宇瞳光学机构调研纪要

调研日期: 2024-07-15 东莞市宇瞳光学科技股份有限公司是一家专业的光学解决方案提供商,专注于光学镜头相关产品的研发、生产、营销和售后服务。公司成立于2011年9月,总部设立在东莞市长安镇,在江西上饶拥有全资子公司并建立宇瞳光学园。公司总建筑面积约19.8万平方米。2019年9月,宇瞳光学在深圳证券交易所创业板成功上市,股票代码:300790。公司荣获“高新技术企业”、“广东智能制造行业(机器视觉镜头)工程技术研究中心”、“中国安防卓越企业”,“2019年中国安防光学类最具影响力十大品牌”等荣誉。 1、关注到公司的半年度业绩预告,请简要介绍上半年及二季度经营情况,业绩增长的主要原因有哪些? 公司延续一季度的良好开局,上半年传统安防镜头、车载镜头、玻璃非球面镜片等汽车光学零部件等业务量增加,营业收入增长,毛利率回升,同时,上年同期基数较低,使得上半年业绩出现大幅增长。 2、据了解,传统安防行业整体增速不大,上半年公司安防的增长情况如何?在传统安防领域,公司的市占率较高,自去年下半年开始,安防出货量呈现恢复性增长趋势,今年上半年,安防出货量及营收增长接近20%,具体以定期报告披露的数据为准。 3、公司主要生产定焦镜头,近来是否在产品结构方面得到改善,哪些产品取得显著进展? 据2023年TSR研究报告数据,公司安防镜头占全球出货量的43.25%,其中定焦为47.04%,变焦为23.82%。公司始终重视产品的升级换代,补齐短板,特别在一体机方向努力向优秀友商靠拢,2023年始一体机放量明显,今年上半年一体机保持强劲增长势头,出货量较上年同期增长超过一倍,公司的玻璃非球面镜片出货量在去年大幅增长的基础上,今年上半年增长也超过了一倍,此外,公司的热成像镜头、摄影镜头、机器视觉、AR/VR镜片、大倍率一体机镜头等与知名客户形成业务合作,量产出货或送样检测。 4、玻璃非球面镜片除间接供应T客户外,还有哪些主要客户? 公司的玻璃非球面镜片主要客户为亚洲光学,并最终主要应用于T客户,此外,在大疆无人机、影石和go-pro运动相机上也有应用,目前正在配合A客户进行产品打样。 5、今年和明年玻璃非球面的业务预期如何? 玻璃非球面镜片广泛应用于车载ADAS镜头、安防高端镜头、无人机、AR/VR、智能手机等方面,市场空间正在打开,产能相对紧张,公司产品在车载、安防领域大量应用,未来向新应用领域渗透,预期保持较快增长。 6、玖洲光学上半年的业务情况如何?有哪些新增大客户或在哪些大客户中份额大幅提升? 据初步测算,与上年同期比,玖洲光学营收增长约43%,净利润增长约298%。报告期内主要客户豪恩汽电、比亚迪营收增长较大。 7、公司在海外市场的拓展情况如何? 安防方向,公司与亚玛逊加大项目合作;车载方向,与法雷奥接洽,预计年内完成审厂。 8、公司是否有计划降低对海康大华等大客户的依赖度? 海康、大华是安防行业龙头,同时也是汽车电子市场重要参与者,公司的目标是加强加大与海康、大华等重要客户的深度合作,符合行业特征和公司利益,随着智能驾驶和新应用光学业务的增长,未来大客户在公司营收占比预计下降。 9、除了转债利息支出外,今年是否还有其他大额支出,比如新的股权激励?公司6月份完成了员工持股计划非交易过户,股票数量为671.49万股,授予价格为7元/股,分三期行权(详见公司披露的《2023年员工持股计划(草案)》等文件),以授予日(董事会审议通过 员工持股计划当日)收盘价14.01元/股为参照,经测算,公司应确认激励总成本为4,707.14万元,其中2024年应确认的股份支付费用约为1487万元,具体以审计结果为准。 10、多目摄像头的趋势对公司镜头业务的影响? 多目摄像头对镜头的数量需求增加,对公司业务有正向拉动作用。 11、公司在消费电子领域有哪些项目和主要客户? 公司产品应用于无人机、AR/VR、智能家居、电子产品(如笔记本电脑、电视机摄像头)等场景,主要客户大疆、萤石、T-PLINK、亚玛逊 、谷歌、百度等。 重要提示:前述财务数据是公司财务部门初步测算的结果,未经审计机构审计。具体业绩的详细数据以公司定期报告披露的数据为准,对行业及业务的分析预测可能与后续发展情况存在差异,敬请广大投资者谨慎决策,注意投资风险。