【市场逻辑】
宏观政策对市场实际提振效果不及预期，导致市场情绪回落，镍价从周四开始普遍回调，其中有色板块回调幅度较大。基本面方面，镍价估值回落，但基本面支撑有限。印尼镍矿新增配额有所释放，但整体审批量级不及预期，镍矿供应整体仍偏紧，叠加印尼政策端不确定性，对镍价形成一定支撑。需关注印尼镍矿审批节奏及新任总统对镍产业的影响。库存方面，中国及海外LME库存均表现垒库。总体来看，镍基本面未发生明显变化，镍价变动主要由市场情绪带动，目前情绪走弱带动镍价下行，预计短期内由精炼镍成本支撑，处于弱势运行。
观点：短期镍价由市场情绪主导，预计运行空间125000-135000元/吨，建议观望为主。
【行情复盘】
周内整体表现弱势运行，周一至周三高位运行，周四开始大幅回撤，周五夜盘收于13790元/吨，单日上调20元/吨（涨幅0.15%），周内最高价14235元/吨，最低价13715元/吨。总持仓量22.02万手（较上周增16793手），总成交量96万手（较上周上升），期货盘面活跃度小幅提升。
【重要资讯】
- 6项不锈钢相关标准会议顺利召开，部分标准通过审定。
- 山东太钢鑫海热酸退项目计划10月底试车。
- 山西太钢申请“超级马氏体不锈钢板坯连铸方法”专利。
- 青山集团不锈钢新生产线投产。
- 韩国对越南不锈钢冷轧产品初步征收3.66-11.37%临时反倾销税。
【市场逻辑】
宏观政策带动不足，期货盘面普遍下行，市场信心动摇。钢厂镍铁采购及盘价上涨，但现货成交让利，华南钢厂现价政策接单氛围疲软，成交重心下移。库存压力仍在，终端需求偏弱，预计短期不锈钢处于弱势运行。
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