太阳能行业周报：产业链博弈持续，组件价格下滑

核心观点与关键数据

• 政策动态：国家能源局公开征求《分布式光伏发电开发建设管理办法（征求意见稿）》，明确分布式光伏分类及市场规范；8月新增光伏发电项目5742个，其中工商业分布式占比高；会议要求加大风电光伏大基地项目开发建设力度。
• 价格追踪：
  • 多晶硅：致密料均价40.0元/kg，颗粒硅均价36.5元/kg，价格持平，市场冷清，库存高企。
  • 硅片：150um/182mm单晶硅片均价1.25元/片，130um/182mmN型硅片均价1.08元/片，价格持平，库存攀升至50亿片。
  • 电池片：M10电池片均价0.28元/W，210mm电池片均价0.285元/W，182mmTOPCon电池片均价0.27元/W，价格持平，P型产能逐步关停。
  • 组件：182mm双面PERC组件均价0.70元/W（下降4.1%），182TOPCon双玻组件均价0.73元/W（下降1.4%），需求持续性待观察。

研究结论

• 产业链博弈持续：组件价格下滑，供需拐点未现，下游需求疲软导致电池片价格承压。
• 投资建议：重点推荐一体化光储龙头（阿特斯）、亚非拉光储（阳光电源、德业股份）、光伏新技术（爱旭股份、隆基绿能）、光伏玻璃（福莱特），建议关注帝尔激光、福斯特等。
• 风险提示：光伏装机量不及预期、产业链价格波动、海外政策风险。

风险评级

• 行业评级：同步大市（维持）