利好消息逐步消化 PVC进入偏弱震荡格局

一、市场概述 10月10日，PVC期货主力合约V2501收跌0.61%至5566元/吨，成交量130万手，环比下降31万手，持仓量83万手，环比持平。现货市场以点价成交为主，终端采购积极性不高，华东地区电石法PVC五型报价在5420-5550元/吨。

二、基本面情况

1. 成本方面：电石价格回升至2900元/吨，企业生产利润好转，开炉现象增多，供应整体增加。
2. 供应方面：国庆节期间PVC企业因原料紧张调低装置负荷，但幅度较小，截至10月4日，行业周度产量45.57万吨，环比下降0.11万吨。
3. 需求方面：下游制品企业节后陆续复工，但开工率预计对市场支撑有限，前期利好政策能否兑现仍需观察，节前下游开工率29.29%，环比下降14.85个百分点。
4. 库存方面：国庆期间企业出库缓慢，截至10月4日，国内PVC社会库存48.21万吨，环比增加0.61%，同比增加10.60%。

三、后市展望 短期供应维持偏高水平，需求端未见明显回暖，基本面难有较大好转，PVC高位回落。建议关注后续政策走向，若政策难以为继，PVC将再次陷入低迷状态。