建筑材料：地产定调“止跌企稳”，政策加码提振需求

核心观点与政策解读

中共中央政治局会议及央行等机构近期释放多重利好信号，强调加大财政货币政策逆周期调节力度，并推出一系列针对房地产市场的支持措施。关键政策包括：降低存款准备金率（0.5pct）、实施降息（7天逆回购利率降至1.5%）、降低存量房贷利率（平均降幅0.5pct）、统一二套房首付比例至15%、提高保障房再贷款央行资金支持比例至100%、延期金融16条及经营性物业贷款至2026年底。政策覆盖新房及存量房持有人群，旨在促进房地产市场止跌回稳。

市场影响与需求提振

本轮政策力度大、惠及面广，有望逐步修复购房预期，加速市场筑底企稳。购房者置业门槛和成本降低，预计将提振地产链整体需求，并促进居民消费。政府收储、国企收旧换新等新模式预计将加速去化库存，稳定市场。

投资建议

政策放松或带动建材需求边际改善，建议关注C端及B端核心标的：

• C端建材：北新建材、伟星新材、兔宝宝
• B端建材：东方雨虹、三棵树、蒙娜丽莎、坚朗五金、中国巨石
• 股息水泥：海螺水泥、华新水泥

风险提示

需关注地产下滑、行业竞争加剧及宏观经济下行风险。