计算机行业四季度策略20241009

计算机行业四季度策略总结

核心观点

• 策略核心：低位进阶，关注指数新低、机构持仓新低和业绩预期低三个维度。
• 行业展望：四季度看好计算机行业，行业基本面改善，看好龙头白马及细分赛道如金融IT、信创、自动驾驶和数据要素。
• 选股思路：聚焦科技板块，强调超跌反弹和信创领域机遇，优选行业龙头。

2023年行业分析

• 行业回暖：收入端增速提升，利润端受商誉减值影响波动。
• 景气板块：智能汽车算力、工业软件和基础软硬件持续景气。
• 政策支持：资金支持政策下半年更明显，助力行业发展。

重点细分赛道

• 大安全领域：信创和网络安全是重点，政策拐点明显，安全可靠评测影响显著。
• 智能驾驶：政策催化，预计业绩增长。
• 数据要素：政策逐步落地，推动行业业绩变化。
• 金融IT：资本市场活跃度提升，基本面变化大。
• 信创：业绩、政策和产品拐点，推荐金山办公、亚信安全等。

科技板块上涨驱动因素分析

• 三次上涨周期：科技创新浪潮、国产替代和云计算、新一代人工智能技术。
• 计算机板块表现：大幅跑赢上证指数，细分板块中排名第一或第二。
• 涨幅公司特征：次新股和并购股表现最佳，绩优股受益于海外云计算行情。

选股策略

• 超跌反弹：推荐深信服、恒生电子、广联达等跌幅最大公司。
• 信创：推荐金山办公、亚信安全等，业绩、政策和产品拐点。
• 自动驾驶：推荐德赛西威、中科创达等。
• 数据要素：推荐三大运营商、新点软件等。
• 金融IT：推荐恒生电子、顶点软件、同花顺等。

关键数据

• 计算机指数：8月份创十年新低。
• 机构持仓：Q2计算机行业机构持仓比例2.5%，创十年新低。
• 业绩预期：计算机公司业绩上涨预期减弱。
• 三季度业绩前瞻：景气赛道保持稳定增长，网络安全、信创板块利润端反弹。
• 道通科技：三季度业绩超预期，预计前三季度利润超5亿，估值20-30倍PE。

政策梳理

• 资金政策：万亿国债和超长期国债投入，下半年效果更明显。
• 行业激励政策：信创政策最多，网络安全和智能驾驶受支持。