月度评估及策略推荐
国际市场方面,9月美棉价格反弹,ICE12月期货合约上涨5.15%,主要受美国农业部供需报告下调全球产量、消费量、贸易量和期末库存影响,同时美联储降息提振美棉价格。国内市场方面,9月郑棉价格上涨5.93%,主要因“金九银十”旺季下游订单好转、经济刺激政策出台以及新疆新棉上市价格略高于预期。观点方面,美联储降息和全球棉花产量预期下调支撑美棉价格,但美棉出口数据表现一般,盘面转震荡。国内经济刺激政策提振看涨情绪,但中长期全球棉市仍处于增产周期,维持逢高做空思路。关键数据包括:全球产量预估下调26.13万吨,消费量下调10万吨,期末库存下调23.95万吨至1665.4万吨;郑棉1月合约价格上涨815元/吨至14565元/吨。国内方面,棉花下游产业链开机率环比提升,棉花去库加快,但棉花工业库存和总库存同比增加。国际市场方面,美棉基金净空持仓减持,美国棉花优良率下滑但墒情好转,巴西供应由短缺转为过剩,印度供需小幅短缺。