行情回顾小结及展望
一、行情回顾
- 美豆、连粕走势回顾：本周内外盘走势偏弱。USDA供需报告数据偏空，美豆单产及产量下调不及预期，巴西降水恢复，种植进度恢复正常水平问题不大，市场缺乏利好支撑，美豆偏弱运行。国内连粕供需宽松格局仍在，走势同样偏弱，但近期成交转好，对盘面形成一定支撑。
- 美豆11合约：本周内外盘走势偏弱。
- 豆粕基差及价差表现：豆粕远期合同成交增加，基差有所好转。
- CFTC大豆持仓情况：基金净空头持续减弱，截至10月8日当周，大型投机客减持CBOT大豆期货和期权净空头头寸13,614手，至49,307手。
二、国际大豆
- USDA10月全球月度供需报告：全球供需保持宽松。2020年以来的高利润格局刺激全球大豆供应快速恢复，但需求放缓，供大于需结构持续强化，全球大豆库销比已回升至23%。长周期来看，大豆价格将维持在低位区间。美国2024/25年度大豆产量预估为45.82亿蒲式耳，单产预估为每英亩53.2蒲式耳。
- CBOT价格和美豆库存线性关系：按照12.5%的库销比，美豆的合理运行区间应在1000-1050美分/蒲。
- 美豆优良率维持高位，巴西大豆播种进度仍然落后：美豆新作优良率维持高位，巴西进入种植阶段，后续天气湿润，播种进度虽偏慢，但市场对其后期追赶进度充满信心。
- 美豆压榨数据同比较好：美国9月大豆压榨量超出所有分析师预估，为历史同期最高纪录，较8月高出12.2%，较2023年9月高出7.2%。豆油库存降至约十年来最低水平。
- 美豆销售数据维持在偏低水平，进入新作销售环节，表现略有改善：美国当前市场年度大豆出口销售净增170.27万吨，较之前一周增加35%。
- USDA巴西、阿根廷10月供需平衡表：南美大豆维持增产预估。巴西种植积极性略有减弱，关注后期天气对新作的具体影响。
- 巴西9月大豆出口量环比继续下滑：巴西9月出口大豆6,110,114.68吨，较上年9月减少9%。
三、国内豆粕
- 大豆运费：无具体数据。
- USDCNY汇率：无具体数据。
- 中国大豆进口量：中国8月大豆进口1214.4万吨，较7月增加20%，同比增加29.7%。2024年1-8月大豆累计进口7047.8万吨，同比增加2.8%。第40周油厂大豆实际压榨量157.34万吨，开机率为45%；第41周油厂大豆实际压榨量154.27万吨，开机率为44%；预计第42周油厂大豆压榨量预计214.01万吨，开机率为61%。
- 豆粕成交情况：第41周国内豆粕市场成交良好，周内共成交226.90万吨，环比增加89.94万吨，日均成交45.38万吨，日均环比增加17.99万吨。本周豆粕提货总量为107.92万吨，环比增加15.50万吨，日均提货21.58万吨，日均环比增加3.10万吨。
- 豆粕提货及库存：下游拿货较为积极，带动豆粕库存下降。
四、小结及展望
- 总结及展望：USDA供需报告数据未有太大调整，市场缺乏看涨驱动，盘面呈惯性下跌，巴西近期伴随降水恢复，同样压制美豆空间。市场交易话题相对匮乏，整体供需宽松格局延续，美豆盘面在1000美分上下震荡运行，连粕关注3000附近得失。中期焦点在美豆销售、单产调整、及巴西新作种植表现上。
