一、行情回顾与操作建议
- 镍价受国内货币政策刺激及A股上涨提振,日内站上12.6万/吨,主力涨幅1.16%,持仓增加2698手至152935手。
- 基本面长期逻辑:原生镍供应持续释放,终端需求(不锈钢、三元电池)受压,镍价长期承压。
- 边际变化有限,但需警惕地缘政治风险:印尼镍矿价格下跌致政策风险,俄镍出口限制削弱空头信心。
- 纯镍累库近16万吨,但旺季效应及国庆备库需求支撑现货回暖,宏观乐观氛围助推镍价走强。
- 警惕宏观情绪反复及长假风险。
二、行业要闻
- 格林美与韩国EcoProBM签署战略合作协议,2025-2028年新增采购26.5万吨前驱体,巩固欧美市场地位,推动印尼青美邦成为HPAL湿法冶炼头部企业。
- 淡水河谷Q2镍系产量2.79万吨,同比减少24%,因设备检修。
三、研究结论
- 镍基本面长期承压,供需边际变化有限,但地缘政治风险需关注。
- 宏观乐观氛围短期支撑镍价,但需警惕宏观情绪及长假风险。
- 行业合作加强,但供应端压力持续存在。