计算机行业点评报告：政策强刺激下，支付交易量有望回暖，关注支付IT

信息技术 2024-09-27 杨烨财通证券淘金曹艳平

核心观点
- 政策强刺激下，财政货币齐发力，预计第三方支付交易量将迎来拐点。
- 支付机构持续出清，行业竞争格局持续优化，头部机构将提升市场占有率。
- 支付出海进程加速，跨境电商等新业态推动跨境支付业务发展。
- 支付IT现金储备丰富，估值较计算机板块整体较低。
关键数据
- 2024年1-8月社会消费品零售总额31.25万亿元，同比增长3.4%，增速趋缓。
- 2022年注销23张支付牌照，2023年注销15张，截至2023年底支付牌照185张。
- 2023年中国跨境电商总值2.38万亿元，同比增长12.8%。
- 支付IT标的货币资金：拉卡拉61.47亿元，新大陆31.9亿元，新国都31.38亿元。
- 支付IT估值：拉卡拉PE 14.11，新大陆PE 13.39，新国都PE 14.10，计算机板块PE-TTM 53.17。
投资建议
- 建议关注支付IT：拉卡拉、新大陆、新国都、连连数字。
风险提示
- 政策落地不及预期，业绩恢复不及预期，内需回暖不及预期。