市场概况与政策解读
2024年9月24日，A股市场全天放量大涨，三大指数均涨超4%，沪指创2020年7月6日以来最大单日涨幅，成交额达9700多亿。国新办发布会公布多项重大政策措施，包括降准、降息、降存量房贷利率及创设新的政策工具支持股票市场发展，尤其是对平准基金创设作出回应。市场应声上涨，资金持续回补，后续较强力度的反弹可期待。资金更青睐证券、保险、白酒、煤炭等大市值行业和公司，前期跌幅较大的科技成长行业龙头公司也有望出现轮动机会。
关键政策与市场反应
- 货币政策工具：中国人民银行创设股票回购增持再贷款，首期3000亿，利率1.75%，有助于股价稳定和商业银行提升收入。创设证券、基金、保险公司互换便利，首期规模5000亿，资金仅用于投资股市，提振市场信心。
- 房贷利率调整：存量房贷利率降低50个基点，预计平均降幅约0.5个百分点，减轻居民还贷压力，稳定房地产市场。
- 市场情绪：政策超预期刺激资金回补，行业普遍上涨，成交量接近万亿，资金持续流入迹象明显。
资金流向与行业动态
- 主力资金流向：9月24日，上证净流入356.94亿元，深证净流入242.03亿元。资金流入前三的板块为软件开发、IT服务、通信设备；流出前三的板块为光伏设备、半导体、化学制药。
- 行业动态：国家发改委推动用能设备更新，预计每年节能量约300万吨标准煤；农业农村部表示秋冬猪肉上市量将稳定增加；8月全国彩票销量543.69亿元，同比增长2.7%，体育彩票增长6.8%。
基金与监管动态
- 保险资金投资：国家金融监管总局支持符合条件的保险机构设立私募证券投资基金，扩大长期投资改革试点。
- 基金产品创新：证监会优化权益类基金产品注册，推动宽基类基金产品创新，大力发展权益类公募基金。
买方观点与市场展望
摩根资产管理认为，金融政策连续出台体现对经济的积极应对，通过降准、降息、降房贷利率及新货币政策工具降低实体经济融资成本，稳定资本市场。结合美联储降息、国内财政政策加力及超长期特别国债下达，“两新”政策启动，市场有望企稳回升。
