【基本面跟踪】
宏观方面,英国9月CPI年率为1.7%,处于2021年4月以来的最低水平,市场预计英国央行将降息45个基点。微观方面,日本2025财年下半年的精炼铜产量预计增长5.5%,智利Codelco公司8月铜产量同比增长10.1%,中国9月未锻轧铜及铜材进口量为47.9万吨,1-9月累计进口量同比增长2.6%。印尼自由港Manyar冶炼厂因火灾暂停阴极铜生产。
【趋势强度】
铜趋势强度为0,处于中性水平。
【核心观点与结论】
报告指出,铜库存增加限制价格回升,当前基本面表现为供应端部分扰动(如印尼工厂停产)与需求端温和增长(中国进口量增加),但整体库存压力压制价格反弹。趋势强度中性,建议投资者谨慎观察后续供需变化及宏观政策影响。