周度策略：中央政治局会议释放重磅信号，市场有望企稳回升

中央政治局会议释放重磅信号，经济有望企稳回升

• 会议强调加大财政货币政策逆周期调节力度，包括发行超长期特别国债和地方政府专项债、降低存款准备金率和政策利率、促进房地产市场止跌回稳、调整住房限购政策、降低存量房贷利率、提振资本市场、支持上市公司并购重组等。
• 会议召开时点提前，体现高层对当前经济形势的重视和对促经济、稳增长政策发力的紧迫性。
• 会议对当前经济运行出现的新情况和问题提出针对性的方向指引，大幅提振民众信心，后续随着政策逐步推进落地，经济有望企稳回升。

央行、金融监管总局、证监会同时推出多项重磅政策

• 央行：降低存款准备金率和政策利率，引导市场基准利率下行；降低存量房贷利率，统一房贷最低首付比例；创设证券、基金、保险公司互换便利和股票回购、增持专项再贷款，支持股票市场稳定发展。
• 证监会：发布促进并购重组的措施，推动构建“长钱长投”的政策体系，推动中长期资金入市，重点发展权益类公募基金，完善“长钱长投”的制度环境，持续改善资本市场生态。
• 金融监管总局：优化“无还本续贷”政策，阶段性扩大到中型企业；对六家大型商业银行增加核心一级资本；扩大金融资产投资公司试点城市范围至北京等18个城市。

协同推进，促进经济企稳回升

• 中共中央、国务院印发《关于实施就业优先战略促进高质量充分就业的意见》，提出二十四项重磅举措。
• 中央金融办、证监会联合印发《关于推动中长期资金入市的指导意见》。
• 证监会发布《关于深化上市公司并购重组市场改革的意见》。
• 证监会召开党委（扩大）会议强调，要扭住改善资金供给这个关键，大力发展权益类公募基金。
• 支持“两新”工作的3000亿元国债资金已全面下达。
• 超长期特别国债支持大规模设备更新的两批共1500亿元资金已全部安排到项目。
• 证券业有史以来首次官方集中展示保代撤否情况。
• 银行理财市场规模突破30万亿元。
• 中国汽车流通协会就“价格战”引发经销商资金链断裂问题，向政府部门呼吁并递交紧急报告。
• 紫金矿业拟战略投资龙高股份。
• 合肥市联合调查组通报“三只羊”直播带货调查情况。
• 名创优品斥资近63亿入股永辉超市。

美国8月核心PCE物价指数符合预期

• 美国8月核心PCE物价指数环比上涨0.1%，同比上涨2.7%，符合市场预期。
• 美联储古尔斯比称，未来一年可能需要更多的降息，利率需要显著下降。
• 美联储卡什卡利发表讲话称，美联储上周降息50个基点后政策依然偏紧，预计年内还将进一步降息50个基点。
• 2024年FOMC票委、亚特兰大联储主席博斯蒂克称，完全支持9月降息50个基点。
• 芝加哥联储主席古尔斯比表示，未来一年可能需要更多的降息，利率需要显著下降。
• 美联储后续降息幅度仍待观察，从点阵图情况来看，年内预计还有两次降息，每次为25个基点。

配置建议：中央政治局会议释放重磅信号，市场有望企稳回升

• 随着国内宏观调控、促增长政策持续落地推进，市场有望企稳反弹。
• 建议关注芯片、家电、消费、房地产、有色等板块。

风险提示

• 政策及经济数据不及预期。
• 风险事件冲击市场流动性。