近期快速拉涨后回调，关注市场情绪变动

【策略分析】
近期商品市场快速拉涨后回调，核心关注市场情绪变化。国庆假期期间中国资产受追捧，节后首个交易日商品市场高开低走，黑色系高开减仓下行，成材价格较节前回落。产业层面，旺季阶段成材基本面仍在修复，节后或延续去库态势，但国庆期间成材出货一般，钢厂利润快速修复可能加大复产力度，抑制上涨空间。节前政策密集释放提振黑色系，当前需关注钢厂复产力度；宏观层面需关注财政政策实际落地情况。节前快速拉涨后，成材在年线上方高开低走，短期存在技术性回调需求，操作上建议节前多单止盈降低持仓，关注市场情绪变动。

【期现行情】
期货方面，螺纹钢RB2501开盘3680元/吨，收盘3486元/吨，涨0.43%；热卷HC2501开盘3820元/吨，收盘3601元/吨，涨1.07%。持仓方面，多空均减仓，前二十名多头持仓分别减少20356手和49436手。现货方面，上海螺纹钢涨50至3730元/吨，热卷跌20至3630元/吨，交投氛围尚可。基差方面，螺纹钢基差涨115至244元/吨，热卷基差涨22至29元/吨，均处于历年同期中等水平。

【基本面跟踪】
产业方面，10月4日当周螺纹钢产量环比增19.68万吨至225.14万吨，表需环比降67.95万吨至187.51万吨，社库增28.51万吨至315.84万吨，总库存增37.63万吨至453.09万吨；热卷产量环比增9.56万吨至305.84万吨，表需环比降4万吨至314.4万吨，社库降14.38万吨至301.6万吨，总库存降8.6万吨至391.1万吨。国庆假期期间五大材供增需降，库存累积，螺纹钢产量回升但库存短暂累库后或再度去库，热卷供需均偏低，库存小幅累积，钢厂复产周期中库存去化持续性需关注。