一周综述
海外市场上周围绕繁荣交易和宽松交易进行，股市回暖，债市震荡，商品分化。美国经济数据显示经济仍处在软着陆路径上，市场对衰退担忧减弱。欧洲经济前景暗淡，10月降息重回讨论桌。日本石破茂意外当选，市场大幅震荡。中国发布超预期经济支持政策，全球投资者将目光聚焦于中国市场，预计后续政策储备充足，全球买入中国资产的热潮不会是“昙花一现”。
交易模式
市场重回繁荣与宽松交易。
重点数据
美国：二季度GDP终值持平于修正值；8月个人消费支出和收入增速小幅减速，核心PCE价格略低于预期，新屋销售量价齐跌，耐用消费品订单环比回升。
欧洲：9月综合PMI跌破50。
日本：9月东京都CPI大幅回落，PMI走低。
重要事件
全球：OECD发布中期经济展望报告。
美国：美联储官员评论降息路径。
欧洲：欧央行官员就降息路径表态。
日本：石破茂当选自民党第28任总裁。
其他地区：瑞士等国降息，中东局势升级。
本周关注
欧元区9月CPI，美国9月就业数据。
海外投资者点燃买入中国资产热情
中国发布超预期经济支持政策，点燃全球投资者“Buy China”热情。海外投资者对中国股票的净买入数据创下2021年3月以来的新纪录。国际著名投资机构已“点名”买入中国资产，港股、A股、美股热门中概股在几个交易日内均获得巨大涨幅。政策信号极为明确，且大超预期，BuyChinaTrade不会是昙花一现。中国政府的管理思想发生重大转变，不再仅依靠长期政策应对短期问题，这直接扭转了海外投资者对中国的投资逻辑。市场预计后续政策储备依旧充足并随时待发，全球投资者买入中国资产的热潮将不会是“昙花一现”。
美国：PCE物价略低于预期，前瞻性指标回暖
美国二季度GDP终值依旧强劲，8月个人消费尽管略微减速，但依旧在政策合意水平，PCE物价水平也在缓慢下行。经济方面没有太多超预期的因素，周内美联储官员集中表态核心是降息“循序渐进”。市场认为年内剩余两次议息会议降息幅度在100-125bp。大选方面，哈里斯民调以微弱优势领先特朗普，但最终结果依旧悬疑重生。
欧洲：PMI保持低迷
欧元区9月综合PMI跌破50，德国、法国、英国PMI整体走低，欧元区工业信心走弱，经济景气指数低于预期，德国IFO商业景气指数走低。欧洲央行的鸽派政策制定者正准备争取下个月降息，但此举可能会遭到鹰派人士的抵制。
日本：东京都CPI大幅回落，PMI走低
日本9月东京都CPI与核心CPI大幅回落，9月制造业PMI回落。
重要事件
全球：OECD预测2024年和2025年全球经济增速都将稳定在3.2%，今年5月的报告则为3.1%和3.2%。OECD估计，到2025年底，二十国集团大多数国家的通胀率将恢复到目标水平，总体通胀率预计从2024年的5.4%降至2025年的3.3%。
美国：美联储官员评论降息路径，对年内剩余两次议息会议降息幅度在100-125bp表示认同。
欧洲：欧央行行长拉加德表示，她和美联储主席鲍威尔会交换意见，但不会协调行动。欧元区通胀正接近目标。
英国央行行长贝利表示，通货膨胀率已经显著下降。除非再次遭遇金融危机或类似疫情规模的经济冲击，否则英国的利率不太可能回落至超低水平。
日本：石破茂当选自民党第28任总裁，表示必要时将部署财政刺激，不会打乱货币政策的宽松趋势，日本央行应当（自主）决定货币政策，政府与日本央行应当紧密合作，不会就货币政策向央行提出任何要求。
日本央行7月会议纪要发布，政策制定者们对于央行进一步加息的步伐以及幅度存在巨大分歧，这凸显出下一次日本借贷成本上升时间的巨大不确定性。
其他地区：瑞士等国降息，中东局势升级。
本周关注
欧元区9月CPI，美国9月就业数据。
