公募基金定制研究报告：纯债型基金久期跟踪

证券研究报告——公募基金定制研究报告 【目录】 一、债券指数表现 分析师：孙书娜执业证书编号：S0890523070001电话：021-20321306邮箱：sunshuna@cnhbstock.com 二、主动债基表现、久期及券种调整 分析师：顾昕执业证书编号：S0890524040001电话：021-20321096邮箱：guxin@cnhbstock.com 三、债券ETF资金流向监测 纯债型基金久期跟踪周报 2024年9月23日-2024年9月27日报告更新日期 2024年9月30日 风险提示：本报告根据历史数据整理，久期模型产品实际久期 一、债券指数表现 特别提示：本报告运用Lasso模型对市场上纯债、定开类基金）的久期进行跟踪，每期跟踪久期的模型拟合优度均>=0.6的样本进行观察。具体2022年7月25日发布的专题报告《债券基金策略建与应用》。值得说明的是，该模型并非为了精期，而是希望通过高频跟踪的方式掌握纯债基金 二、主动债基表现、久期及券种调整 三、债券ETF资金流向监测 注：本报告统计截止日均为2024年9月27日 报告更新日期 2024年9月30日 风险提示：本报告根据历史数据整理，久期模型估算结果并不等同于 特别提示：本报告运用Lasso模型对市场上纯债型基金（剔除非初始类、定开类基金）的久期进行跟踪，每期跟踪久期时，筛选本期与上期的模型拟合优度均>=0.6的样本进行观察。具体模型参照华宝证券于2022年7月25日发布的专题报告《债券基金策略报告：久期测算模型构建与应用》。值得说明的是，该模型并非为了精确测量纯债基金的久期，而是希望通过高频跟踪的方式掌握纯债基金市场久期的变动情况 注：本报告统计截止日均为2024年9月27日 券种分类利率债型均衡配置型利率债型利率债型利率债型利率债型利率债型利率债型均衡配置型均衡配置型均衡配置型信用债型信用债型利率债型利率债型信用债型均衡配置型均衡配置型信用债型均衡配置型均衡配置型信用债型信用债型利率债型利率债型均衡配置型利率债型信用债型利率债型均衡配置型利率债型利率债型利率债型利率债型利率债型利率债型利率债型均衡配置型利率债型利率债型利率债型利率债型均衡配置型利率债型利率债型利率债型利率债型利率债型 均衡配置型均衡配置型均衡配置型利率债型利率债型利率债型均衡配置型均衡配置型均衡配置型利率债型均衡配置型利率债型均衡配置型信用债型均衡配置型均衡配置型利率债型均衡配置型利率债型均衡配置型利率债型均衡配置型利率债型信用债型均衡配置型利率债型均衡配置型均衡配置型利率债型利率债型均衡配置型利率债型均衡配置型均衡配置型均衡配置型利率债型利率债型均衡配置型均衡配置型利率债型均衡配置型均衡配置型均衡配置型均衡配置型均衡配置型均衡配置型均衡配置型利率债型均衡配置型均衡配置型利率债型 均衡配置型均衡配置型利率债型利率债型利率债型利率债型均衡配置型均衡配置型利率债型信用债型均衡配置型利率债型均衡配置型信用债型利率债型利率债型均衡配置型均衡配置型均衡配置型均衡配置型信用债型利率债型均衡配置型均衡配置型均衡配置型均衡配置型均衡配置型利率债型信用债型信用债型信用债型利率债型信用债型均衡配置型利率债型信用债型信用债型信用债型均衡配置型均衡配置型信用债型均衡配置型均衡配置型均衡配置型均衡配置型均衡配置型信用债型均衡配置型均衡配置型均衡配置型均衡配置型 均衡配置型均衡配置型均衡配置型利率债型均衡配置型信用债型信用债型信用债型信用债型信用债型均衡配置型信用债型信用债型均衡配置型信用债型信用债型均衡配置型均衡配置型信用债型均衡配置型信用债型信用债型信用债型均衡配置型均衡配置型信用债型均衡配置型信用债型均衡配置型信用债型均衡配置型信用债型信用债型均衡配置型信用债型均衡配置型均衡配置型信用债型利率债型信用债型信用债型信用债型均衡配置型均衡配置型信用债型信用债型均衡配置型均衡配置型均衡配置型均衡配置型信用债型 均衡配置型信用债型均衡配置型均衡配置型均衡配置型信用债型均衡配置型均衡配置型信用债型均衡配置型信用债型信用债型均衡配置型均衡配置型均衡配置型信用债型均衡配置型均衡配置型信用债型信用债型均衡配置型信用债型信用债型均衡配置型信用债型信用债型利率债型信用债型均衡配置型均衡配置型均衡配置型均衡配置型信用债型均衡配置型均衡配置型信用债型利率债型均衡配置型均衡配置型均衡配置型信用债型均衡配置型均衡配置型信用债型信用债型利率债型信用债型均衡配置型利率债型利率债型利率债型 均衡配置型均衡配置型信用债型利率债型均衡配置型利率债型信用债型信用债型利率债型信用债型信用债型信用债型均衡配置型均衡配置型均衡配置型信用债型信用债型信用债型均衡配置型利率债型均衡配置型信用债型信用债型均衡配置型信用债型均衡配置型均衡配置型均衡配置型信用债型信用债型信用债型信用债型均衡配置型信用债型均衡配置型均衡配置型信用债型信用债型信用债型信用债型均衡配置型信用债型利率债型均衡配置型均衡配置型信用债型信用债型利率债型均衡配置型利率债型信用债型 信用债型信用债型均衡配置型均衡配置型信用债型信用债型信用债型信用债型均衡配置型均衡配置型均衡配置型均衡配置型信用债型信用债型信用债型信用债型均衡配置型均衡配置型均衡配置型均衡配置型利率债型均衡配置型均衡配置型均衡配置型均衡配置型均衡配置型信用债型信用债型均衡配置型信用债型均衡配置型利率债型信用债型信用债型信用债型均衡配置型均衡配置型信用债型信用债型利率债型利率债型利率债型信用债型信用债型均衡配置型信用债型均衡配置型信用债型均衡配置型均衡配置型信用债型 均衡配置型信用债型均衡配置型信用债型均衡配置型信用债型均衡配置型均衡配置型均衡配置型均衡配置型信用债型利率债型信用债型均衡配置型均衡配置型均衡配置型利率债型均衡配置型均衡配置型信用债型信用债型均衡配置型均衡配置型均衡配置型均衡配置型信用债型信用债型信用债型信用债型均衡配置型均衡配置型均衡配置型均衡配置型均衡配置型信用债型信用债型均衡配置型信用债型利率债型均衡配置型信用债型利率债型均衡配置型均衡配置型信用债型均衡配置型均衡配置型均衡配置型均衡配置型信用债型信用债型 信用债型均衡配置型均衡配置型均衡配置型均衡配置型均衡配置型均衡配置型信用债型信用债型均衡配置型信用债型信用债型利率债型均衡配置型均衡配置型均衡配置型信用债型信用债型均衡配置型利率债型信用债型均衡配置型利率债型均衡配置型信用债型均衡配置型均衡配置型均衡配置型利率债型均衡配置型信用债型均衡配置型均衡配置型信用债型均衡配置型均衡配置型均衡配置型信用债型均衡配置型利率债型信用债型均衡配置型信用债型信用债型均衡配置型均衡配置型信用债型均衡配置型均衡配置型均衡配置型均衡配置型 均衡配置型均衡配置型均衡配置型均衡配置型均衡配置型均衡配置型均衡配置型均衡配置型均衡配置型均衡配置型均衡配置型利率债型信用债型均衡配置型利率债型均衡配置型均衡配置型均衡配置型均衡配置型均衡配置型均衡配置型均衡配置型均衡配置型均衡配置型均衡配置型信用债型均衡配置型信用债型均衡配置型信用债型信用债型信用债型利率债型信用债型均衡配置型信用债型均衡配置型均衡配置型利率债型均衡配置型均衡配置型均衡配置型均衡配置型信用债型均衡配置型利率债型信用债型利率债型信用债型均衡配置型均衡配置型 均衡配置型均衡配置型信用债型均衡配置型均衡配置型均衡配置型均衡配置型利率债型均衡配置型均衡配置型均衡配置型利率债型均衡配置型均衡配置型利率债型信用债型利率债型利率债型信用债型均衡配置型均衡配置型利率债型均衡配置型均衡配置型均衡配置型均衡配置型信用债型信用债型信用债型均衡配置型利率债型均衡配置型均衡配置型均衡配置型均衡配置型均衡配置型均衡配置型利率债型均衡配置型信用债型利率债型信用债型均衡配置型信用债型均衡配置型信用债型均衡配置型信用债型信用债型均衡配置型均衡配置型 均衡配置型信用债型信用债型均衡配置型信用债型信用债型信用债型信用债型均衡配置型利率债型利率债型利率债型信用债型信用债型均衡配置型均衡配置型利率债型均衡配置型均衡配置型信用债型均衡配置型均衡配置型均衡配置型利率债型信用债型信用债型信用债型利率债型利率债型均衡配置型信用债型均衡配置型信用债型均衡配置型均衡配置型均衡配置型均衡配置型均衡配置型均衡配置型利率债型均衡配置型均衡配置型信用债型利率债型信用债型利率债型均衡配置型利率债型信用债型信用债型信用债型 均衡配置型均衡配置型均衡配置型信用债型均衡配置型均衡配置型信用债型信用债型信用债型利率债型均衡配置型均衡配置型信用债型均衡配置型均衡配置型利率债型信用债型均衡配置型信用债型利率债型信用债型均衡配置型均衡配置型信用债型均衡配置型均衡配置型信用债型均衡配置型信用债型利率债型利率债型信用债型均衡配置型信用债型信用债型利率债型信用债型均衡配置型均衡配置型信用债型均衡配置型利率债型信用债型均衡配置型均衡配置型均衡配置型信用债型均衡配置型信用债型信用债型信用债型 信用债型均衡配置型信用债型利率债型信用债型均衡配置型信用债型利率债型均衡配置型均衡配置型均衡配置型利率债型信用债型利率债型利率债型均衡配置型信用债型均衡配置型均衡配置型均衡配置型均衡配置型信用债型信用债型利率债型利率债型均衡配置型利率债型信用债型信用债型均衡配置型信用债型信用债型均衡配置型利率债型均衡配置型利率债型利率债型利率债型均衡配置型均衡配置型均衡配置型信用债型利率债型均衡配置型利率债型信用债型均衡配置型利率债型信用债型利率债型均衡配置型 利率债型利率债型利率债型信用债型均衡配置型利率债型均衡配置型利率债型均衡配置型均衡配置型均衡配置型利率债型利率债型信用债型利率债型均衡配置型利率债型利率债型信用债型均衡配置型均衡配置型信用债型利率债型均衡配置型信用债型利率债型均衡配置型均衡配置型均衡配置型均衡配置型利率债型均衡配置型均衡配置型均衡配置型均衡配置型均衡配置型均衡配置型利率债型均衡配置型均衡配置型信用债型均衡配置型利率债型均衡配置型均衡配置型均衡配置型均衡配置型利率债型利率债型均衡配置型均衡配置型 均衡配置型均衡配置型均衡配置型均衡配置型利率债型信用债型均衡配置型利率债型均衡配置型均衡配置型均衡配置型利率债型利率债型利率债型信用债型利率债型信用债型均衡配置型信用债型利率债型均衡配置型均衡配置型信用债型均衡配置型均衡配置型信用债型利率债型均衡配置型均衡配置型利率债型均衡配置型利率债型均衡配置型均衡配置型利率债型均衡配置型利率债型均衡配置型利率债型信用债型均衡配置型利率债型均衡配置型均衡配置型均衡配置型均衡配置型均衡配置型均衡配置型利率债型利率债型均衡配置型 利率债型利率债型均衡配置型均衡配置型利率债型利率债型均衡配置型均衡配置型利率债型均衡配置型利率债型均衡配置型信用债型均衡配置型均衡配置型利率债型均衡配置型信用债型均衡配置型利率债型均衡配置型利率债型利率债型利率债型均衡配置型信用债型利率债型均衡配置型利率债型均衡配置型利率债型利率债型利率债型均衡配置型均衡配置型均衡配置型均衡配置型利率债型均衡配置型均衡配置型均衡配置型均衡配置型利率债型信用债型均衡配置型利率债型信用债型利率债型均衡配置型利率债型均衡配置型 均衡配置型均衡配置型信用债型均衡配置型均衡配置型利率债型利率债型利率债型均衡配置型利率债型利率债型均衡配置型利率债型利率债型均衡配置型信用债型信用债型均衡配置型均衡配置型均衡配置型利率债型均衡配置型均衡配置型 指数简称 中债-总财富(总值)指数中债-总财富(1-3年)指数中债-总财富(5-7年)指数中债-总财富(10年以上)指数中债-高信用等级债券财富(总值)指数中债-高信用等级债券财富(1-3年)指数中债-高信用等级债券财富(5-7年)指数中债-高信用等级债券财富(10年以上)指数 分析师承诺、风险提示及免责声明 分析师承诺 本人承诺，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告，本报告清晰准确地反映本人的研究观点，结论报告中的具