汽车行业周报：增量政策助力消费信心恢复，销量有望增长

板块表现

10月14日至10月18日，沪深300指数下跌0.91%，申万行业指数中，汽车板块相对收益为0.29%，汽车零部件相对收益为0.57%，汽车服务相对收益为-0.12%，摩托车及其他相对收益为1.46%，乘用车相对收益为-1.42%，商用车相对收益为4.30%。

子行业观点

乘用车：10月1-13日，乘用车市场零售82.3万辆，同比增长20%，较上月同期增长17%；批发71.3万辆，同比增长20%，较上月同期下降2%。新能源乘用车零售40.8万辆，同比增长64%，批发38.3万辆，同比增长55%。国庆期间消费释放突出，促消费政策及股市增长提振消费信心，报废更新和以旧换新补贴推动购车消费增长。

商用车：9月新能源重卡销量7883辆，环比增长25%，同比增长148%，其中新能源牵引车销量5659辆，环比增长26%，同比增长211%。新能源牵引车市场前三季度有8个月同比增速破百，累计销量增长近2倍，跑赢新能源重卡整体增速及其他细分市场。

行业动态

10月13日至18日，多款新车上市：

• 10月15日：福特领睿（12.68-16.55万元）、启辰VX6（13.99-15.99万元）
• 10月16日：皓影（18.59-24.99万元）、皓影e:HEV（19.99-26.39万元）、皓影e:PHEV（22.59-26.99万元）
• 10月17日：蓝电E5PLUS（9.98-13.88万元）

各细分板块涨幅靠前的公司

• 乘用车板块：海马汽车、北汽蓝谷、长安汽车、比亚迪、广汽集团
• 商用车板块：江淮汽车
• 摩托车及其他板块：华洋赛车、隆鑫通用、爱玛科技、绿通科技、永安行
• 汽车服务板块：德众汽车、申华控股、厦门信达、北巴传媒、浩物股份

风险提示

1. 行业竞争加剧风险：可能影响销量和产品价格，降低盈利能力。
2. 海外拓展不及预期：关税波动可能阻碍海外推广，影响盈利能力。
3. 汇率大幅波动风险：国际原材料价格和汇率变动可能增加生产成本，影响利润率。