钢材
- 情绪和盘面：情绪有所好转，盘面震荡运行。
- 产量：高利润下长短流程钢厂复产积极性提高，建材产量大幅回升。
- 现货成交：昨日钢材成交整体一般，全国建材成交12.25万吨。
- 观点：长流程产量持续回升，短流程钢材产量亦有增加；板材消费保持较强韧性，后期基本面有望继续改善；短期价格维持震荡；政策转向背景下，钢材价格存在较强支撑；后期宏观政策变化将影响钢材价格走势，价格仍将保持区间运行格局。
铁矿
- 现货价格：唐山港口进口铁矿主流品种价格小幅上涨，贸易商报价积极性一般。
- 发运和到港：本期全球铁矿发运总量2887万吨，环比回落134万吨；45港到港总量2384万吨，环比减少565万吨。
- 成交：今日全国主港铁矿累计成交88.9万吨，环比上涨29.97%；远期现货累计成交67.8万吨。
- 观点：宏观预期影响逐渐降低，基本面定价权重有所提高；钢厂维持盈利，铁水产量增长，铁矿石消费继续回升；高库存对矿价高度仍有较强压制；短期价格跟随黑色板块波动，关注后续政策及钢厂复产的持续性。
双焦
- 期现货：钢材价格下跌，钢企利润收缩，下游终端企业采购节奏放缓，炼焦煤成交转弱；进口蒙煤市场情绪转弱，贸易商心态偏弱，蒙5原煤降至1180-1200元/吨左右。
- 需求和逻辑：宏观利好政策消化，钢厂盈利能力收窄，节后成材端去库放缓，市场情绪转弱；部分高库存钢厂按需采购；高炉仍在复产阶段，刚需短期对原料仍有支撑；煤矿生产稳定，供应端延续偏松格局。
- 观点：市场情绪回落，钢材价格快速下滑，钢厂低价采购原料意愿增强；后续关注钢材库存和钢厂利润变化。
动力煤
- 产地：预期转弱，部分煤矿库存积累加速，多数煤矿价格下调；鄂尔多斯区域悲观情绪加剧，出货持续放缓。
- 港口：电煤日耗回落，港口市场延续弱势，贸易商报价小幅下跌，下游需求疲软，采购以压价为主。
- 进口：市场整体活跃度不高，买卖双方僵持，外矿报价坚挺，但终端库存较为充足，暂时观望。
- 观点：处于煤炭消费淡季，非电煤消费维持增长，支撑煤炭刚需；即将步入消费旺季，后期需求将有所增长；煤炭高供给和高库存对价格仍有压制；价格将维持震荡；期货流动性严重不足，建议观望。
玻璃纯碱
- 玻璃：昨日期货盘面震荡运行尾盘拉升，现货价格环比降低；华北市场稳定，整体出货一般；华东市场成交气氛一般；华中市场价格持稳；华南区域交投情绪不高。
- 供需逻辑：受现货价格下跌企业亏损影响，供给端收缩明显；下游需求受地产拖累，短期价格受政策刺激上涨，投机情绪旺盛；需要管理价格向下回调的风险。
- 纯碱：昨日期货盘面震荡运行，受供给端扰动影响尾盘拉升；现货市场价格阴跌调整，企业开工率环比下降；下游需求基本为刚需，市场观望情绪较重；碱厂库存较高，参与套保比例偏高；短期有供给端扰动影响，后期需要管理价格向下回调的风险。
- 观点：玻璃和纯碱短期价格受政策刺激上涨，但需管理价格向下回调的风险。
双硅
- 硅锰：昨日主力合约收盘6128元/吨，现货价格有所回落；需求端钢厂利润修复，长短流程钢厂均有复产，硅锰需求有所好转；供需格局仍较为宽松，短期受宏观因素干扰，跟随钢厂复产情况波动；中长期仍需关注下游需求和去库表现。
- 硅铁：昨日主力合约收盘价6366元/吨，现货价格有所回落；需求端钢厂复产，硅铁需求逐步得到释放；产能偏宽松，压制硅铁价格；供需同步回升，库存矛盾暂不突出；关注后续钢厂复产的持续性和成材旺季需求表现。
- 观点：硅锰和硅铁短期受宏观因素干扰，中长期仍需关注下游需求和去库表现；价格预计仍将维持震荡运行。
