宇瞳光学机构调研纪要

调研日期: 2024-09-16 东莞市宇瞳光学科技股份有限公司是一家专业的光学解决方案提供商,专注于光学镜头相关产品的研发、生产、营销和售后服务。公司成立于2011年9月,总部设立在东莞市长安镇,在江西上饶拥有全资子公司并建立宇瞳光学园。公司总建筑面积约19.8万平方米。2019年9月,宇瞳光学在深圳证券交易所创业板成功上市,股票代码:300790。公司荣获“高新技术企业”、“广东智能制造行业(机器视觉镜头)工程技术研究中心”、“中国安防卓越企业”,“2019年中国安防光学类最具影响力十大品牌”等荣誉。 1、上半年及二季度经营概况 公司延续一季度的良好开局,上半年传统安防镜头、车载镜头、玻璃非球面镜片等汽车光学零部件等业务量增加,营业收入增长,毛利率回升,同时,上年同期基数较低,使得上半年业绩出现大幅增长。上半年主要财务指标: 主要财务指标 2024 年上半年 2023 年上半年 增幅 主要原因营业收入 124,862 93,178 34.00% 销量增长营业成本 97,404 75,054 29.78% 销量增长毛利率 21.99% 19.45% 2.54% 降本增效归属于上市公司股东的净利润 8,456 2,693 213.95% 收入增长 降本增效归属于上市公司股东的扣非后的净利润 7,529 1,852 306.50% 收入增长降本增效销售净利率 7.76% 3.21% 4.55%销售费用 2,347 1,820 28.98% 业务增长管理费用 7,446 6,814 9.28% 业务增长研发费用 6,975 5,579 25.01% 投入增长财务费用 3,113 2,260 37.72% 融资规模二季度环比一季度,营业收入增长19.58%,归属于上市公司股东的净利润增长10.02%,保持较好的增长势头,环比主要指标如下: 万元主要财务指标 2024Q2 2024Q1 增幅 主要原因营业收入 67,997 56,865 19.58% 销量增长营业成本 52,539 44,866 17.10% 销量增长毛利率 22.73% 21.10% 1.63%归属于上市公司股东的净利润 4,429 4,026 10.02% 业务增长销售净利率 7.39% 8.21% -0.82%销售费用 1,092 1,255 -12.98%管理费用 3,793 3,654 3.81%研发费用 4,530 2,445 85.27% 投入增长 财务费用 1,567 1,546 1.30% 2、公司上半年营收增长34%,归母净利润增长213.95%,增长比例上不匹配,除了营收增长和毛利率回升外,还有其他影响因素吗? 除前述原因外,对本期利润产生正面影响的主要因素为:(1)公司收购的奥尼光电于2024年1月完成股权交割,纳入合并范围,报告期内贡献的净利润约916万元;(2)本期确认的股份支付费用约为156万,上年同期约为2,499万元,本期较上期减少2,343万元;(3)其他收益增长约1576万元,主要系增值税进项加计抵减政策影响。 3、经营活动产生的现金流量净额较上年同期及近几年年末有较大幅度萎缩,是什么原因造成?是否影响公司正常经营?主要原因是客户以票据结算方式占比提高,对经营性现金流产生一定影响,不会影响公司正常经营。 4、公司玻璃非球面产能有扩产计划吗? 玻璃非球面镜片主要应用于车载ADAS镜头、安防高端镜头、无人机、AR/VR、机器视觉等方面,随着智能驾驶渗透率不断提高、产品结构 的改善、AR/VR、智能手机玻塑结合镜头等新兴应用领域市场规模扩张,玻璃非球面镜片市场空间更加宽广,公司将根据业务发展情况逐步加大模造玻璃镜片产能。 5、公司是否计划进入手机、智能穿戴等消费电子领域? 消费电子方面公司产品可应用于笔记本电脑摄像头、电视机摄像头、消费级无人机,少量应用于AR/VR,针对智能手机玻塑结合镜头方案,与手机产业链公司进行前期技术线路接洽和样品试制,智能手机玻塑结合镜头方案应用是否能推广普及及与客户是否最终达成合作存在不确定性。公司会密切关注相关技术、工艺和市场的变化。 6、公司境外营收占比较低,海外市场拓展有何规划,目前有哪些大客户在合作或接洽之中? 公司上半年境外营收占比为11.65%,较上年同期10.37%提升1.28个百分点,公司十分重视海外市场的开拓,多年来境外营收金额及占比逐渐提高,由于海外客户导入周期长,进度相对缓慢,后续将从增加海外客户份额和开拓新客户入手,努力提高境外业务占比。安防领域,公司争取与亚玛逊、安讯士等头部公司加大项目合作规模;车载领域,已与国际头部tiler1接洽,力争2年内实现车载光学产品向海 外头部公司批量供货。 7、公司研发费用二季度快速增长,请问主要投向哪些领域或产品? 科技创新是公司发展的重要动力,随着人工智能迅速发展,光学镜头作为人工智能之眼,其应用场景不断扩展丰富,促进了光学行业的发展,公司顺应行业发展,在智能驾驶领域(如ADAS镜头、玻璃非球面镜片)、高端安防镜头(如一体机)及新兴应用领域(如机器视觉、微单、微影、AR/VR、医疗、红外等)加大产品开发力度,提高产品附加值。