招财日报2024.10.21|中美经济/医药、装备制造、科技、保险行业/药明康德等点评

宏观经济

• 中国经济三季度走弱，GDP增速低于目标，但政策宽松可能带来反弹，关注增量财政政策落地。
• 美国经济韧性支持渐进降息，预计11月和12月各降息25个基点，明年进一步降息100个基点。

行业点评

• 中国医药行业：关注创新品种医保机遇，医药行业高弹性有望跑赢市场，新一轮医保谈判将落地。
• 中国装备制造行业：港股通为主要买入力量，投资者通过美国和欧洲券商减持股票（中国重汽除外）。
• 中国科技行业：大立光3Q24业绩向好，受益于智能手机更新周期和客户新机型发布，手机摄像头供应链短期承压，但2025年智能手机规格升级和iPhone周期前景乐观。
• 中国保险行业：9月寿险保费增速常态化，财险承保盈利有望优于预期，车险保费增速回暖，非车保费增速持续优化。

公司点评

• 药明康德：地缘政治扰动有限，业绩企稳复苏，维持“买入”评级，目标价67.72元人民币。
• 兖煤澳大利亚：3Q24销量同比增长加速至21%，有望实现全年目标，维持“买入”评级，目标价42港元。
• 贝克微：NDR会议总结显示公司专注于工业市场，收入增长驱动力来自半导体国产化，维持“买入”评级，目标价49.8港元。