一周简评-国债（20241019）

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 2024年10月19日星期六 投资咨询证书：Z0016580 6．三季度中国GDP同比增长4.6%，符合市场预期。1-9月全国固定资产投资同比增长3.4%，市场预期3.4%，1-8月同比增长3.4%。9月份，固定资产投资环比增长0.65%，8月是0.23%。9月广义基建投资（含电力）同比增长17.5%，8月同比增长6.2%。9月制造业投资同比增长9.7%，8月同比增长8.0%。1-9月全国房地产开发投资同比下降10.1%，1-8月同比下降10.2%。1-9月份，全国新建商品房销售面积70284万平方米，同比下降17.1%，1-8月份同比下降18.0%。9月份，社会消费品零售总额同比增长3.2%，超过市场预期的2.3%，8月份同比增长2.1%。9月份，受以旧换新政策带动，汽车类消费回升显著，同比增长0.4%，8月为同比下降7.3%，家用电器和音像器材类消费同比增速上升17.1个百分点至20.5%。9月份规模以上工业增加值同比实际增长5.4%，好于市场预期的4.6%，8月份为4.5%；9月工业增加值环比上升0.59%，8月为0.32%。3季度工业产能利用率75.1%，略好于2季度的74.9%，低于去年3季度的75.6%。9月全国城镇调查失业率5.1%，比上月下降0.2个百分点。9月消费、基建投资、制造业投资、工业生产较8月均有所改善。前三季度GDP同比增长4.8%，完成全年5%左右增长目标的挑战仍在。 【市场逻辑】 本周（10月14日-18日）国债期货主力价格横盘整理。10年国债收益率在2.10%-2.15%之间波动，国债收益率位于一个偏中性的区域。10月12日财政部新闻发布会提示了中央财政还有较大的举债空间，逆周期调节政策有已进入决策程序，还有政策工具正在研究中。对于市场最关注的财政政策的规模和力度，会议并没有明确，因为如果要增发国债需要走人大审批流程，可以确认的是财政政策的大方向是加大逆周期调节力度是确定的，财政政策未来会逐步推出。周一公布的社融数据M1续创新低，数据对多头有利。周四国新办房地产政策新闻发布会，增量信息不多，更多是已有政策的阐述。债券市场可能会继续等待和观察未来政策的力度，债市大概率会进入一个震荡格局，股债跷跷板可能会继续。 【交易策略】 交易型投资波段操作。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。