持续促进技术创新，统筹推进氢能持续发展

行情回顾：截至2024年9月20日，氢能源指数收盘价为1339.23点，本周涨跌幅为0.97%，2024年初至今涨跌幅为-23.09%。氢能行业周涨幅前五的公司为同飞股份、云内动力、凯美特气、光智科技、蓝英装备，涨幅分别为24.02%、21.74%、16.53%、14.20%、13.82%；氢能行业周跌幅前五的公司为ST百利、中国动力、海新能科、ST迪威、时代电气，跌幅分别为-8.00%、-7.81%、-7.14%、-6.02%、-5.72%。 重点事件点评：全国首个制氢加氢换氢一体综合站项目收尾，全球首个氢内燃机批量发电项目启动，国内最大功率的兆瓦级氢能发电示范工程启动，西班牙首条氢气管道启动，巴拉德宣布全球重组计划，荷兰碱性电解槽公司完成3000万欧元A轮融资，工信部将建设3类氢能相关中试验证平台，四部门：征集氢氨醇等重点工业产品碳足迹核算规则标准研究课题，国家发改委组织申报第二批绿色低碳先进技术示范项目，新疆准创3万吨氢气及加氢站项目环评公示，国内首架太阳能氢能无人机首飞，全球最大绿氢制50万吨绿色甲醇项目总承包合同签约。 核心观点：加快绿氢产业化发展，拓展规模化氢能应用。鉴于我国持续颁布的氢能源利好政策，氢能产业持续发展。上游电解槽招标项目持续增多，制氢投资力度加大，建议关注参与电解槽招投标的公司；中游发展制氢输氢项目，扩大氢能应用，建议关注具备输氢能力的企业；下游促进新能源汽车研发，持续推进设备换新，建议关注氢车应用领域的企业。 风险提示：宏观经济下行风险，行业刺激政策落地不及预期，技术进步不及预期，绿氢项目落地不及预期，产业链发展不及预期等。 1.氢能行业市场表现 1.1行业表现 氢能源指数本周上升，沪深300指数上升。截至2024年9月20日，氢能源指数收盘价为1339.23点，本周涨跌幅为0.97%，2024年初至今涨跌幅为-23.09%。本周氢能源（885823.TI）申万二级行业排名第79位，排名相较上周上升32名，排名下降较多。 沪深300本周涨跌幅1.32%，氢能源指数与沪深300指数变动趋势相同。 图表1：氢能源指数（885823.TI）走势 图表2：本周氢能源行业指数涨跌幅为0.97% 市盈率、市净率呈现上行趋势，高纯氢价格持平上周。截至2024年9月20日，氢能源指数 TTM 市盈率为18.35倍，MRQ市净率为1.34倍。示范区域4N级以上地区高纯氢价格保持稳定，本周各地区价格与上周保持持平。上海地区高纯氢气价格最高，为2.7元/标准立方米；北京地区价格低于上海，为2.3元/标准立方米，北京的价格于2023年2月份经历大幅下降后保持稳定；河北维持在2.2元/标准立方米的水平；河南省市场价格稍低，为2.1元/标准立方米；广州高纯氢价格于2024年7月3日价格下降为2.0元/标准立方米。 图表3：氢能源指数最新 TTM 市盈率为18.35倍，MBQ市净率为1.34倍（截至2024年9月20日） 图表4：示范区域4N级以上高纯度氢气价格（元 /Nm2 ） 1.2相关个股标的涨跌情况 氢能行业周涨幅前五的公司为同飞股份、云内动力、凯美特气、光智科技、蓝英装备，涨幅分别为24.02%、21.74%、16.53%、14.20%、13.82%；氢能行业周跌幅前五的公司为ST百利、中国动力、海新能科、ST迪威、时代电气，跌幅分别为-8.00%、-7.81%、-7.14%、-6.02%、-5.72%。 图表5：本周涨幅前5个股（2024.9.18-2024.9.20） 图表6：本周跌幅前5个股（2024.9.18-2024.9.20） 2.氢能行业数据回顾 2.1电解槽数据回顾 据不完全统计，截至2024年9月20日，2024年我国累计电解槽中标项目已达32个，中标电解槽类型包括碱性、PEM、AEM三种，其中以碱性和PEM为主。7月19日，新疆俊瑞温宿规模化制绿氯项目40套电解槽正式招标。该项目是温宿县第一个大型氢能项目，项目建成投产后，绿氢应用可减少二氧化碳排放约36万吨/年，将带动温宿县氢能产业发展，助力地方就业和低碳绿色经济转型。此次新疆俊瑞温宿制绿氢项目的开工建设，是对温宿县能源产业集群的有益补充和拓展，将进一步优化能源产业结构和产业布局，推动温宿在新兴战略产业体系建设上迈上新台阶。 图表7：8-9月份新增电解槽中标项目 图表8：8-9月份新增电解槽招标项目 2.2FCV相关数据回顾 根据中国汽车工业协会统计数据，7月份燃料电池车的产量新增915辆，环比减少9.94%； 销量新增779辆，环比降低26.79%；截至2024年7月，燃料电池车的累计产量达到了3499辆，同比增长28.03%；累计销量达到了3362辆，同比增长25.49%。 践行绿色发展理念，大力推进氢能汽车技术研发。近日，东方氢能与国网南充供电公司联合研发的绿色科技产品氢能低电压治理车在南充市正式投运，为长期以来的季节性低电压问题提供了全新的解决方案。氢能低压治理车搭载东方氢能自主研发的OLAS 80C氢燃料电池系统，以氢气为主要能源，通过燃料电池系统发电，实现对外并网；可灵活响应各种电网调度指令，迅速解决低电压问题，实时为末端用户建立稳定的电压。车辆最大输出功率30千瓦，能够补偿用户电力需求缺口。与此同时，车辆还具备无功治理能力，能够抬升末端电压。 图表9：燃料电池车新增产量、销量 图表10：燃料电池车累计产量、销量 据中国汽车动力电池产业创新联盟统计数据，截至2024年7月，燃料电池专用车的新增装机量为102.40MWh，环比上升了227.20%，同比上升548.10%；燃料电池客车的新增装机量为21.75MWh，环比增长了32.90%；燃料电池专用车的累计装机量达到了206.39MWh，燃料电池客车的累计装机量为66.85MWh，同比增长596.60%；燃料电池客车平均装车电量（单台车）为119.50kWh，燃料电池平均装车电量（单台车）为80.90kWh，较上月有所增加。 图表11：燃料电池专用车新增装机量 图表12：燃料电池客车新增装机量 图表13：截至2024年7月两类燃料电池累计装机量（MWh）图表14：燃料电池车平均装车电量（单台车） 鼓励创新技术研发，推动氢能汽车应用。9月14日，深圳市龙华区人民政府办公室发布关于印发《深圳市龙华区促进新能源产业高质量发展若干措施》的通知。其中明确提出：鼓励开展液态储氢、固态储氢、氢燃料电池发电等创新技术的研究示范，支持在数据中心、工商业园区、绿色建筑、无人机等应用场景布局氢燃料电池备用电源试点，对获市级及以上资助的氢燃料电池分布式发电示范项目，按市级资助金额的50%给予不超过200万元配套资助。推动氢能在交通运输等领域应用推广，开展氢能在公交、冷链配送物流车、拖车、叉车、垃圾转运车等应用示范，对符合条件的燃料电池汽车示范项目按照市级运营补贴的50%给予不超过200万元配套资助。 3.行业动态及公司动态 3.1行业动态 3.1.1国内行业动态 全国首个制氢加氢换氢一体综合站项目收尾。近期，全国首个制氢加氢换氢一体综合站即将在乌海市投用，整体项目已经进入收尾阶段。该项目由制氢、加氢、储氢和换氢四部分组成，其中制氢由水电解制氢系统、氢气分离系统、水处理系统和电源系统四个主要部分组成，年制氢量约40万公斤；加氢和储氢部分主要由压缩机、储氢瓶组和加氢机等设备组成，固定储氢能力570公斤，移动储氢能力1200公斤；换氢部分由换氢系统和运氢车辆组成，换氢能力每天可达150至200套。（高工氢能） 全球首个氢内燃机批量发电项目启动。9月18日，国家发展改革委、中国民航局在京举行可持续航空燃料（以下简称“SAF”）应用试点启动仪式，旨在以实际行动落实党中央、国务院决策部署，统筹推进我国可持续航空燃料发展，更好促进民航业绿色低碳发展。根据试点工作安排，9月19日起，国航、东航、南航从北京大兴、成都双流、郑州新郑、宁波栎社机场起飞的12个航班将正式加注SAF。据了解，SAF是以可再生资源或废弃物为原料制成的航空燃料，全生命周期减排效果显著，可与现有航空器和民航基础设施良好兼容。发展可持续航空燃料具有涉及领域广、高技术属性突出等特点，能够催生新产业、新模式，是民航延展产业链条、培育发展新质生产力的重要抓手。（北极星氢能网） 国内最大功率的兆瓦级氢能发电示范工程启动。近日，南方电网广东广州供电局正式启动基于国家重点研发计划“氢能技术”重点专项-用户侧燃料电池微网集成与主动支撑电网关键技术的示范工程项目。该示范工程将创新研发系列关键装备和工具平台，建设安全高效的用户侧燃料电池微网，实现向上主动支撑电网，向下联通用户的高效率的氢电热联供，将有效提高电网的灵活调节能力，加速推动涵盖电-氢互动的新型电力系统建设，为适应未来新能源接入与消纳以及绿氢供给提供新的技术路径。（国际氢能网） 3.1.2国外行业动态 西班牙首条氢气管道启动。马略卡岛启动西班牙第一条氢气管道，这标志着该岛清洁能源计划的一个重要里程碑。该氢气管道将促进绿色氢气从岛上的生产地点运输到天然气网络注入点进行混合。该管道将连接Lloseta工厂和帕尔马的Cas Tresorer，将绿色氢能整合到岛上现有的天然气分配网络中。该管道由Redexis管理，是马略卡岛将自己打造成欧洲西南部领先氢能中心战略的重要组成部分。这一开发项目将使大约115,000户家庭和2,000名第三级和工业消费者受益，展示了该岛对可持续能源解决方案的承诺及其作为其他地区典范的潜力。（北极星氢能网） 巴拉德宣布全球重组计划。近日，巴拉德动力系统公司宣布了一项全球性的公司重组计划，允许它将其运营成本削减超过30%。巴拉德表示，氢燃料电池的转型速度不如预期，以及氢燃料基础设施的推广进展缓慢是导致这一决定的原因。尽管市场接受的时间表有所放缓，公司对氢燃料电池的长期价值仍然充满信心，虽然前进的速度有所变化，但公司相信清洁氢气和燃料电池将在重型移动应用的脱碳过程中扮演重要角色。（高工氢能） 荷兰碱性电解槽公司完成3000万欧元A轮融资。荷兰电解槽制造商BattolyserSystems日前宣布完成3000万欧元（约合2.3亿人民币）A轮融资。这笔资金主要来自Global Cleantech Capital、Innovation Industries和Invest-NL。公司将利用这笔资金扩大运营规模，在2025年推出下一代Battolyser电解槽产品。（国际氢能网） 3.1.3政策与公告 工信部将建设3类氢能相关中试验证平台。9月14日，工信部发布的《关于加快布局建设制造业中试平台的通知》提出，加快布局建设一批制造业高质量发展急需的中试平台，提高科技成果转化和产业化水平，将建立3类与氢能相关的中试验证平台，包括氨氢转换催化技术等关键共性技术中试平台、电动/氢能运输类飞机技术验证平台、清洁低碳氢中试验证平台等，其中清洁低碳氢为独立重点方向。（工信部） 四部门：征集氢氨醇等重点工业产品碳足迹核算规则标准研究课题。9月14日，工信部等四部门发布关于征集重点工业产品碳足迹核算规则标准研究课题的通知，其中提到，优先聚焦钢铁、电解铝、水泥、化肥、氢、石灰、玻璃、乙烯、合成氨、电石、甲醇、锂电池、新能源汽车、光伏和电子电器等重点产品，以及其它市场需求迫切、供应链带动作用明显的工业产品。研究内容包括梳理重点工业产品所在行业全球温室气体排放管理，产品碳足迹管理、评价标准及应用情况。结合我国实际，研究提出所在行业领域重点产品碳足迹核算规则标准体系，拟研制重点工业产品碳足迹核算规则标准，预期实施效果等。（工信部） 国家发改委组织申报第二批绿色低碳先进技术示范项目。9月20日，国家发展改革委办公厅发布《关于组织申报第二批绿色低碳先进技术示范项目的通知》以及《绿色低碳先进技术示范项目申报要求》，针对39个技术方向提出了具体的细化要求，其中有9个技术方向涉及氢能，包括：先进核能发电与核能综合利用示范项目、大型煤电机组耦