2024石油市场报告

方法说明 石油工业和市场司 2024 年 8 月 Contents 介绍（更新）..........................................................................................................................................3 石油炼化枢纽........................................................................................................................................................4 炼厂配置与产品收率（更新）......................................................................................................................4 原油等级（更新）.........................................................................................................................................5 油化工 margins .................................................................................................................................................6 排放成本（更新）............................................................................................................................................7 能源消耗成本（更新）.................................................................................................................................7 炼厂利润计算（更新）.................................................................................................................................9 与2022年7月模型相比的变化（更新）.....................................................................................................9 导言 (已更新) 国际能源署的石油工业和市场部门自1992年6月以来在其月度石油市场报告中发布了炼油利润率。2022年，IEA对炼油利润率的计算进行了修订（方法论 2022) 根据三个标准提供指示性网站平均利润率 ： -地理 ， 即 ： 地中海 ， 西北欧 ， 新加坡 ， 美国墨西哥湾沿岸和美国中大陆 -原油加工 ： 根据典型的区域原油板岩 ， 可及性 ， API 和硫磺成分进行选择 -炼油厂的复杂性概况 ： 脱脂 ， 催化裂化 ， 焦化和石化产品的整合 本说明详细介绍了新的 2024 年 8 月方法(图 1) ， 该方法集成了 ： - 在现有计算基础上加入 utilities 成本，包括天然气、炼厂燃料气、液化石油气（LPG）、燃料油、电力、石油焦和进口蒸汽等 - 基于实证数据的新收益结构 - 一些价格调整 为了避免重复计算，新过程中已移除初始能源使用假设和氢需求计算。目标是通过商品市场驱动提供一个更为现实的加工利润率。 为了获取能源数据，选择的数据源是IEA世界能源统计数据。该国家级别数据集是根据经合组织成员国每年提交的数据计算得出的。它包含了所有类型能源在国家级别上的吞吐量和消费量。 IEA炼油利润率仍然仅具有指示性，并未涵盖所有其他非能源变动成本（如化学品或催化剂）、资本支出或人工成本的完整范围。 这些利润率应作为IEA全球指标炼油利润率。在图表和表格中，参考IEA出版物中的数据时，来源应标识为IEA/Argus媒体集团价格。 炼油中心 目前，IEA将继续评估五个地区的炼油利润率，仅包括苏伊士运河东岸炼油中心的新加坡。 欧洲西北部地中海欧洲美国墨西哥湾沿岸美国中大陆新加坡 炼油厂配置和产品产量(更新) 根据不同区域现有炼油产能的特点，每个地区会选择2至3种类型的炼油配置。例如，炼焦设施在西北欧洲并不常见，而加氢裂化炼油厂在美国也很少见。 我们的主要目的是跟踪一个假设的平均炼油厂的表现，该炼油厂基于当前存在的原油配比和每个炼油中心典型的成品产出。产量考虑了长期结构性变化以及对需求和炼油厂运营/产品配置的影响，并将每年重新评估一次。 最初，该方法偏离了基于软件模拟的炼油厂产量模型，该模型由指定配置和原油等级驱动。现在的方法实施了一些经验特征来计算产量。对于某些地区，产量现在根据可用数据进行调整。例如，美国 Gulf Coast (USGC) 和 Marine Coast (USMC) 的产量是从美国能源信息署（EIA）的出版物中获得的。西北欧和地中海的裂化/加氢裂化炼油厂产量基于国际能源署（IEA）月度石油统计中的炼油进料和产出数据，并对甜原油和 Sour 原油等级进行了调整。新加坡炼油厂利润基于几个亚洲国家平均产量统计数据，其中数据集可靠。 观察到的产品收益率被简化为仅包括主要交易产品。 refining 原油通常会导致体积膨胀，因为加工过程中产出的产品以及各种sector中使用的产品通常比原油轻。这一过程还会导致损失，因为在精炼过程中会去除硫、氢以及非烃气体、水和各种杂质。我们通过计算标准产品篮子与给定原油类型的密度差来计算体积膨胀。根据计算出的脱硫值来估算处理损失。 对于美国炼油厂，我们假设其在可再生燃料义务方面处于中立地位。这意味着平均而言，美国炼油厂既不会缺少也不会过剩可再生标识号码（Renewable Identification Numbers）。 收益率表如下。 原油等级(更新) 相反，我们的新方法论不再将炼油利润率计算与特定等级挂钩，而是基于原油类型。我们考虑轻质甜味、中质苦味和重质苦味等等级，这些等级可能是几种原油等级的时序综合，反映了不断变化的原油供应和贸易动态。例如，新加坡轻质甜味等级在2019年中期之前由Tapis报价组成，之后改用基于成本和运费（CFR）的WTI报价。我们在产品价格方面也有类似的发展，例如，不同的柴油或汽油报价被连接起来形成连续时间序列的柴油价格。我们的原油、成品油、运费和天然气综合价格系列是在与领先的能源和商品价格报告机构Argus（我们的市场数据提供商）协商后开发的。 石化利润率 为了量化一体化石化运营的贡献，我们为西北欧洲和新加坡引入了一个简化的石化利润率组件。该假设认为炼油厂生产的石脑油作为一体化裂解装置的原料使用（除用于汽油生产外）。副产氢气被视为“免费”的氢气供应，用于炼油厂的用途，并反映在一体化石化炼油厂的天然气采购成本节约上。 排放成本(已更新) 氢生产过程中的二氧化碳排放量与炼油能耗排放量汇总，并作为西北欧洲和地中海炼油枢纽排放许可成本的基础。欧盟环境局（EEA）的排放交易数据用于历史计算。我们基于吞吐量预测和2021年的排放强度来建模2022年的排放和免费配额。在2023年第二季度EEA发布数据后，将对2022年的数据进行更新。 能源消耗成本(更新) 在新方法中 ， 公用事业消耗成本现在包括在炼油厂利润率计算中。 能源成本对炼油厂毛利率的边际影响是由以下因素驱动的 ： -按加工原油计算的每桶平均能耗-按公用事业划分的区域每日价格 鉴于世界能源统计的数据粒度基于国家层面，已选择了一份代表性国家列表（如下图所示），以获取各地区每桶加工原油的边际能源消费量（MJ/bl）。 国家选择基于可用炼油厂的数量、配置及其位置。例如，爱尔兰是少数几个拥有配置为分馏（HSK）的炼油厂的OECD欧洲国家之一。这就是为什么它用于计算NWE HSK和MEDHSK的使用成本。同时，匈牙利也是一个特殊案例，唯一运营的炼油厂使用延迟焦化。 在地区选定的国家中，通过原油处理量计算得到每兆焦耳（MJ）能源消耗的加权平均值（下表所示）。 第一步是计算每种能源的边际消费量，第二步是为每种公用设施选择一个适当的价格（见下表）。大多数价格来自Argus Media Group，而Bloomberg提供的少数例外情况涉及2010年至2020年间无法获得的价格。 一旦获得能源边际消费和价格数据，将根据数学关系计算各国家的总边际能源成本。 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙𝑀𝑎𝑟𝑔𝑖𝑛𝑎𝑙𝐸𝑛𝑒𝑟𝑔𝑦𝐶𝑜𝑠𝑡𝑥(𝑈𝑆$/𝑏𝑙)=∑(𝐸𝑛𝑒𝑟𝑔𝑦𝑐𝑜𝑛𝑠𝑢𝑚𝑝𝑡𝑖𝑜𝑛𝑖,𝑥(𝑀𝐽)×𝐸𝑛𝑒𝑟𝑔𝑦𝑃𝑟𝑖𝑐𝑒𝑖,𝑥(𝑈𝑆$/𝑀𝐽))𝑇ℎ𝑟𝑜𝑢𝑔ℎ𝑝𝑢𝑡𝑥(𝑏𝑙) 用 x 国 ， 我是能源的类型。 这种方法的优势在于数据集的质量。IEA 花费大量时间和资源进行数据整合，以提供世界能源统计。此外，该数据集基于经合组织成员国提供的数据，使这种方法更具经验性而非理论性。 但是 ， 这种方法仍然存在一些缺点 ： - 数据按年份细分，最近的数据通常是在出版前两年收集的 - 由于基于国家层面的数据，存在一定的估算假设。按照国家划分的池意味着许多配置不同、原料油性质各异、地理位置不同的炼油厂被归入同一类别。这可能导致两个在操作条件、处理的原料油或市场占比方面不同的炼油厂具有相同的边际能源成本估计，从而导致能源成本的高估 - 部分国家在通过蒸汽甲烷重整生产氢气所需天然气的信息不足。这部分将通过国际能源署（IEA）能效数据中心进行改进，以明确天然气能量流背后的具体情况。 炼油厂利润率计算(更新) 一旦获得了收益率、价格和所有相关成本 (图 1) ， 炼油厂利润率计算如下 ： 用 x 地理、 y 原油、 z 剖面和 i 积。 与 2022 年 7 月模型相比的变化(更新) 与 2022 年 7 月模型相比 ， 更改的是 ： - 增加边际能源成本- 依据经验方法修订收益结构- 替换一些被认为过时或不适合市场的一些价格 每个区域的敏感度对三个主要变化的反应不同。 能源评估突显了不同地区之间的差异（见下表）。西北欧洲、地中海盆地和新加坡受到的影响最大，因为这些地区的能源成本较高。此外，这一方法的变化凸显了美国相对于其他地区的显著成本优势，因为天然气和液化石油气的价格要低得多。 下表显示了新方法与原有方法之间的利润率差异。对于NWE、MED和SING，大部分差异是由边际能源成本的扣除所解释的。 关于美国市场，收益率的修订对USGC和USMC的利润率产生了显著影响。现在的收益率与EIA的出版物保持一致，从而拉低了利润率。最大的贡献因素是汽油收益率，它高于美国海湾沿岸和中大陆年平均水平。 另一个导致美国利润率减少的因素是部分价格的调整。这些价格已经根据USGC和USMC市场中最大的销售量进行了更好的反映。以下是变动列表： - 汽油87常规Colonial M管道至汽油87常规USGC水运 - 柴油ULSD Colonial 61管道至柴油ULSD 62 USGC水运 -