饥渴的商业：对极端天气对企业冲击的全球分析

口渴的生意 企业极端天气冲击的全球分析 Roberta GattiAsif M. Islam Casey Maue Esha Zaveri 政策研究工作文件 10923 Abstract 利用世界银行企业调查数据中的精确地理定位信息，本研究分析干旱期和降水冲击如何影响企业绩效。研究发现，在经历干旱期的地区，企业在销售方面表现较低。这种现象在小型企业和发展中经济体的企业中尤为明显。极端干旱日数的增加也增加了企业退出市场的可能性。主要渠道主要是通过劳动力生产率下降以及基础设施服务中断，如供水和停电。此外，负面降水冲击还导致了融资渠道受限的一些证据。 治理可能是加剧因素，负面降水冲击会增加腐败风险。然而，也有一些迹象表明，数字化连接和创新型企业对负面降水冲击更为 resilient。过程创新、拥有网站所有权以及使用外国公司授权的技术在一定程度上调节了负面降水冲击对企业绩效的影响。然而，几乎没有证据显示企业对此进行了适应。对于数据可用的一组企业，负面降水冲击对企业绿色管理实践或绿色投资的存在没有显著影响。 这篇论文由世界银行中东和北非地区首席经济学家办公室及行星副总裁首席经济学家办公室共同完成。它作为世界银行致力于提供研究成果公开访问、并为全球发展政策讨论做出贡献的一项更大努力的一部分。该政策研究工作论文也在网上发布于http://www.worldbank.org/prwp。作者可联系aislam@worldbank.org。 该政策研究工作论文系列旨在发布正在进行中的研究成果，以促进关于发展问题的ideas交流。该系列的一个目标是在尚未完全完善的情况下快速传播这些发现。论文应标注作者姓名，并按相应方式引用。本文中表达的观点、解释和结论完全是作者的意见。它们不一定代表国际复兴开发银行/世界银行及其附属组织、世界银行执行董事或他们所代表的政府的观点。 口渴的业务 ： 对企业极端天气冲击的全球分析 * Islam, Casey Maue, Esha Zaveri Roberta Gatti, Asif M. JEL 代码 ： Q1 、 Q5 、 H54 、 O14 、 D73 关键词 ： 降水冲击、企业生产率、企业层面分析、气候变化 口渴的业务 ： 对企业极端天气冲击的全球分析 * 1. Introduction 降雨量的变异性，即其长期平均值的偏差，已成为一个日益严峻的挑战。在过去三十年中，每年有大约25亿人，即全球人口的约四分之一，经历了异常的降雨事件，无论是特别潮湿还是异常干燥的一年（Damania等，2017）。随着气候变化，这些偏差预计会更加显著和频繁。干旱和水资源供应冲击尤为令人担忧，自2000年以来，全球干旱频率和持续时间增加了近三分之一（联合国防治荒漠化公约（UNCCD），2022），对发展中国家的经济增长产生了持久的负面影响（Zaveri等，2023；Russ，2020）。 尽管极端天气事件对农业和农村地区的影响受到了广泛关注，城市也可能面临同样严重的后果，这具有重要的意义。近年来，包括南非开普敦、巴西圣保罗和印度钦奈在内的多个大城市经历了“水日零”类型的事件，即水资源供应严重不足（Zaveri等，2021；Singh等，2021）。无数中型和小型城市也经历了间歇性供水和缺水的问题（Zaveri等，2021；Singh等，2021）。水资源短缺会对家庭、公共服务和关键基础设施系统产生重大影响，进而影响工人和整个社区（Damania等，2017；Hyland和Russ，2019；Islam和Hyland，2019）。 极端天气事件对私营部门的多样影响尚不明确。企业是经济增长的关键引擎。它们创造就业机会，提供必不可少的产品和服务，并促进创新。它们将城市和城镇与全球市场连接起来。本研究探讨了极端天气事件对企业的影响。 干旱（负降水冲击）对全球城市中心企业的研究样本的影响。研究发现，负降水冲击在销售方面损害了企业绩效。这一点尤其体现在小型企业和发展中经济体的企业中。经历负降水冲击的企业也更有可能退出市场。额外的一天极端干旱会导致销售减少0.6%。样本中的平均极端干旱天数为6.7天，因此极端干旱天数增加这一数量相当于销售减少3.8%。在样本的最大值86天或大约3个月的极端干旱天数情况下，销售额的损失可能上升至48.6%。由于极端干旱天数还会促使企业退出市场，这些估计可能低估了总体影响。 极端天气事件可以通过多种渠道影响企业。其中一个渠道是通过人力资源。高温天可能导致员工缺勤率增加或降低劳动生产率（Somanathan等，2021）。另一个渠道是通过基础设施。负面降水冲击（干旱）会增加水供应中断的强度，从而损害销售（Islam和Hyland，2019）。干旱还可能增加电力中断的频率（Desbureaux和Rodella，2019）。文献中还指出，融资渠道也是一个重要方面。频繁的气候冲击可能会影响银行预测结果的能力，导致因额外风险而提高利率，进而增加资本成本（Kling等，2021）。极端天气事件还可能导致资产负债表受损，因为经历冲击后出现货币损失的企业更有可能因贷款申请被拒而变得更加杠杆化，并被视为信用度较低（Benincasa等，2024）。天气冲击还可能造成流动性短缺并增加贷款违约，恶化信用评分并减少未来信贷的可获得性（Aguilar-Gomez等，2023）。 然而，极端天气事件对投资的影响并不明显。一方面，如果天气冲击限制了融资渠道，企业更不可能进行投资。另一方面，受天气冲击影响的企业更有可能投资于固定资产以补充受损的资本（Benincasa et al., 2024）。新的投资还可能导致设备更新效应，即通过补充受损的资本意味着使用更新的设备。 具有更低的环境足迹。或者，企业可能变得环保意识更强，因此进行绿色投资或采用绿色管理实践。 企业调查为企业提供了测试某些渠道的可能性。主要渠道主要是基础设施服务中断，如水源和电力中断。有一些证据表明，这些影响通过劳动生产率（每名员工的销售额）体现出来，同时有限的金融可获得性也受到负面影响——负面降水冲击降低了企业使用银行融资工作资本并获得透支额度的可能性。这项研究中发现的一个新渠道是治理。负面降水冲击的强度增加了腐败的风险。尽管没有发现天气冲击与机械设备投资之间的关系，这可能是由于有限的金融可获得性和替换受损资本需求的相互作用。然而，极端干旱日确实增加了投资土地和建筑物的概率。在创新流程、拥有网站所有权以及使用外国公司授权技术的企业中，极端干旱日对企业表现的影响更为温和。此外，一些证据表明，数字技术和创新可以缓冲气候冲击（Zhao 和 Parhizgari, 2024；Liu 等人,2023）。最后，对于2019年在中东和北非、欧洲和中亚地区进行的大规模调查，调查问卷中包含了一个绿色模块，用于捕捉绿色投资和管理实践。本研究利用了这些新数据来分析部分企业的绿色管理实践和绿色投资情况，但未发现降水冲击与绿色管理实践或绿色投资之间的相关性。一种解释可能是企业可能需要经过多次干旱后才会采纳这些做法。然而，这些调查问题存在局限性。绿色管理实践或投资的采纳通过一个二元变量来捕捉，其中值为1表示采纳，0表示不采纳，且仅涉及调查前三年的数据。因此，一家在四年前采纳任何绿色管理实践或进行绿色投资的公司可能会被编码为零。因此，这些发现应谨慎解读。 可以从研究发现中得出若干政策含义。首先，结果表明小型企业以及发展中国家的企业更容易受到气候冲击的影响。增强小型企业和发展中国家企业抵御风险的能力至关重要。其次，水资源和电力基础设施在这一叙事中占据核心地位。随着气候变化导致降水模式变得更加多变和不可预测，政府通过投资公共水电气基础设施系统来帮助企业在极端天气事件后适应变得尤为重要。再次，机构的作用不容忽视，治理可能在企业应对极端天气事件后的表现中发挥关键作用。最后，鼓励创新是增强企业抵御能力的一种方式。然而，极端天气事件并不一定会促使企业采取适应措施，因此还需要其他政策措施来促进绿色管理实践和绿色投资。 总结而言，本研究对文献做出了以下贡献。首先，研究提供了关于极端天气事件和企业绩效的全球分析。其次，它测试了文献中识别负面降水冲击效应的多种渠道，并提出了与治理相关的新型渠道。再次，研究探索了对冲击更具韧性的不同类型的企业。最后，研究使用了一个独特的数据集来消除企业在气候冲击后可能变得环境意识增强这一观点的观念。 论文其余部分结构如下。第2节描述了数据和实证方法。第3节提供了包含稳健性检验的结果。第4节进行总结。 2. 经验方法 2.1 Data 2.1. 1 企业调查 主要数据来源是世界银行企业调查（Enterprise Surveys, ES）中全球各国家和地区的企业层面横截面调查。ES是对正式（注册）私营企业的全国代表性调查。 拥有5名及以上员工，并主要涵盖通过面对面访谈企业所有者或高级管理人员收集的数据的制造和服务型企业。我们的分析样本仅限于具有地理位置信息的企业。最终样本包括约88,000家企业（具体取决于统计方法），跨越174次调查，涉及118个经济体的时间段为2009年至2019年。摘要统计信息见表A1。各国和调查年份的完整列表见表A2。此外，在存在多轮调查的国家中，即使企业未在后续波次重新接受访谈，我们也能追踪其是否退出市场。我们获得了55个国家的企业退出情况的信息。 ES方法论包括一致的推理宇宙定义、标准抽样方法、标准化调查工具以及统一的实施方法。每个国家的企业选择通过分层随机抽样实现，分三个层次进行分层：行业、规模和所在国家内的地理位置。使用抽样权重来修正不平等的选择概率、不合格和未响应的问题。数据主要通过计算机辅助个人访谈（CAPI）软件收集。CAPI软件收集企业的地理坐标，我们使用这些坐标将降雨量和温度数据与企业级数据匹配。为了保护受访者的匿名性，地理坐标在大约2公里范围内进行了遮掩。 调查在各个国家实施统一。对监督人员和调查员进行正式培训课程，以确保始终如一地采用最佳实践。在整个数据收集过程中，实施质量控制检查以保证数据的质量。在调查过程中，对数据的10%和50%批次进行一致性检查，以便在必要时回拨给受访者验证信息。有关企业调查全球方法论、样本设计和权重计算的信息可在网站 <http://www.enterprisesurveys.org> 上获取。这些数据已被多篇研究用于分析发展中国家的私营部门（参见 Besley & Mueller, 2018；Chauvet & Ehrhar, 2018；Hjort & Poulsen, 2019）。 2.1. 2 降水冲击 为了测量降水量冲击，我们使用欧洲中期天气预报中心（ECMWF）产生的再分析数据。具体而言，我们使用第五代欧洲再分析（ERA5）的新陆地组件，以下简称ERA-5 Land数据集（Muñoz-Sabater等，2021）。该数据集由ECMWF作为哥白尼气候变化服务（C3S）的一部分持续运营产生，而C3S是哥白尼计划的一个分支，哥白尼计划则是欧盟委员会设立的空间计划的一部分。ERA5-Land 是一个全球尺度的数据集，包含从1950年至今每小时超过50个关键气象变量（包括降水量）的记录，空间分辨率为9公里。这些记录是由ERA5气候再分析获得的降尺度气象强迫条件生成的。1通过欧洲中期天气预报中心（ECMWF）开发的高分辨率土地表面过程模型。对于我们的应用，我们使用该数据集每日聚合版本，该版本免费提供于Copernicus气候数据存储库（CDS），并通过Google地球引擎访问。 ERA5-Land 数据具有几个关键特征。首先，如以下所述，在我们的分析中构建我们偏好的降水冲击度量涉及将每日降雨观测值标准化为年中日期和特定网格单元的气候分布。计算这些局部分布的相关时刻需要长且一致测量的每日降雨数据时间序列。再分析数据集如ERA5-Land 拥有这两个特点。其次，由于其 9 公里的分辨率，ERA5-Land 数据使我们能够精确测量企业调查（Enterpr