折叠屏产业链投资机会梳理20241006

2024年10月06日20：59 关键词关键词 华为折叠屏市场销量UTG铰链分析师投资建议华强北加价生命周期供应链产能光学性能创新点产业链斯特威苹果索尼 全文摘要全文摘要 光大证券电子通信行业分析师在电话会上分析了折叠屏产业最新进展，指出市场表现超预期，华为折叠屏产品尤其突出，生命周期规划和销量预期均上升。讨论了华为自2019年以来折叠屏手机的历代发展，着重介绍了最新三折屏的创新点，包括设计、体验、技术革新和影像质量提升。强调了UTG玻璃和铰链技术的重要性，分析了相关供应链公司的市场表现，特别提到了凯盛、斯特威等公司在UTG玻璃和铰链制造领域的潜力。 折叠屏产业链投资机会梳理折叠屏产业链投资机会梳理20241006_导读导读 2024年10月06日20：59 关键词关键词 华为折叠屏市场销量UTG铰链分析师投资建议华强北加价生命周期供应链产能光学性能创新点产业链斯特威苹果索尼 全文摘要全文摘要 光大证券电子通信行业分析师在电话会上分析了折叠屏产业最新进展，指出市场表现超预期，华为折叠屏产品尤其突出，生命周期规划和销量预期均上升。讨论了华为自2019年以来折叠屏手机的历代发展，着重介绍了最新三折屏的创新点，包括设计、体验、技术革新和影像质量提升。强调了UTG玻璃和铰链技术的重要性，分析了相关供应链公司的市场表现，特别提到了凯盛、斯特威等公司在UTG玻璃和铰链制造领域的潜力。全球折叠屏手机去年出货量达1700万台，预计今年中国出货量将增长至1000万台，华为在折叠屏手机市场占较大份额，出货量约四五百万台。讨论了UTG和CPI两种玻璃技术在折叠屏产品中的应用，UTG因高耐用性和性能优势，目前渗透率已达到80%，但主要由海外供应商提供。未来折叠屏手机趋势是采用水滴形铰链，实现更轻量化和更薄的设计。讨论了斯科威和维尔等公司在手机技术方面取得的突破和强劲增长势头。蓝特光学凭借在微棱镜领域的专业技术成为苹果公司的重要供应商。分析了UTG玻璃双折和三折的市场情况，以及折叠屏设备配件的采购量和价格估算，预计采购总额将显著增长。最后，预告了未来关于供应链和科技牛市的专家电话会议。 章节速览章节速览 ● 00：：00光大证券电话会：折叠屏市场超预期增长光大证券电话会：折叠屏市场超预期增长 光大证券电子通信行业分析师在电话会上汇报折叠屏产业最新观点，指出市场表现超预期，华为折叠屏产品尤其突出，生命周期规划和销量预期均有所上升。分析了华强北加价情况及品牌市场占有率，强调双泽产品将有更详细介绍。 ● 03：：26华为折叠屏手机技术革新与产业链影响分析华为折叠屏手机技术革新与产业链影响分析梳理了华为自2019 年以来折叠屏手机的历代发展，着重介绍了最新三折屏的创新点，包括设计、非凡体验、技术革新和影像质量提升。讨论了UTG玻璃和铰链技术的重要性，以及这些技术进步如何推动折叠屏手机体验的升级。同时，分析了相关供应链公司的市场表现，特别提到了凯盛、斯特威等公司在UTG玻璃和铰链制造领域的潜力，强调了这些公司作为投资标的的吸引力。 ● 08：：33折叠屏手机市场分析及预期折叠屏手机市场分析及预期全球折叠屏手机去年出货量达1700万台，其中中国约占700万，预计今年中国出货量将增长至1000 万台，全球可能达到2500万台。华为在折叠屏手机市场占较大份额，预期今年出货量约四五百万台。此外，讨论了二季度中国折叠屏手机销售情况，显示了持续增长的趋势，预计未来几年市场将持续扩大。 ● 11：：35 UTG玻璃在折叠屏中的应用趋势及市场份额分析玻璃在折叠屏中的应用趋势及市场份额分析 用。UTG玻璃因高耐用性、透光性、触感和耐温性，在折叠屏领域具有明显优势，目前渗透率已达 到80%，但主要由海外供应商提供，国内厂商市场份额较低。CPI玻璃成本较低，但性能较差，透光性及耐刮性不佳。随着技术发展，UTG替代CPI成为趋势，三星等品牌已采用UTG玻璃，其供应商包括德国肖特、韩国、日本和美国的多家公司。目前，UTG的搭载率已达到70%，但海外供应商仍占据主导地位，国内厂商有待提升市场份额。 ● 14：：14未来折叠屏手机趋势及铰链技术发展未来折叠屏手机趋势及铰链技术发展未来折叠屏手机的趋势是采用水滴形铰链，以实现更轻量化和更薄的设计。三折屏设计被提及，它不仅整合了三 个屏幕，而且通过额外的外折铰链提供了更好的处理能力，使得折叠屏平板电脑成为史上最为轻薄的设备之一。文章强调了铰链技术的创新对于实现这些设计至关重要，同时指出华为在这一领域处于领先地位。此外，讨论了包括东木和经验在内的主要铰链供应商，并提出了投资建议。 ● 16：：44斯科威及维尔公司在手机技术与汽车领域的增长情况斯科威及维尔公司在手机技术与汽车领域的增长情况 斯科威依靠技术研发，投入九亿资金，于手机技术取得突破，成为大客户的重要供应商。在财务表现上，斯科威从22年到23年，智能机收入从六个亿增长到九个亿，预计全年可达30亿至35亿收入，净利率持续提升。同时，汽车收入亦从两个亿增长至三个亿，预计可达4到5亿。维尔在手机和汽车领域也展现了强劲的增长势头，预计2023年收入可达80亿，利润8亿左右，乐观预测可达100亿收入，十个亿利润。这两家公司均在手机技术方面实现了显著增长，并且在汽车领域也保持了快速的增长势头，市场表现强劲，有望在各自领域取得更大市场份额。 ● 25：：12蓝特光学：微棱镜领域的佼佼者蓝特光学：微棱镜领域的佼佼者蓝特光学凭借其在微棱镜领域的专业技术，成为苹果公司的重要供应商，特别是在苹果的潜望式镜头系统中。尽 管过去两年业绩受苹果方案调整影响，但随着苹果采用微棱镜技术的重启，蓝特光学的收入显著提升。预计随着苹果产品线的扩大使用和安卓系市场的拓展，蓝特光学的利润潜力巨大，远期利润可能达到数亿级别。 ● 31：：52折叠屏设备配件市场分析与预测折叠屏设备配件市场分析与预测讨论了UTG玻璃双折和三折的市场情况，以及折叠屏设备配件的采购量和价格估算。预计今年采购总额约13 亿，明年可能增长到20亿，其中三折UTG玻璃价格约为480，双折约200。分析了两家主要供应商的市场份额，预测明年两家公司将分别占40%份额，新收入弹性可能为7到8个点。此外，还探讨了其他公司在这方面的市场潜力和收入弹性。铰链模组的市场价格也被提及，预计明年铰链的采购总额可能达到40亿，整个市场的采购可能达到70到80亿，其中东部公司预计能占30%市场份额，新增收入可能为20亿。 ● 34：：52折叠屏赛道及科技股投资机会折叠屏赛道及科技股投资机会 讨论了折叠屏赛道的高景气度，特别强调了华为引领的折叠屏市场持续超预期表现，及其对图像传感芯片、UTG和小店三个关键环节的推动作用。此外，还提到了产业链上的五家重点公司和科技股投资方向，包括互联网金融、大使项目和华为鸿蒙产业趋势。最后，预告了未来关于供应链和科技牛市的专家电话会议。 问答回顾问答回顾 发言人发言人问：在本次会议中，对于折叠屏产业有哪些主要观点和数据分享？华为折叠屏产品的历代发展问：在本次会议中，对于折叠屏产业有哪些主要观点和数据分享？华为折叠屏产品的历代发展情况情况如何，以及最新的三折屏产品有何创新点？如何，以及最新的三折屏产品有何创新点？ 发言人答：在本次会议中，分析师刘凯分享了关于折叠屏产业的最新观点。他指出，在国庆期间及最近一段时间，折叠屏市场的表现超出了预期，华为的折叠屏产品在华强北加价高达4000元，并且红色版加价幅度高于黑色版。目前华为折叠屏产品的生命周期规划也从50万台上调至100万台左右，其中今年计划出货40万台，明年预计60万台。此外，他还介绍了双泽产品的一些情况，并强调了华为在中国折叠屏市场中的主导地位，以及整个折叠屏行业正在经历一个热销和销量显著增长的阶段。华为自2019年以来推出了多款折叠屏产品，分析师详细梳理了历代产品的形态和特点。其中，华为最新推出的三折屏产品在设计上进行了重大创新，主要有以下几点：首先，采用了UTG（Under The Glass）玻璃技术；其次，设计了全新的铰链结构以支持三折形态。此外，三折屏还具有非凡的体验，比如十寸屏幕带来的观看效果提升，以及卫星通信、电池容量和UTG玻璃等非凡科技的融合。不过，由于折叠屏的功耗要求较高，其图像传感芯片相较于普通尺寸手机可能略逊一筹。 发言人发言人问：华为折叠屏产品的销售预期以及相关公司的推荐情况是怎样的？问：华为折叠屏产品的销售预期以及相关公司的推荐情况是怎样的？ 发言人答：分析师指出，华为折叠屏产品在中国市场的销售预期非常高，目前华为折叠屏销量已经上升了一倍，今年计划出货40万台，明年预计60万台。针对投资机会，分析师重点推荐了与UTG环节相关的凯盛科技，认为其弹性更大。另外，对于兰特棱镜这家公司，分析师表示其产能约9000万到1亿颗，若在华为和三星全面渗透，利润增长空间巨大，市值相对较小，是一个值得关注的重点推荐公司。同时，他还提到了斯科威、维尔等公司在折叠屏图像传感芯片领域的供应商地位，并介绍了华为折叠屏产品的价格区间。 发言人发言人问：去年全球折叠屏手机的出货量大约是多少，占所有智能机的比例是多少？华为在去年中国问：去年全球折叠屏手机的出货量大约是多少，占所有智能机的比例是多少？华为在去年中国折叠折叠屏手机市场中的份额是多少，预计今年华为的出货量会是多少？屏手机市场中的份额是多少，预计今年华为的出货量会是多少？ 发言人答：去年全球大约出了1600万台折叠屏手机，占所有智能机的比例大约是1.4%。去年中国折叠屏手机市场中，华为占据了大约40%到50%的份额。预计今年华为折叠屏手机的出货量将从四五百万台左右增加，整体预期有显著增长。 发言人发言人问：今年二季度中国折叠屏手机的销售情况如何，与去年同期相比增长了多少？问：今年二季度中国折叠屏手机的销售情况如何，与去年同期相比增长了多少？发言人答：今年二季度，中国折叠屏手机销售量约为260万台，同比增长了100%，远高于去年。 发言人发言人问：产业链专家预计今年和明年全球及中国折叠屏手机的销售量分别会达到多少？问：产业链专家预计今年和明年全球及中国折叠屏手机的销售量分别会达到多少？ 发言人答：产业链专家预计今年全球折叠屏手机销售量将达到约2500万台，明年可能增长50%左右，达到3700万到3800万台，其中中国市场的销售量预计为1500万到1600万台，华为折叠屏手机的预期出货量可能达到800万台。 发言人发言人问：问：UTG铰链目前的渗透率如何，主要供应商是哪些？铰链目前的渗透率如何，主要供应商是哪些？ 发言人答：目前UTG铰链在全球折叠屏手机市场的渗透率约为80%，主要由海外供应商如肖特、康宁等提供。国内企业如凯盛、长信等虽然也在进行研发，但市场份额相对较低。 发言人发言人问：问：UTG铰链相比传统铰链相比传统CPI铰链有哪些优势？铰链有哪些优势？ 发言人答：UTG铰链具有更好的触感、透光率、耐用性和耐温性能，能够实现20万次折叠而不损坏，而CPI铰链则在耐刮性和防护性方面较差，且成本较低。 发言人发言人问：未来折叠屏手机铰链的趋势是什么？问：未来折叠屏手机铰链的趋势是什么？ 发言人答：未来折叠屏手机铰链将向类似水滴形的轻量化设计发展，以实现更薄的机身设计。同时，华为在三折屏手机铰链上的创新和薄度控制也是其产品竞争力的重要体现。 发言人发言人问：斯科威在手机技术方面取得了怎样的突破，以及在大客户中的地位如何？问：斯科威在手机技术方面取得了怎样的突破，以及在大客户中的地位如何？ 发言人答：斯科威依靠技术研发，在手机技术领域取得了重大突破，投入九亿资金用时四年。在新一代mate系列主控系统中，索尼位于最高档，斯特威则处于第四档。这表明斯特威在大客户方面有较强的市场竞争力。 发言人发言人问：斯科威财务状况如何变化，特别是智能机业务的发展情况？问：斯科威财务状况如何变化，特别是智能机业务的发展情况？ 发言人答：斯科威从2022年到2023