油脂日报：市场消化政策利好，油脂持续震荡

研究院农产品组 油脂观点 研究员 邓绍瑞010-64405663dengshaorui@htfc.com从业资格号：F3047125投资咨询号：Z0015474 ■市场分析 期货方面，昨日收盘棕榈油2501合约8690元/吨，环比无变化；昨日收盘豆油2501合约8214元/吨，环比上涨46元，涨幅0.56%；昨日收盘菜油2501合约9600元/吨，环比上涨110元，涨幅1.16%。现货方面，广东地区棕榈油现货8940元/吨，环比无变化，现货基差P01+250，环比无变化；天津地区一级豆油现货8230元/吨，环比上涨30元，涨幅0.37%，现货基差Y01+16，环比下跌16；江苏地区四级菜油现货价格9650元/吨，环比上涨110元，涨幅1.15%；现货基差OI01+50，环比无变化。 李馨lixin@htfc.com从业资格号：F03120775投资咨询号：Z0019724 近期市场咨询汇总：国庆长假期间，部分油厂停机检修，华东地区进口大豆库存大幅增加57.2万吨。中国粮油商务网监测数据显示，截止到2024年第40周末，国内进口大豆库存总量为667.2万吨，较上周的657.4万吨增加9.8万吨，去年同期为434.7万吨，五周平均为679.1万吨。其中：沿海库存量为544.4万吨，较上周的534.3万吨增加10.1万吨，去年同期为340.7万吨，五周平均为548.2万吨。部分油厂停机，豆粕产量下滑，加之节前提货量增加，豆粕库存大幅下滑，不过同比来看，仍处于近年高位水平。中国粮油商务网监测数据显示，截止到2024年第40周末，国内豆粕库存量为113.8万吨，较上周的135.7万吨减少21.9万吨，环比下降16.13%。其中：沿海库存量为97.8万吨，较上周的114.4万吨减少16.6万吨，环比下降14.52%。 联系人 白旭宇010-64405663baixuyu@htfc.com从业资格号：F03114139 薛钧元010-64405663xuejunyuan@htfc.com从业资格号：F03114096 昨日三大油脂价格持续震荡，随着国内市场降温，三大油脂有所回落，持续高位震荡。豆油方面，9月大豆压榨量较大，但是需求却比较弱，这也导致了豆油去库比较困难。9月份在宏观利好背景下，其他油脂特别是菜籽油大幅上涨，但是豆油受限于自身庞大的供应，在油脂中表现较差。目前商品氛围转暖，给了大宗商品一定的托底效应，但是豆油在油脂中预计依旧偏弱，跟随其他油脂运行。 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 ■策略 看涨 ■风险 无 目录 策略摘要............................................................................................................................................................................................1油脂市场分析....................................................................................................................................................................................4 图表 图1:全球大豆库销比丨单位：%...................................................................................................................................................6图2:全球菜籽库销比丨单位：%...................................................................................................................................................6图3:马来西亚初榨棕榈油产量丨单位：万吨...............................................................................................................................6图4:马来西亚棕榈油单产丨单位：吨/公顷.................................................................................................................................6图5:马来西亚棕榈油出口丨单位：万吨......................................................................................................................................6图6:马来西亚棕榈油库存丨单位：万吨......................................................................................................................................6图7:印度尼西亚棕榈油出口量丨单位：万吨...............................................................................................................................7图8:印尼棕榈油期末库存丨单位：万吨......................................................................................................................................7图9:中国主要油厂豆油库存丨单位：万吨..................................................................................................................................7图10:中国沿海油厂菜油库存丨单位：万吨.................................................................................................................................7图11:华东菜油库存丨单位：万吨.................................................................................................................................................7图12:中国棕榈油库存丨单位：万吨............................................................................................................................................7图13:三大油脂库存丨单位：万吨................................................................................................................................................8图14:菜油进口量丨单位：万吨....................................................................................................................................................8图15:中国豆油进口量丨单位：万吨............................................................................................................................................8图16:中国棕榈液油进口量丨单位：万吨....................................................................................................................................8图17:天津一级豆油基差丨单位：元/吨.......................................................................................................................................8图18:广东棕榈油基差丨单位：元/吨...........................................................................................................................................8图19:江苏四级菜油基差丨单位：元/吨.......................................................................................................................................9图20:广东区域豆-棕油价差丨单位：元/吨..................................................................................................................................9图21:广东区域豆-菜油价差丨单位：元/吨..................................................................................................................................9图22:菜油进口盘面利润丨单位：元/吨.......................................................................................................................................9图23:豆油进口盘面利润丨单位：元/吨..........................................................................