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医疗器械行业快评报告：政策助力，医疗设备更新提速

医药生物 2024-10-21 黄婧婧万联证券木子学长v3.5

核心观点：国务院发布政策推动医疗设备更新，预计到2027年医疗设备投资规模较2023年增长25%以上。各省市积极响应，项目批复和采购意向加速推进，医疗设备板块迎来增长新阶段。
政策支持：国家及地方财政资金大力支持设备更新，中央预算内投资或超长期国债与地方财政资金结合，自筹资金项目占比仅22.98%。
更新进展：
- 县域医疗优先：第一批设备更新侧重县域医共体，采购意向和招标进度分别为22%和5.10%（县域）及17.32%和4.59%（城市医院）。
- 项目批复：截至9月底，批复项目超1000个，总预算超412亿元，主要集中于5-6月，广东、湖南、黑龙江单省预算超50亿元。
- 采购意向：截至9月底，预算超110亿元，项目372个，广东、浙江、湖北项目数量排名前三，广东、湖南、新疆预算超10亿元。
- 重点产品：超声、CT、消化道内镜、DR、MR是采购重点，麻醉机、监护仪招标公告逐渐增加。
投资建议：政策驱动医疗设备需求释放，项目加速推进，国产替代和出海逻辑下，市场扩容同时国产渗透率提升，板块迎来增长新阶段。
风险因素：政策落地不及预期、行业竞争加剧、出海进展不达预期等。
评级体系：
- 强于大市：行业指数相对大盘涨幅10%以上；
- 同步大市：行业指数相对大盘涨幅10%-10%之间；
- 弱于大市：行业指数相对大盘跌幅10%以上；
- 买入：公司相对大盘涨幅15%以上；
- 增持：公司相对大盘涨幅5%-15%；
- 观望：公司相对大盘涨幅-5%-5%；
- 卖出：公司相对大盘跌幅5%以上。
基准指数：沪深300指数。