一、行情回顾
海外降息后国内政策空间打开，但9月LPR按兵不动，降息预期落空，四季度货币政策空间拓宽。短期矿紧难以快速缓解，加工费延续低位，TC费用企稳但未见回升。9月复产和检修并存，联产减产预期落空，锌锭产量维持低位变动有限。需求向旺季过渡，但镀锌下游开工等表现弱于同期，社库去库不畅，周一录增0.11万吨至11.56万吨。沪锌继续上行突破受阻，日内宽幅回撤，主力收于23480，跌510，跌幅2.13%，缩量减仓，持仓减10910吨至56593吨。局部进口货源补充，现货升水上行发力，沪市对10升水110-140，粤市对沪市贴水90，逢低采购成交相对好转，产业端低库存及供应偏紧支撑，短期高位整理居多。
二、行业要闻
- 9月23日0#锌主流成交价集中在23920~24210元/吨，双燕成交于24130~24420元/吨，1#锌主流成交于23850~24140元/吨。早盘市场当月票均价贴水0~15元/吨，跟盘对2410合约升水140~160元/吨不等，跟盘成交较少。第二交易时段，普通国产报价对2410合约升水130~140元/吨附近，高价品牌双燕对2410合约升水340~350元/吨附近。
- 宁波市场主流品牌0#锌成交价在24020-24315元/吨左右，宁波常规品牌对2410合约报价升水230元/吨，对上海现货升水90元/吨报价。
- 广东0#锌主流成交于23880~24220元/吨，主流品牌对2410合约报价升水95~105元/吨，对上海报价贴水40元/吨，沪粤价差缩小。第一交易时段，持货商对麒麟、蒙自、兰锌网价升水95~105元/吨，市场货量较少，下游成交偏弱。第二交易时段，麒麟等品牌对网价升水100元/吨附近，整体来看，今日锌价仍处较高位置，临近交割市场成交较差。
- 天津市场0#锌锭主流成交于23920~24260元/吨，紫金成交于23960~24310元/吨，葫芦岛报在27340元/吨，0#锌普通对2410合约报升水130~150元/吨附近，紫金对2410合约报升水170~200元/吨附近，津市较沪市贴水10元/吨。
三、数据概览
（数据来源：Wind，建信期货研究发展部；SMM，建信期货研究发展部；Wind，建信期货研究发展部）
