石油市场报告 - 2024 年 9 月

方法说明 石油工业和市场司 2024 年 8 月 Contents 引言（更新版）..........................................................................................................................................3节点精炼厂........................................................................................................................................................4 炼油厂配置和产品产出（更新版）..............................................................................................4 原油等级（更新版）.........................................................................................................................................5化工利润（更新版）..........................................................................................................................................6 排放成本（更新版）.......................................................................................................................................7 能源消耗成本（更新版）.........................................................................................................................7 炼油利润计算（更新版）.......................................................................................................................9 与2022年7月模型相比的变化（更新版）..................................................................................................9 导言 (已更新) 国际能源署的石油行业和市场部门自1992年6月起在其月度石油市场报告中发布了炼油利润率。2022年，国际能源署对炼油利润率的计算进行了修订。方法论 2022) 根据三个标准提供指示性网站平均利润率 ： -地理 ， 即 ： 地中海 ， 西北欧 ， 新加坡 ， 美国墨西哥湾沿岸和美国中大陆 -原油加工 ： 根据典型的区域原油板岩 ， 可及性 ， API 和硫磺成分进行选择 -炼油厂的复杂性概况 ： 脱脂 ， 催化裂化 ， 焦化和石化产品的整合 本说明详细介绍了新的 2024 年 8 月方法(图 1) ， 该方法集成了 ： - 在现有计算基础上增加的公用事业成本，如天然气、炼厂燃料气、液化石油气（LPG）、燃料油、电力、石油焦以及进口蒸汽 - 以实证数据为基础的新收益结构 - 一些价格调整 为了避免重复计算，新的过程中去除了最初的能源使用假设和氢气需求计算。目标是提供一个由商品市场驱动、更为实际的精炼利润。 为了获取能源数据，所选取的数据来源为国际能源署（IEA）的世界能源统计。这一国家层面的数据集是从经合组织成员国的年度提交中计算得出的。它包含了上述所有类型的能源在国家层面的吞吐量和消耗量。 然而，IEA炼油厂利润率仅作参考，未包含完整的其他非能源变量成本（如化学品或催化剂）范围、资本支出或人工成本。 这些数据应参照国际能源署（IEA）全球指标炼油利润率进行引用。在图表和表格中，参考自国际能源署出版物的数据来源应标识为国际能源署/阿格斯媒体集团的价格。 炼油中心 目前，IEA将继续评估五个地区的炼油利润率，包括东大西洋炼油中心之一的新加坡。 欧洲西北部地中海欧洲美国墨西哥湾沿岸美国中大陆新加坡 炼油厂配置和产品产量(更新) 根据不同地区的现有炼油产能特性，每地区选择两到三种类型的炼油配置。例如，西北欧地区很少有焦化设施，而美国则较少见到采用脱水精炼的炼油厂。 我们的主要目的是追踪一个基于现有原油配比和每个炼油中心典型产品产出的假设平均炼油厂。产量考虑了长期结构变化的影响以及对需求、炼油厂运营/产品配置的影响，并将每年重新评估。 最初，方法论偏离了基于软件模拟炼油厂产率的模式，该模式由指定的配置和原油等级驱动结果输出。现在，方法论引入了一些经验特征来计算产率。对于某些地区，产率根据可用数据进行调整。例如，美国近岸（USGC）和美国墨西哥湾沿岸（USMC）的产率来自于美国能源信息署（EIA）的出版物。西北欧洲和地中海地区的裂解/加氢裂解炼油厂产率基于国际能源署（IEA）的月度石油统计中的炼油厂输入和输出数据，根据不同种类的原油（甜质和酸性）进行调整。新加坡的炼油利润率则基于几个亚洲国家的平均产率统计数据，这些数据集是可靠的。 观察到的产品收益率被简化为仅包括主要交易产品。 提炼原油通常会导致体积膨胀，因为加工过程中产出的产品，一般而言，用于各种行业的产品，比原油轻。这也会导致损失，因为在提炼过程中，硫、氢以及其它非碳氢气体、水和各种杂质被移除。我们使用标准产品篮与给定原油类型密度差异来计算体积膨胀。计算出的脱硫值用于估算处理损耗。 对于美国炼油厂而言，我们假设其在可再生能源义务方面处于中立地位。这意味着平均而言，美国炼油厂既不面临可再生识别号码的赤字，也不有多余的情况。 收益率表如下。 原油等级(更新) 在我们的新方法论中，不再将炼油厂利润率计算绑定到特定的等级，而是基于原油类型。我们考虑了轻质甜质、中质酸性和重质酸性等不同级别的原油，这些可能由一系列原油等级组成，反映着原油供应和贸易动态的演变。例如，新加坡轻质甜质等级由2019年中期之前的Tapis报价构成，之后转为基于成本和运费（CFR）的新加坡基准的WTI报价。在产品价格方面，不同的柴油或航煤报价被串联起来形成连续时间序列的柴油价格。我们的原油、精炼产品、运费和天然气复合价格系列是在与领先的能源和商品价格报告机构Argus（我们的市场数据提供商）合作开发的。 石化利润率 为了量化综合石油化工操作的贡献，我们引入了西北欧洲和新加坡的简化石化利润率组件。该组件假设炼油厂生产的石脑油用作综合裂解的原料（除了用于汽油生产所转移的体积）。副产品氢气被视为“免费”氢气供应，用于炼油厂使用，并体现在整合了石油化工的炼油厂在购买天然气方面的节约上。 排放成本(已更新) 氢气生产产生的二氧化碳排放量与炼油厂能源消耗产生的排放量相聚合，作为计算西北欧和地中海炼油中心炼油排放配额成本的基础。欧洲环境署（EEA）的排放交易数据用于历史计算。我们基于吞吐量预测和2021年的排放强度来建模2022年的排放量和免费分配。在EEA于2023年第二季度发布数据后，2022年的信息将会进行更新。 能源消耗成本(更新) 在新方法中 ， 公用事业消耗成本现在包括在炼油厂利润率计算中。 能源成本对炼油厂毛利率的边际影响是由以下因素驱动的 ： -按加工原油计算的每桶平均能耗-按公用事业划分的区域每日价格 鉴于世界能源统计的粒度基于国家层面，我们选取了若干代表性的国家列表（下图所示），以获取各地区的边际能源消耗（每桶原油处理的兆焦耳 MJ/bl）数据。 国家选择基于可获取的炼油厂数量、配置以及位置。例如，爱尔兰是少数几个在经合组织（OECD）中拥有配置为液相抽提（HSK）的炼油厂的欧洲国家之一。这就是为什么它被用于计算NWE HSK和MED HSK的用途成本的原因。同时，匈牙利也是一个特别的情况，在那里唯一运营的炼油厂使用的是延迟焦化装置。 在按照地区选定国家后，通过原油处理量计算得到每桶原油加工产生的能源消耗的加权平均值，以获取边际消费量（见下表）。 第一步是计算能源消耗的边际消费量，第二步则是为每项公用事业选择一个合适的定价（见下表）。大部分价格数据来自Argus Media Group，而由Bloomberg提供的少数例外情况涉及2010年至2020年间不可获取的价格。 一旦获得了能源消费的边际消耗和价格，通过以下数学关系计算得到各个国家的总边际能源成本： 8请注意，我已经将原始英文句子翻译成了中文，并保持了原有的格式和符号。如果你有其他英文文本需要翻译，请随时提供。 𝑇𝑜𝑡𝑎𝑙𝑀𝑎𝑟𝑔𝑖𝑛𝑎𝑙𝐸𝑛𝑒𝑟𝑔𝑦𝐶𝑜𝑠𝑡𝑥(𝑈𝑆$/𝑏𝑙)=∑(𝐸𝑛𝑒𝑟𝑔𝑦𝑐𝑜𝑛𝑠𝑢𝑚𝑝𝑡𝑖𝑜𝑛𝑖,𝑥(𝑀𝐽)×𝐸𝑛𝑒𝑟𝑔𝑦𝑃𝑟𝑖𝑐𝑒𝑖,𝑥(𝑈𝑆$/𝑀𝐽))𝑇ℎ𝑟𝑜𝑢𝑔ℎ𝑝𝑢𝑡𝑥(𝑏𝑙) 用 x 国 ， 我是能源的类型。 该方法论的主要优势在于数据集的质量。国际能源署（IEA）投入大量时间和资源进行数据整合，以提供全球能源统计。此外，数据集基于经合组织（OECD）成员国提供的数据，这使得这一方法论更具实证性而非理论性。 但是 ， 这种方法仍然存在一些缺点 ： - 粒度按年份划分，而可用的最新数据通常在出版前两年。由于基于国家层面的数据，因此存在约数假设。国家层面的池化意味着众多配置不同的炼油厂、不同原油分析、地理位置和市场都在同一桶中。这意味着两个不同的炼油厂配置可能尽管在操作条件、处理的原油或市场份额方面有所不同，但其边际能源成本相同。这可能导致能源成本高估 - 对于某些国家而言，氢气生产通过蒸汽甲烷重整所需天然气的具体信息不足。这部分将通过国际能源署（IEA）的能源数据中心改进，以明确解释天然气能流背后的情况。 炼油厂利润率计算(更新) 一旦获得了收益率、价格和所有相关成本 (图 1) ， 炼油厂利润率计算如下 ： 用 x 地理、 y 原油、 z 剖面和 i 积。 与 2022 年 7 月模型相比的变化(更新) 与 2022 年 7 月模型相比 ， 更改的是 ： - 边际能源成本的增加 - 根据实证方法调整收益结构 - 替换一些被认为过时或不适应市场的价格 每个区域的敏感度对三个主要变化的反应不同。 能源评估凸显了全球不同地区之间的差异（见下表）。西北欧洲、地中海盆地和新加坡受到的影响最大，因为这里的能源成本较高。此外，这一方法论的变化强调了美国相对于其他地区的显著成本优势，鉴于天然气和LPG的价格要便宜得多。 下表展示了前一方法与新方法之间差异的大小。对于NWE、MED和SING，大部分差异可归因于边际能源成本的减除。 关于美国市场，收益率的修订对USGC（美国国家石油产品价格）和USMC（美国中部地区石油产品价格）的差价产生了显著影响。当前的收益率与EIA（美国能源信息署）发布的数据保持一致，导致了差价的下降。其中，汽油的收益率是最主要的贡献因素，它高于美国海湾沿岸和中大陆地区的年平均值。 另一个导致美国边际利润减少的因素是价格的调整。价格已被调整以更好地反映USGC和USMC市场中最大的销量。以下是发生变化的内容列表：