不锈钢日报-美未来降息幅度或不及预期，SS随有色回落

市场动态

1. 美联储理事沃勒表示未来降息幅度或不及9月预期。
2. 10月7-13日重点城市新房成交面积同比降12.5%，二手房成交面积同比增9%。
3. 河北和山东钢厂焦炭采购价上调50-55元/吨。
4. SS2412单日成交量12.3万手（-26738手），持仓量14.8万手（+2911手），注册仓单量103716吨（+0吨）。

基本面分析

1. 成本端：304冷轧生产成本约13800元/吨，镍铁企业面临亏损，政策刺激效果待观察。
2. 供需情况：现货维持刚需，9月国内43家钢厂粗钢产量环比减2.09%（328.88万吨），10月排产预计324.4万吨，社库仍偏高。
3. 主流交易逻辑：
   • 空头：钢厂高排产（10月预计324.4万吨）、仓单成交较好但交割库存转增、社库高企。
   • 多头：宏观利好或推高镍铁/期镍，成本上移；政策利好。

总结

1. 观点：宏观扰动加剧盘面波动，产业建议逢高卖保，投机顺势参与。
2. 核心逻辑：
   • 宏观影响大于基本面，政策效果需时间验证。
   • 宏观利好或带动镍铁走高，产业链估值待修复。
   • 强预期与弱现实博弈持续。