LPG：企稳震荡

【基本面跟踪】
资料来源：Argus，国泰君安期货研究。
【趋势强度】
LPG趋势强度：0（中性）。
【市场资讯】

1. 国际价格：
   • 11月沙特丙烷CP预期632美元/吨（跌5美元/吨），丁烷627美元/吨（跌5美元/吨）；
   • 12月预期丙烷631美元/吨（跌5美元/吨），丁烷624美元/吨（跌5美元/吨）。
2. 华南市场：
   • 大势稳定，局部零星推涨，下游按需采购，珠三角码头卸货压力缓解，炼厂产销无忧，供应有限支撑价格，短线稳中向好。
   • 工业气方面，湛江东兴醚后价格下调以缓解出货压力，其他稳定。
3. 华东市场：
   • 大面走稳，下游采购热情下降，但供应有限支撑，炼厂持稳意愿强。江浙沪民用价格稳定，福建因个别炼厂恢复出货致价差收窄。
   • 进口气方面，码头积极出货，江苏低价牵制周边，外围高价让利，其他地区稳定。
4. 市场情绪：
   • 国际油价大跌加重下游观望情绪，但化工需求尚可，炼厂累库较慢。醚后碳四触顶回落，下游利润倒挂明显，部分企业降负荷或停工退市观望，厂家出货转淡。

【研究结论】
LPG市场延续企稳震荡格局，国际价格承压但区域供应收紧提供支撑，下游需求分化但整体观望情绪较浓。短线价格或稳中向好，但需关注国际油价波动及下游需求修复力度。