油脂周报：基本面变化，油脂期价宽幅震荡

摘要： 【行情复盘】： 本周油脂期价宽幅震荡，全周豆油Y2501合约下跌0.27%，以8244元/吨报收，棕榈油P2501合约下跌0.11%，以8836元/吨报收，菜油OI2501合约下跌0.26%，以9571元/吨报收。 【重要资讯】： 榈油方面：南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2024年10月1-15日马来西亚棕榈油单产减少7.93%，出油率增加0.07%，产量减少7.6%。据船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚10月1-15日棕榈油出口量为712323吨，较上月同期出口的560270吨增加27.14%。马棕榈油本周下跌2.14% 美豆方面：9月中下旬，世界第一大豆生产和出口大国——巴西的大豆开始播种，但由于整个9月降雨偏少，巴西大豆播种面临着墒情严重不足的窘境。目前，巴西大豆播种进度较往年偏慢，而且干旱的天气也给大豆出苗和早期生长带来严重威胁。咨询公司PatriaAgroNegocios上周五发布的数据显示，巴西2024/2025年度大豆播种率为9.3%，大幅低于去年同期的17.4%的水平。美豆本周下跌3.48%。 【后市展望】： 本周国内油脂期价大幅震荡，基本面上菜油和棕榈油的基本面充斥利多消息。后期棕榈油主产国将进入减产周期，且由于降雨和劳工不足，马来西亚棕榈油生产停滞不前。虽然美豆整体走势较弱，但南美大豆产区旱情将进入投资者视野，可能成为豆类炒作的核心题材，加之国内豆油市场供需格局转紧，油脂期价宽幅震荡的可能较大。 本报告中所有观点仅供参考，请投资者务必阅读正文之后的免责声明。 一、现货分析： 截止至2024年10月17日，张家港地区四级豆油现货价格8,400元/吨，较上一交易日无变化。从季节性角度来分析，当前张家港地区四级豆油现货价格较近5年相比维持在平均水平。 截止至2024年10月18日，广东地区24度棕榈油现货价格9,290元/吨，较上一交易日上涨120元/吨。从季节性角度来分析，当前广东地区24度棕榈油现货价格较近5年相比维持在较高水平。 截止至2024年10月18日，江苏地区四级菜油现货价格9,590元/吨，较上一交易日下跌20元/吨。从季节性角度来分析，当前江苏地区四级菜油现货价格较近5年相比维持在较低水平。 Page1 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 二、其他数据： 截至2024年10月11日，全国豆油库存减少7.50万吨至124.00万吨。2024年10月16日，全国棕榈油商业库存增加0.30万吨至54.40万吨。 截至2024年10月17日港口进口大豆库7684460吨。 Page2 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 截止至2024年10月17日，张家港地区四级豆油基差194元/吨，较上一交易日上涨66元/吨。从季节性角度来分析，当前张家港地区四级豆油基差较近5年相比维持在较低水平。 截止至2024年10月18日，广东地区24度棕榈油基差454元/吨，较上一交易日上涨148元/吨。从季节性角度来分析，当前广东地区24度棕榈油基差较近5年相比维持在较高水平。 截止至2024年10月18日，江苏地区菜油基差19元/吨，较上一交易日下跌120元/吨。从季节性角度来分析，当前江苏地区菜油基差较近5年相比维持在较低水平。 Page3 *特别声明：本报告基于公开信息编制而成，报告对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本文中的操作建议为研究人员利用相关公开信息的分析得出，仅供投资者参考，据此入市风险自负。 三、综合分析： 本周油脂期价宽幅震荡，全周豆油Y2501合约下跌0.27%，以8244元/吨报收，棕榈油P2501合约下跌0.11%，以8836元/吨报收，菜油OI2501合约下跌0.26%，以9571元/吨报收。 榈油方面：南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示，2024年10月1-15日马来西亚棕榈油单产减少7.93%，出油率增加0.07%，产量减少7.6%。据船运调查机构SGS公布数据显示，预计马来西亚10月1-15日棕榈油出口量为712323吨，较上月同期出口的560270吨增加27.14%。马棕榈油本周下跌2.14% 美豆方面：9月中下旬，世界第一大豆生产和出口大国——巴西的大豆开始播种，但由于整个9月降雨偏少，巴西大豆播种面临着墒情严重不足的窘境。目前，巴西大豆播种进度较往年偏慢，而且干旱的天气也给大豆出苗和早期生长带来严重威胁。咨询公司PatriaAgroNegocios上周五发布的数据显示，巴西2024/2025年度大豆播种率为9.3%，大幅低于去年同期的17.4%的水平。美豆本周下跌3.48%。 本周国内油脂期价大幅震荡，基本面上菜油和棕榈油的基本面充斥利多消息。后期棕榈油主产国将进入减产周期，且由于降雨和劳工不足，马来西亚棕榈油生产停滞不前。虽然美豆整体走势较弱，但南美大豆产区旱情将进入投资者视野，可能成为豆类炒作的核心题材，加之国内豆油市场供需格局转紧，油脂期价宽幅震荡的可能较大。 Page4 免责声明 此报告著作权归华龙期货股份有限公司所有，未经华龙期货股份有限公司的书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、复印、传播本报告的内容。此报告中所使用的商标、标记均为华龙期货股份有限公司的商标、标记。 此报告所载内容仅作参考之用，并不构成对任何人的投资建议，且华龙期货股份有限公司不因接收人收到此报告而视其为客户。 此报告所载资料的来源及观点的出处皆被华龙期货股份有限公司认为可靠，但华龙期货股份有限公司及研究人员对这些信息资料的准确性和完整性不作任何保证，也不保证本报告包含的信息或建议在本报告发出后不会发生任何变更，且本报告中的资料、意见和预测均反映本报告发布时的资料、意见和预测，可能在随后会做出调整。此报告中的操作建议为研究人员利用相关公开信息分析得出，仅供参考，据此入市风险自负。 此报告中所指的投资及服务可能不适合阁下，我们建议阁下如果有任何疑问应咨询独立投资顾问。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议，且不对任何投资及策略做担保，此报告不构成给予阁下的私人咨询建议。 联系我们