港股公司信息更新报告：2024Q3流水及经营稳健，黄金周表现亮眼

2024Q3流水及经营稳健，黄金周表现亮眼，维持“买入”评级。

• 核心观点：公司2024Q3流水表现坚韧，经营指标稳健，黄金周线上流水增长30%+，线下流水同比增长20%+，Q4电商旺季有望延续增长趋势。
• 关键数据：
  • 361°成人线下流水约10%增长，361°童装线下流水约10%增长，电商流水20%以上增长。
  • 库销比4.5-5保持良性，折扣约71折，当季新品售罄率75%。
  • 线下成人门店面积环比净增加4㎡至147㎡，童装门店面积环比净增加2㎡至110㎡。
  • 大装奥莱门店196间，童装奥莱门店151间，较Q2均净增加。
• 产品端：持续加强跑步品类专业产品迭代，推出FuturaS、飞飚2、雨屏8代等户外跑鞋，中底科技采用自研QuikCQT。
• 营销端：利用代言人资源提升品牌曝光，丁威迪二次中国行再创热潮，波普首次中国行并参加触地即燃总决赛；宣布成为2026年日本名古屋亚运会官方合作伙伴及2024年福州马拉松顶级战略合作伙伴。
• 研究结论：维持盈利预测，预计2024-2026年净利润为11.4/13.5/15.8亿元，当前股价对应PE为6.8/5.7/4.9倍，维持“买入”评级。
• 风险提示：消费者信心恢复不及预期、产品升级和渠道优化不达预期。