社会服务行业点评报告：LVMH集团24Q3经营数据梳理-LVMH集团：24Q3同比-3%，亚太地区承压延续

LVMH集团24Q3业绩表现整体承压，营收191亿欧元，同比-4%，剔除汇率影响后固定汇率下同比-3%；全年营收608亿欧元，同比-2%，固定汇率下持平。

分品类来看： 1）核心时装皮具部门转跌，24Q3营收92亿欧元，同比-5%； 2）高端香水化妆品品类持续高增，成为集团唯二正增长部门：香化部门24Q3营收20亿欧元，同比+3%，Dior全品类表现优异；精品零售部门（含丝芙兰）24Q3营收39亿欧元，同比+2%，丝芙兰在多区域扩大市场份额；DFS仍未恢复至疫情前水平； 3）珠宝腕表及酒类表现不佳，珠宝腕表部门24Q3营收23.86亿欧元，同比-4%；酒类部门24Q3营收14亿欧元，同比-7%，香槟销量下滑，轩尼诗干邑受中国市场需求拖累。

分地区来看： 1）亚太地区分化明显，日本市场24Q3营收17亿欧元，同比+20%，增幅收窄；中国等亚太（不含日本）地区24Q3营收51亿欧元，同比-16%，跌幅环比扩大； 2）美欧地区趋势相对稳定，美国/欧洲24Q3营收48/52亿欧元，同比+0%/+2%，各季度增速维持在0-5%区间。

风险提示：宏观经济波动风险、品牌声誉受损风险、行业竞争加剧风险。