VE价格还在山底，维生素交流

核心观点与关键数据

1. 出口量与价格上涨关系

   • 下游终端量大但未亏损，因亏本即取消合同转购厂家。
   • 价格跳涨持续性：
     • VE格局未变，巴斯夫产能恢复受阻（影响中间品），国内联合控价，终端限量执行120元合同，若执行完价格或创新高；若发货中断，价格或翻倍至200元以上，95元无量，长期缺货或达2017年水平（好几百）。

2. 巴斯夫出货与市场填补

   • 公司出口30%同比增长（销量占VE80%），海外占20%。
   • 预计全年国内增长超20%，巴斯夫减产50%（去年降20%，今年或剩80%），新和成、浙江医药填补30%缺口。

3. 前四家供应量变化

   • 供应量上升，因国内需求疲软但海外需求增加。

4. 维生素A跳涨分析

   • 背景：新冠超库存消化完毕，万华化工原计划生产致看空，但2017年巴斯夫爆炸后价格从118涨至1400，情绪炒作主导。
   • 关键点：
     • VE超越环保整顿时期行情（价格与成交量均超16-17年）。
     • A用量第二，与E联动，即使无爆炸也会上涨。
     • 发货正常前价格未涨，市场弹性大但不宜过度赌博。

5. VE和VA花园投产与K3/B1/B5/B6分析

   • 花园/天星投产：无对外销售，1-2年稳定后公开，A市场发酵弹性大。
   • B1/B6：
     • B1去年6月100元涨至190元（新增产能压制），B6涨50%已强。
     • 天新药业聚焦B1/B6需择一。
   • K3：
     • 价格105（春节60多），环保因素消失后难炒至数百，但原料涨价风险存，关键看厂家配合。