百奥赛图-B2024 中期报告

核心观点： 百奥赛图2024年中期报告显示，公司在面对国际政治和全球经济不确定性带来的挑战下，凭借其前瞻性的战略布局和及时内部调整，上半年业绩保持良好增长势头。公司收入和毛利率均有所提升，净亏损大幅收窄，经营活动现金流首次转正，预计下半年实现盈利，全年有望接近盈亏平衡。

关键数据：

• 2024年上半年，公司实现营业收入4.105亿元人民币，同比增长25.6%；净亏损5070万元人民币，同比下降73.3%；经营活动产生的现金流量净额为2960万元人民币，首次转正。
• 抗体发现业务成为公司快速增长的核心驱动力，上半年收入达1.182亿元人民币，同比增长33.9%，占公司总营业收入28.8%。公司已与约150家制药公司达成治疗性抗体和多个临床资产共同开发/许可/转让协议。
• 动物模型销售业务继续保持高速增长，上半年收入达1.758亿元人民币，同比增长52.6%。
• 海外业务持续保持快速增长，上半年海外业务实现营业收入2.935亿元人民币，同比增长70.0%，占公司总营业收入71.5%。
• 公司研发投入大幅减少，2024年上半年研发费用为1.617亿元人民币，同比下降34.8%。

研究结论： 百奥赛图通过“Project Integrum”计划建立了庞大的全人源抗体库，并与多家国内外制药公司达成合作，实现了抗体发现业务的快速发展。公司将继续聚焦于预临床产品和服务的核心业务，并基于自主研发的全人源抗体小鼠Renmice平台，进一步丰富全人源抗体序列货架，开发全人源双特异性抗体、ADC、全人源纳米抗体、TCR样抗体和GPCR抗体等创新药物。同时，公司将持续完善全球网络系统，优化海外团队结构，提升服务质量，并与海外客户深化合作。