资本货物 ： 谁在买卖该行业 ？

核心观点与关键数据

香港市场在过去两周表现强劲，主要得益于中国政府部门宣布的重大政策变化。为分析买入力量的来源，报告分析了四只在香港上市的股票（潍柴动力 H、中联重科 H、三一、中国重汽）在过去九个结算日（9月23日至10月4日）的持股数据，基于CCASS数据，涵盖约380家券商。

分类别持股趋势分析

报告将券商分为六类：（1）香港地区，（2）中国大陆，（3）互联互通，（4）美国，（5）欧洲，以及（6）其他外国券商（不包括美国和欧洲）。结果显示，四只股票的买方和卖方趋势存在显著差异：

1. 中联重科 (1157 HK)：

   • 国庆假期前连续七天持股主要由股票连接驱动。
   • 9月30日至10月4日期间，美国/欧洲/其他外国经纪人在股票连接中减持，而股票连接本身是唯一增持的类别。

2. 中国重汽 (3808 HK)：

   • 股票连接、欧洲及其他外国经纪人在国庆假期前连续两天减持，香港和内地中国经纪人持股减少。
   • 欧洲及其他外国经纪人在同期增持。

3. 三一重工 (600031 CH)：

   • 非美国和欧洲外国券商持仓显著增加，美国券商持仓下降，其他类别无显著变化。

4. 潍柴动力 H (2338 HK)：

   • 香港经纪人和股票连接增持，美欧券商明显减持。

研究结论

• 买入力量主要来自香港本地券商和股票连接，部分股票（如三一重工）受益于非美国和欧洲外国券商增持。
• 美国和欧洲券商在部分股票中呈现减持趋势，显示出地区性投资策略的差异。
• 股票连接在多只股票中扮演重要买入角色，尤其在国庆假期前后表现活跃。

数据来源

数据基于中央结算系统（CCASS）和彭博社公司数据，由CMBIGM估计。