公司发布2024年三季度业绩公告，整体表现呈现分化态势。营收方面，公司实现营收170.48亿元，同比-12.75%，其中单Q3营收57.81亿元，同比-31.93%；净利润方面，归母净利润15.35亿元，同比+35.69%，单Q3归母净利润4.29亿元，同比增长2.43%，扣非归母净利润12.08亿元，同比增长2.23%。单Q3汇兑损益影响约5457.03万元，剔除后单Q3归母净利润同比增速达21.17%。
业务板块表现：
- 清洁能源：吨毛利稳步提升，LNG国内销量增长良好，吨毛利较24H1明显修复，国内工业终端、交通燃料、燃气电厂需求量延续H1良好增长态势；LPG销量同比保持基本稳定，惠州5万吨级项目预计2025年投产，有望提升LPG业务渗透率。
- 能源服务：保持稳定，作业服务量稳定增长，天然气回收处理配套服务作业量超11万吨，同比稳步增长，前三季度合计约29万吨，价格联动下吨服务性收益保持稳定，继续发挥“业绩稳定器”作用；此外，公司积极开展接收站基础设施窗口期服务及船舶对外运力服务，推动能源物流服务业绩实现较快增长。
- 特气业务：产量稳步提升，高纯度氦气(产)销量约11万方，同比稳步增长；氢气项目在运行产能规模达2万方/小时，2024Q3氢气产销量达1768万方，同比稳步增长，盈利能力稳步提升。
- 商业航天：截止2024年8月底，公司已完成海南商业航天发射项目所涉及主设备的招采工作，项目土建工作已全面展开，并基本完成经营管理及运营团队的选聘，预计2025年2月1日前建设完工并投入运营。
实控人承诺：公司实控人张建国先生、蔡丽红女士承诺其所持有的首次公开发行限售股自实际上市流通之日起12个月内不通过二级市场集中竞价或大宗交易的方式减持，彰显公司长期发展信心。
投资建议与估值：预计公司2024-2026年收入分别为294.43亿元、316.32亿元、330.02亿元，增速分别为10.8%、7.4%、4.3%，归母净利润分别为15.08亿元、17.6亿元、20.2亿元，增速分别为15.5%、17%、15%。对应PE分别为12X、10X、9X。维持“买入”投资评级。
风险提示：全球经济波动风险，上游采购及其价格波动风险，汇率波动风险，项目推进不及预期风险，政策推进不及预期风险。
