华新水泥2024年中期报告

Huaxin Cement Co., Ltd. (600426.SH, 00862.HK) 的研报显示，公司2023年业绩表现强劲，2024年预期增长稳定。2023年，公司实现营业收入3,298.8亿元，同比增长21.76%；净利润326.9亿元，同比增长35.78%。EBITDA为369.8亿元，同比增长38.74%。2024年，公司预计营业收入将达到3,59.9亿元，净利润为176.33亿元，EBITDA为286.88亿元。

公司财务状况稳健，资产负债率持续下降。2023年，公司资产负债率为47.41%，较2022年的55.41%有所改善。现金流充裕，2023年经营活动现金流净额为715.2亿元，投资活动现金流净额为-138.74亿元，筹资活动现金流净额为-759.76亿元。

公司战略布局持续推进，2023年完成对贵州盘江水泥等公司的收购，进一步巩固市场地位。未来三年（2023-2025），公司计划投资约42.37亿元，主要用于产能扩张和智能化改造。

股权结构方面，公司控股股东为华新水泥股份有限公司，持股比例31.94%。公司已实施股权激励计划，覆盖部分核心管理人员和骨干员工。

风险提示：行业竞争加剧、原材料价格波动、政策调控等。