油脂每日报告

行业油脂研报总结

行情回顾与操作建议

油脂板块延续增仓上涨趋势，棕榈油领涨并创月度高点。棕榈油连续第六日上涨，主要因产地增产不及预期、出口数据强劲、产地挺价导致进口利润倒挂，洗船消息频出。但印尼四季度产量恢复预期限制反弹力度。宏观政策利好提振市场情绪。建议菜油多头配置，长期持有菜油并持有豆油、棕榈油价差扩大，菜油月间反套。临近国庆长假需注意风控。

行业要闻

1. 美国大豆产量预测下调：作物专家迈克尔·科尔多涅博士将2024年美国大豆单产预测下调至52蒲/英亩，预计产量44.8亿蒲，低于USDA预期。
2. 马来西亚棕榈油产量变化：MPOA数据显示，2024年9月1-20日马来西亚棕榈油产量环比下降0.97%，其中半岛产量下降7.27%，沙巴和沙捞越分别增加7.51%和2.08%。
3. 马来西亚棕榈油出口增加：ITS数据显示，马来西亚9月1-25日棕榈油出口量较8月同期增加13.0%，达119.35万吨。

数据概览

（数据来源：Wind，建信期货研究发展部，具体数据未在摘要中展开）

研究结论

油脂板块整体呈现多头趋势，棕榈油表现突出但受产地供应预期影响。建议关注菜油与豆油、棕榈油价差扩大机会，并注意宏观政策及产地供应变化。临近长假需加强风控。