医药个股普遍回调，博瑞BGM0504减重适应症2期试验公布

AH普遍回调，医药表现中规中矩。本周申万医药生物板块跌幅为6%，跑输沪深300指数2.75个百分点，在31个申万一级行业涨跌幅中排名第18位。 二级子板块中，化学制药下跌5.16%；生物制品下跌5.7%；医疗器械下跌6.21%；中药II下跌6.6%；医药商业下跌6.76%；医疗服务下跌6.84%。 化学制药：赛托生物、*ST景峰、悦康药业、奥赛康、莱美药业领涨，涨幅分别为25.03%、9.97%、9.19%、6.23%、5.06%；兴齐眼药、圣诺生物、通化金马、普利制药、川宁生物领跌，跌幅分别为18.49%、14.65%、13.97%、12.43%、12.09%。 中药II：*ST目药、方盛制药、奇正藏药、羚锐制药、*ST太安领涨，涨幅分别为5.54%、4.16%、0.57%、0.56%、0%；葵花药业、太极集团、健民集团、贵州三力、*ST龙津领跌，跌幅分别为13.71%、13.04%、12.37%、11.13%、11.01%。 生物制品：特宝生物、赛伦生物、君实生物-U、沃森生物领涨，涨幅分别为5.88%、2.76%、2.14%、1.22%；智翔金泰-U、荣昌生物、华兰疫苗、百普赛斯、万泰生物领跌，跌幅分别为14.74%、12.56%、11.07%、10.99%、10.42%。 医药商业：瑞康医药领涨，涨幅分别为0.69%；百洋医药、国药一致、一心堂、大参林、健之佳领跌，跌幅分别为13.6%、11.63%、11.25%、10.68%、10.59%。 医疗器械：佰仁医疗、五洲医疗、奕瑞科技、天智航-U、华大智造领涨，涨幅分别为5.84%、2.64%、2.56%、2.04%、0.02%；亚辉龙、微电生理-U、天益医疗、*ST东洋、迪瑞医疗领跌，跌幅分别为16.85%、15.8%、13.82%、13.27%、13.21%。 医疗服务：新里程、金域医学领涨，涨幅分别为13.48%、3.87%；普瑞眼科、通策医疗、百花医药、华厦眼科、诺泰生物领跌，跌幅分别为15.02%、14.25%、14.18%、14.18%、13.37%。 投资建议：本周医药板块随大市冲高回落，各子板块出现不同程度回调。我们认为现阶段医药基本面持续修复的趋势保持不变。短期内，具备业绩修复逻辑的标的有望率先修复。建议重点关注前期受医药反腐和集采影响，市场份额向头部集中的医疗服务、医药耗材板块，以及去库存接近尾声的疫苗板块。中长期看，多肽、ADC、寡核苷酸等新类型药物具备较大增量和替代需求，头部CXO企业具备稳健成长空间。国产BIC/FIC创新药数量和质量稳步提升，国产替代和走向国际均具备广阔空间，建议关注管理效率优异、产品管线优质的Biotech企业。我们重点推荐：1）产能稳步扩充、订单充分兑现的CXO龙头药明康德；2）大单品耐赋康即将放量的云顶新耀；3）估值稳步修复、FIC单品稳步推进的康辰药业。 风险提示：行业政策大幅波动风险、市场竞争加剧风险、地缘政治风险、药品研发不及预期风险 1.医药生物板块行情一览 本周申万医药生物板块跌幅为6%，跑输沪深300指数2.75个百分点，在31个申万一级行业涨跌幅中排名第18位。二级子板块中，化学制药下跌5.16%；生物制品下跌5.7%； 医疗器械下跌6.21%；中药II下跌6.6%；医药商业下跌6.76%；医疗服务下跌6.84%。 图表1：本周申万一级行业涨跌幅情况（2024.10.07-2024.10.11） 图表2：本周申万医药生物二级行业涨跌幅情况（2024.10.07-2024.10.11） 图表3：本周申万医药生物三级行业涨跌幅情况（2024.10.07-2024.10.11） 本周恒生医疗保健行业跌幅为8.36%，跑输恒生综合指数1.47个百分点，在11个行业大类涨跌幅中排名第12位。 图表4：本周恒生综合指数行业涨跌幅情况（2024.10.07-2024.10.11） （1）SW化学制药 赛托生物、*ST景峰、悦康药业、奥赛康、莱美药业领涨，涨幅分别为25.03%、9.97%、9.19%、6.23%、5.06%；兴齐眼药、圣诺生物、通化金马、普利制药、川宁生物领跌，跌幅分别为18.49%、14.65%、13.97%、12.43%、12.09%。 图表5：SW化学制药板块表现居前五个股（2024.10.07-2024.10.11） 图表6：SW化学制药板块表现居后五个股（2024.10.07-2024.10.11） （2）SW中药II *ST目药、方盛制药、奇正藏药、羚锐制药、*ST太安领涨，涨幅分别为5.54%、4.16%、0.57%、0.56%、0%；葵花药业、太极集团、健民集团、贵州三力、*ST龙津领跌，跌幅分别为13.71%、13.04%、12.37%、11.13%、11.01%。 图表7：SW中药II板块表现居前五个股（2024.10.07-2024.10.11） 图表8：SW中药II板块表现居后五个股（2024.10.07-2024.10.11） （3）SW生物制品 特宝生物、赛伦生物、君实生物-U、沃森生物领涨，涨幅分别为5.88%、2.76%、2.14%、1.22%；智翔金泰-U、荣昌生物、华兰疫苗、百普赛斯、万泰生物领跌，跌幅分别为14.74%、12.56%、11.07%、10.99%、10.42%。 图表9：SW生物制品板块表现居前五个股（2024.10.07-2024.10.11） 图表10：SW生物制品板块表现居后五个股（2024.10.07-2024.10.11） （4）SW医药商业 瑞康医药领涨，涨幅分别为0.69%；百洋医药、国药一致、一心堂、大参林、健之佳领跌，跌幅分别为13.6%、11.63%、11.25%、10.68%、10.59%。 图表11：SW医药商业板块表现居前五个股（2024.10.07-2024.10.11） 图表12：SW医药商业板块表现居后五个股（2024.10.07-2024.10.11） （5）SW医疗器械 佰仁医疗、五洲医疗、奕瑞科技、天智航-U、华大智造领涨，涨幅分别为5.84%、2.64%、2.56%、2.04%、0.02%；亚辉龙、微电生理-U、天益医疗、*ST东洋、迪瑞医疗领跌，跌幅分别为16.85%、15.8%、13.82%、13.27%、13.21%。 图表13：SW医疗器械板块表现居前五个股（2024.10.07-2024.10.11） 图表14：SW医疗器械板块表现居后五个股（2024.10.07-2024.10.11） （6）SW医疗服务 新里程、金域医学领涨，涨幅分别为13.48%、3.87%；普瑞眼科、通策医疗、百花医药、华厦眼科、诺泰生物领跌，跌幅分别为15.02%、14.25%、14.18%、14.18%、13.37%。 图表15：SW医疗服务板块表现居前五个股（2024.10.07-2024.10.11） 图表16：SW医疗服务板块表现居后五个股（2024.10.07-2024.10.11） 2.本周行业重点新闻 （1）湖南省医保局发布关于公开征求《湖南省市际联盟（株洲）一次性使用腹腔穿刺器等五类低值医用耗材集中带量采购文件（征求意见稿）》意见的通告 根据《征求意见稿》，本次采购的品种为压力传感器、一次性使用腹腔穿刺器、一次性使用静脉留置针、一次性使用腰硬联合麻醉穿刺包、医用胶片。省级及以上药品监督管理部门认定的创新医疗器械不纳入带量采购。《征求意见稿》提到，除医用胶片类产品以外，各医疗机构上报采购需求量的80%作为本次带量采购的首年协议采购量。医用胶片类产品的首年协议采购量为各医疗机构上报采购需求量的50%。本次采购联盟由长沙市、株洲市、湘潭市、衡阳市、邵阳市、岳阳市、常德市、张家界市、益阳市、娄底市、郴州市、永州市、怀化市、湘西自治州组成，采购周期为2年。 相对于高值医用耗材，低值耗材价格普遍较低，但需求量较大。在医疗需求提升趋势下，低值耗材的市场规模也在不断扩增。与此同时，医用耗材集采持续提质扩围，我国耗材市场竞争格局改写不断深化，临床效果好、研发创新积极、供应能力出众的国内械企正逐渐展露头角，有望借助集采快速提升各类耗材的市占率。 本次将采购的5类低值医用耗材已经历过多次集采。2021年，针对一次性使用腹腔穿刺器、压力传感器、留置针类、一次性使用腰硬联合麻醉穿刺包、镇痛装置类、医用胶片等6类医用耗材，株洲市医保局开展了株洲市、邵阳市、娄底市、郴州市、永州市、怀化市六市联盟医用耗材带量采购。最终，现场竞价产生39个产品中选，线上竞价产生了75个产品中选。从产品价格来看，一次性使用腹腔穿刺器平均降幅86.4%，一次性使用密闭式留置针平均降幅77.9%，一次性使用腰硬联合麻醉穿刺包平均降幅70.3%，压力传感器平均降幅70.6%，医用胶片类平均降幅47.6%。据了解，按六市医疗机构2022年度报量计算，原采购金额需4.5亿元，该次降价后将直接节省2.6亿元。2021年后，上述医用耗材也再次经历了集采降价，其中一次性使用静脉留置针最低中选价曾达到1.45元。本次株洲牵头的低值医用耗材集采，针对压力传感器、一次性使用腹腔穿刺器、一次性使用静脉留置针、一次性使用腰硬联合麻醉穿刺包、医用胶片等5类产品，其价格有望进一步下探。 新闻来自药智网：https://news.yaozh.com/archive/44342.html （2）9月国内共有180款新药获批临床，同比增加37款，主要集中在抗肿瘤药物、免疫机能调节药物等领域 根据药融云数据统计，2024年9月共有180款新药获批临床（共计280个受理号），较上个月增加了37款，其中包括94款化药，83款生物制品，3款中药。本月获批临床受理号数量最多的新药为抗肿瘤药和免疫机能调节药物，有135个，占比为48%，消化系统与代谢药物获批数量也比较多，有21个。获批剂型主要为注射剂与片剂，分别有115个，102个。在9月份，国内医药市场迎来了4款创新药物的获批上市，涉及成都康诺行生物医药的司普奇拜单抗注射液，用于治疗外用药控制不佳或不适合外用药治疗的成人中重度特应性皮炎。还有更多药企均迎来新的进展。 海外方面，9月共有25款药物获孤儿药/突破性/快速通道资格认定。中国生物旗下中生复诺健提交的溶瘤病毒VG161突破性治疗药物申请通过CDE评审，正式纳入突破性治疗品种名单，用于治疗经标准治疗失败的晚期肝细胞癌（HCC）患者，成为该疾病领域上获得CDE突破性治疗认定的首个溶瘤病毒产品。先声药业宣布与宁丹新药合作开发的先必新舌下片（依达拉奉右莰醇舌下片）获FDA突破性疗法认定，用于治疗急性缺血性脑卒中（AIS）。信达生物宣布其PD-1/IL-2双特异性抗体融合蛋白IBI363获得美国FDA授予快速通道资格（fast track designation, FTD），拟定适应症为既往接受过至少一线含PD-1/L1检查点抑制剂系统性治疗后进展的局部晚期或转移性黑色素瘤（脉络膜黑色素瘤除外）。IBI363是由信达生物自主研发的潜在“first-in-c lass”PD-1/IL-2双特异性融合蛋白，同时具有阻断PD-1/PD-L1通路和激活IL-2通路两项功能。 新闻来自药融云：https://mp.weixin.qq.com/s/A6zxIBUP6_LyBBpA_mikSw （3）Novo Holding宣布成立Booster Therapeutics，聚焦于新型蛋白酶体激活剂药物的开发 全球领先的生命科学投资机构Novo Holding宣布成立Booster Therapeutics，一家开发一类新型蛋白酶体激活剂药物来治疗神经退行性疾病和其他疾病的biotech公司。 Booster已完成由Novo Holdings和Apollo Health Ventures领投的1500万美元种子轮融资。 蛋白酶体在清除受损、错误折叠或不必要的蛋白方面起着重要作用。当它们的功能受损时，错误