，周降219.1万桶；WTI原油非商业净多持仓量184403张，周降6234张；Brent原油期货基金净多持仓量120843张，周降27932张。

研究结论

• 橡胶：短期维持震荡整理，关注利多因素消化情况。
• 甲醇：短期维持震荡整理，关注煤炭期货走势。
• 原油：短期维持震荡偏弱，关注美联储政策及地缘政治风险。