中国资产爆发后海外市场何去何从20241015

2024年10月16日07：05 关键词关键词 胡超天虹直播间天弘基金基金经理A股市场海外投资全球资本市场美联储降息日元套息交易中国资产恒生科技衰退交易政策转向港股资本市场国庆假期市场情绪美股技术性牛市波动性 全文摘要全文摘要 胡超总在天虹直播间的周二专场直播中，回顾了三季度全球市场情况，重点讨论了美联储降息、美国大选对市场的影响，以及日元套息交易的反转等事件。他指出，尽管市场波动较大，但中国资产，尤其是港股和A股表现优异，恒生科技指数涨幅显著。对于四季度，胡超总认为港股仍有上涨潜力，建议投资者关注并采取长期投资策略。讨论了港股和美股的投资机会，强调港股因美联储降息和国内政策转向而受益，建议长期关注科技板块。对比了恒生科技与标普500的特性，强调了投资多样化和市场适应性的必要性。曹总介绍了新成立的港股通高股息指数产品，强调了其特点与恒生科技产品形成对比，指出了该产品在当前市场环境下的吸引力。讨论了越南市场强劲的经济增长和股市表现，预计在美联储降息周期下，越南经济和资本市场将继续保持强劲。对话还分析了美联储降息路径及其对美股的影响，强调了长期持有美股的重要性。同时，讨论了美股科技新巨头的AI投资回报以及美国内政对市场的潜在影响，建议投资者关注长期走势而非短期波动。最后，强调了持有部分海外资产的必要性，特别是在美国、香港、越南等市场的投资机会，指出未来中长期海外资产配置的重要性。 章节速览章节速览 ● 00：：00复盘三季度全球市场波动与展望四季度投资机遇复盘三季度全球市场波动与展望四季度投资机遇 在天虹直播间的本周二专场直播中，胡超总对三季度全球市场进行了回顾，讨论了美联储降息、美国大选交易、日元套息交易反转等重大事件对市场的影响。他指出，尽管市场经历了大幅波动，但港股和A股为代表的中国资产表现出色，尤其是恒生科技指数涨幅显著。对于四季度，胡超总表示，尽管港股出现回调，但市场情绪和政策支持下，认为港股行情远未结束，建议投资者保持关注并考虑长期投资策略。 ● 13：：07港股和美股投资策略分析港股和美股投资策略分析 讨论了港股和美股的投资机会与策略，指出港股因美联储降息和国内政策转向而受益，建议长期关注科技板块。同时，对比了恒生科技和标普500的波动性、分散度和增长潜力，强调了投资多样性和市场适应性对于投资者的重要性。 ● 16：：56资产配置与个人风险偏好资产配置与个人风险偏好 讨论了不同投资资产的特性及其对投资者风险承受能力的要求。强调了恒生科技适合风险承受能力较高的投资者，因其波动较大，但也可通过频繁交易获得收益。相比之下，纳斯达克和标普可能更适合风险偏好较低或偏好长期投资的大众投资者。强调了投资决策应基于个人风险偏好，长期持有并找到让自己舒适的资产组合。 ● 20：：42港股通高股息指数产品特点与优势介绍港股通高股息指数产品特点与优势介绍 曹总介绍了新成立的港股通高股息指数产品的特点，与恒生科技产品形成鲜明对比。此产品专注于投资国企和国央企，强调了高股息分配率和相对稳定的增长，区别于恒生科技聚焦于互联网大厂。此外，还比较了与A股高股息指数的差异，指出港股市场上的高股息资产提供更高的股息率，且当前估值便宜，政策环境有利。整体而言，强调了该产品在当前市场环境下，特别是降息周期内，作为固定收益类产品带来的吸引力。 ● 26：：31港股通高股息指数与恒生科技区别及投资策略港股通高股息指数与恒生科技区别及投资策略 曹总解读了港股通高股息指数与恒生科技的区别，强调前者聚焦低估值和高股息的港股标的，后者代表中国新经济的互联网科技企业。在当前低利率环境下，高股息资产吸引力增加。对于港股通高股息指数，建议长期持有，预期获得稳定的股息回报及资产估值修复带来的收益。而恒生科技资产则适合波段操作，因其具有高弹性。曹总建议投资者关注相关产品，以满足香港市场资产配置需求。 ● 30：：06越南经济表现及股市分析越南经济表现及股市分析越南今年经济增长表现超出预期，三季度GDP同比增长7.4%，前三个季度累计增速达6.86% ，显示经济持续强劲。股市方面，越南VN30指数涨幅接近20%，汇率略微下跌但对整体影响不大，表明越南市场正经历牛市。随着美联储降息周期开始，越南盾对美元贬值压力减缓，同时政治高层稳定，为经济和市场提供了积极影响。外资净卖出额度缩窄，加之良好的经济数据和相对便宜的估值水平，使得越南市场吸引力增强。预计在美联储降息周期下，越南经济将继续保持强劲增长势头，资本市场有望提供不错回报。 ● 36：：28越南市场分析及四季度增长前景展望越南市场分析及四季度增长前景展望 分析指出，尽管美联储降息后资金流入新兴市场是普遍趋势，越南市场因其独特的竞争优势展现出更为显著的增长潜力。与亚洲其他市场相比，越南的估值较低，上市公司盈利持续增长，且预计国会将维持经济增长目标，促进市场继续发展。此外，越南在贸易产业链中的地位提升以及预期信贷投放加速，预示着四季度可能有不错表 现。外资流入趋势和越南相对较低的估值也为市场带来了积极信号。整体来看，越南市场在接下来的几年内有望实现较大的增长和估值修复，尤其关注明年和后年的表现。 ● 42：：31美联储降息路径及对美股影响分析美联储降息路径及对美股影响分析分析了美联储降息路径，预计11月可能降息25 基点，讨论了降息对美股的短期影响及对长期投资的建议。强调了长期持有美股的重要性，看好美股的长牛趋势，指出美国经济、资本市场深度、美联储政策灵活性以及上市公司盈利能力是美股长牛的基础。 ● 48：：13美联储降息对美股投资的影响与美国经济展望美联储降息对美股投资的影响与美国经济展望 对话中讨论了美联储的降息政策及其对美股的影响，强调不应单纯依据降息预期进行投资，而应拉长时间持有以享受美股长期收益。同时，对于美国经济的展望，认为陷入衰退的概率不大，尽管可能会放缓。此外，对于即将到来的财报季，特别关注科技巨头和AI投资的回报，以及上市公司对AI投资的信心与预期。总体而言，对话围绕美联储政策、美国经济前景以及财报季对股市的影响进行，强调了长期投资策略的重要性。 ● 53：：59大选后美股走势及投资策略大选后美股走势及投资策略讨论了美股科技新巨头的AI 投资回报率及阿斯麦和台积电等科技公司的财报对产业链影响，同时分析了美国内政对美股的影响，特别是在大选前后市场的不确定性。强调了投资者应该关注的是长期走势，而非短期波动。另外，提到了天弘Q类产品额度调整的消息，为投资者提供了新的投资机会。 ● 59：：33海外资产配置的价值与优先级讨论海外资产配置的价值与优先级讨论在直播中，讨论了当前投资环境以及中国资产与海外资产配置的重要性。强调了持有部分海外资产的必要性，尤 其是在美国、香港、越南等市场的投资机会。指出，虽然中国资产表现亮眼，但长期来看，海外资产配置依然有价值。同时，建议根据风险偏好选择具体市场，并强调了未来中长期海外资产配置的重要性。 问答回顾问答回顾 发言人发言人问：在问：在2024年年10月月15日天虹直播间，我们邀请到了谁来进行分享？日天虹直播间，我们邀请到了谁来进行分享？发言人答：我们邀请到了天弘基金国际业务的基金经理胡超总来进行分享。 发言人发言人问：对于三季度全球资本市场表现，胡超总有什么看法？问：对于三季度全球资本市场表现，胡超总有什么看法？ 发言人答：三季度全球资本市场表现精彩纷呈，主要包括美联储降息、美国大选交易、日元套息交易反转以及中国资产爆发等重大事件。特别是三季度末，美股三大指数如纳指、道指、标普500都创下历史新高，而中国资产（尤其是恒生科技）的表现尤为突出，累计涨跌幅在全球主要指数中排名第一。 发言人发言人问：三季度海外市场的交易主线是什么？三季度全球市场哪些重要事件影响了投资体验？问：三季度海外市场的交易主线是什么？三季度全球市场哪些重要事件影响了投资体验？发言人答：三季度全球市场的主要交易主线迅速切换，涵盖了降息交易、衰退交易、大选交易以及日元套息交易反转等。其中，美联储于九月初正式降息，但实际降息幅度超出了预期，从50个基点起步。同时，日本央行虽表达了偏鸽派观点，但并未出现八月初的日元套息交易反转情况。三季度全球市场发生了许多重要事件，如美国经济表现良好，降息落地并超预期，日元套息交易未再次上演，以及国内提振国内经济的信心增强等，这些都为投资者带来了不错的收益体验。 发言人发言人问：对于港股市场特别是恒生科技的波动情况，胡超总怎么看？问：对于港股市场特别是恒生科技的波动情况，胡超总怎么看？ 发言人答：恒生科技在三季度中启动并加速上涨，其启动源于美国降息预期和国内政策预期的变化，特别是国庆期间关于资本市场的一系列措施出台后，港股全面上涨。港股随后出现回调，可能是由于国庆期间积累了巨大涨幅后，短线资金获利了结和监管层适度降温所致。尽管港股本轮行情可能面临短期回调风险，但监管层政策预期的回归有助于市场健康发展。此外，港股自身估值相对便宜，且有美联储降息周期开启等利好因素支撑，因此本轮行情并未走完，但波动会持续存在。 发言人发言人问：港股本轮行情是受到什么因素启动的，转折点发生在何时？国庆假期期间港股的表现如问：港股本轮行情是受到什么因素启动的，转折点发生在何时？国庆假期期间港股的表现如何？何？ 发言人答：港股本的行情是受到A股的影响而启动的，主要受益于美联储的降息。转折点可能出现在国内重磅政策的披露之后，如央行和政治局的重要汇率政策。国庆假期期间，港股借势涨幅较大，之后出现回撤，这是正常现象，有利于情绪降温，从长期看，港股牛市应该是震荡慢牛。 发言人发言人问：恒生科技指数目前的估值如何，是否还有投资机会？问：恒生科技指数目前的估值如何，是否还有投资机会？ 发言人答：恒生科技指数目前的估值相较于全球其他资本市场仍处于较低水平，长期来看仍有投资空间。 发言人发言人问：恒生科技指数与美股标普问：恒生科技指数与美股标普500指数有何差异，普通投资人应该如何配置？指数有何差异，普通投资人应该如何配置？ 发言人答：恒生科技指数的波动性显著高于标普500指数，更适于风险承受能力高、有较强市场感觉和交易能力的投资人。而标普500指数代表了美国市值最大的500家公司，波动相对较小，适合更大众化投资人，能提供稳定 的长期回报。 发言人发言人问：对于寻求稳定收益和较少焦虑感的普通投资人，应该如何选择资产？问：对于寻求稳定收益和较少焦虑感的普通投资人，应该如何选择资产？ 发言人答：对于这类投资人，可以选择像标普500这样的宽基指数基金，其投资体验相对平稳，适合长期持有并能够获得较为稳定的回报。 发言人发言人问：对于追求短期高收益的交易型投资人，应该如何选择资产？问：对于追求短期高收益的交易型投资人，应该如何选择资产？ 发言人答：对于交易型投资人，恒生科技因其高波动性和弹性大，能够满足其通过短期交易获得高收益的需求，但需要较高的风险承受能力和较强的交易能力。 发言人发言人问：恒生科技指数与港股通高股息指数基金有何区别？问：恒生科技指数与港股通高股息指数基金有何区别？ 发言人答：恒生科技指数主要投资于互联网大厂等科技股，波动性大；而港股通高股息指数基金则聚焦于港股的高股息资产，覆盖金融、能源、工业等多个行业，提供稳定的股息回报，适合寻求稳定收益和较低风险偏好的投资人。 发言人发言人问：港股通高股息指数和恒生科技指数有什么区别？对于港股通高股息指数这类资产，投资者问：港股通高股息指数和恒生科技指数有什么区别？对于港股通高股息指数这类资产，投资者应该应该如何操作？如何操作？ 发言人答：港股通高股息指数与恒生科技指数投资方向不同，前者主要投资于港股中低估值、高股息的标的，后者则侧重于投资中国新经济代表，主要为互联网科技大厂。由于国内国债收益率和固收类资产收益率逐步走低，高股息资产的吸引力凸显，港股通高股息指数的股息率相对较高。建议投资者长期持有港股通高股息指数这类资产，主要收益来源于稳定的股息回报以及上市公司股价估值修复