上周行业信息聚焦
- 新能源车：终端销量高增，中游锂电池需求稳中向好，上游材料供需格局短期优化，但价格改善有限。
- 整车方面：补贴加码叠加新车密集催化，9月1日-15日新能源车零售44.5万辆，同比+63%；预计9月全月销量110.0万辆，同比+47.3%，渗透率52.4%。
- 中游锂电池：8月装车量47.2GWh，同比+35.3%，环比+13.5%；9月排产环比增幅8%~10%，海外储能和“双11”消费电子提供增量。
- 上游材料：短期供给端优化，但整体过剩问题未解决，价格上涨阻力大。
- 光伏：内需平稳，出口环节分化，产业链供过于求，价格博弈持续。
- 国内需求：8月新增装机容量16.46GW，同比+2.9%，1-8月累计同比+23.7%。
- 出口：逆变器出口额61.57亿元，同比+24.1%；组件出口额174.05亿元，同比-28.1%。
- 产业链：硅料价格稳中小涨，硅片价格持平，电池片价格弱势维稳。
上周数据相对较优
- 家电：内需改善，空调排产向好。8月零售额718亿元，同比+3.4%；10月空调内销排产478万台，同比+8.4%。
- 消费电子：8月内外销增速皆较优。内销零售额540亿元，同比+14.8%；手机出口83.70亿美元，同比+17.0%；自动数据处理设备出口177.50亿美元，同比+10.8%。
- 汽车：9月旺季车市销量预期同比转正。乘用车零售市场约210.0万辆，同比+4.0%；新能源车零售110.0万辆，同比+47.3%，渗透率52.4%。
上周数据相对平稳或走弱
- 快递：8月业务量143.8亿件，同比+19.5%；顺丰、圆通、韵达、申通业务量增速同比+14.6%、+29.9%、+21.6%、+27.3%，单票收入同比-5.3%至-8.3%。
- 光伏：国内装机需求同比低个位数增长，出口表现分化。逆变器出口同比+24.1%，组件出口同比-28.1%。
- 化妆品：8月零售额319亿元，同比-6.1%。
- 房地产：9月前12日30个重点城市成交295万平方米，同比-18%，一线城市回落明显。
板块涨跌幅
- 粮食安全板块领涨，新消费板块表现落后。
- 传统消费板块涨幅第一，9月以来跑赢A股市场5.0个百分点。
- 房地产、有色金属、家电、煤炭等板块表现居前；农林牧渔、电子、食品饮料等板块表现靠后。
板块信息跟踪
- 能源与资源：化工耗煤景气度较优，工业金属旺季需求边际改善。
- 碳中和：旺季来临，景气度边际略有改善；上游材料价格持稳；国内需求平稳，逆变器出口同比增速较优。
- 数字经济：低空经济景气度向好，通讯器材零售额同比增速继续上行。
- 传统消费：汽车景气度初显改善，9月汽车销量预期同比+4.0%。
- 粮食安全：生猪景气度平稳，8月主流猪企销售额同比维持较优增长。
- 稳增长：旺季景气度改善弱于预期，水泥需求旺季小幅改善，地产销售持续位于低位。
- 疫后复苏：景气度平稳，8月快递业务量同比延续较优增长。
- 新消费：景气度偏弱，8月化妆品、黄金珠宝零售额同比维持负增长。
风险提示
- 稳增长政策落地不及预期。
- 数据可能存在信息滞后或更新不及时、不全面的风险。
