9月前两周乘用车零售环比+12%，新势力多款新车密集上市

行业概括：汽车板块本周（9.18-9.20）上涨2.19%，跑赢沪深300指数0.87个百分点。整车板块下，乘用车子板块上涨1.35%，跑赢沪深300指数0.02个百分点，商用车子板块上涨1.86%，跑赢沪深300指数0.54个百分点，货车子板块上涨1.19%，跑输沪深300指数0.14个百分点，客车子板块上涨2.94%，跑赢沪深300指数1.61个百分点。本周（9.18-9.20）汽车零部件板块上涨2.77%，跑赢沪深300指数1.44个百分点；汽车服务板块上涨0.97%，跑输沪深300指数0.36个百分点。本周（9.18-9.20）上证综指低于沪深300指数0.11个百分点，汽车板块整体表现有所回升。 从估值水平来看，截至9月20日，汽车行业PE- TTM 为20.25，较上周上涨0.44。汽车子板块估值：乘用车、商用车和零部件板块估值分别为22.58、30.28和17.61，本周乘用车板块上涨0.30，商用车板上涨0.48，零部件上涨0.49。从汽车相关概念板块来看，本周（9.18-9.20）汽车相关概念板块表现有所提升。其中，智能汽车、车联网、锂电池指数、传统汽车、充电桩指数、新能源汽车、一体化压铸、汽车热管理涨幅为0.75%、3.45%、-0.93%、2.19%、0.74%、0.69%、1.86%、1.20%。从原材料价格来看，截至9月20日，沪铝指数、沪铜指数、螺纹钢指数、沪胶指数分别为20070.17、75820.13、3152.74、17849.89点，本周分别变化1.61%/2.58%/-0.64%/5.55%，PP(拉丝)、99.5%电池级碳酸锂价格分别为7475元/吨和7.426万元/吨，本周价格分别变化0.34%/-0.11%。 9月前两周乘用车零售同比去年同期+18%，较上月同期+12%。乘用车整体：9月1-15日，乘用车市场零售82.8万辆，同比去年9月同期增长18%，较上月同期增长12%，今年以来累计零售1,429.3万辆，同比增长3%；9月1-15日,全国乘用车厂商批发86.8万辆，同比去年9月同期增长9%，较上月同期增长45%，今年以来累计批发1,680.8万辆，同比增长4%。新能源：9月1-15日，乘用车新能源市场零售44.5万辆，同比去年9月同期增长63%，较上月同期增长12%，今年以来累计零售645.4万辆，同比增长37%；9月1-15日，全国乘用车厂商新能源批发44.1万辆，同比去年9月同期增长49%，较上月同期增长29%，今年以来累计批发712万辆，同比增长32%。 新势力多款重磅新车本周密集上市。1）乐道：9月19日，蔚来旗下乐道品牌首款车型乐道L60发布，新车定位家庭智能电动中型SUV，标准续航版整车购买20.69万元起（电池租用方式购买14.99万元起，电池租用月费599元），长续航版整车购买23.59万元起（电池租用方式购买14.99万元起，电池租用月费899元）。2）极氪：9月20日，极氪首款中型纯电SUV极氪7X正式上市，新车共推出3款车型，售价区间为22.99-26.99万元。3）深蓝：9月20日，深蓝全新中型轿车深蓝L07正式上市，新车搭载华为乾崑智驾ADS SE解决方案，提供增程和纯电共6款车型，售价区间为15.19-17.39万元。4）腾势：9月20日，腾势首款D级智能豪华旗舰GT腾势Z9GT正式上市，新车共推出纯电版/插混版7款车型，全系搭载易三方平台，售价区间为33.48-41.48万元。 风险提示：宏观经济加速下行；芯片短缺延续；新能源车销量不及预期；新能源车技术迭代不及预期。 1.行情回顾 汽车板块表现：汽车板块本周（9.18-9.20）上涨2.19%，跑赢沪深300指数0.87个百分点。整车板块下，乘用车子板块上涨1.35%，跑赢沪深300指数0.02个百分点，商用车子板块上涨1.86%，跑赢沪深300指数0.54个百分点，货车子板块上涨1.19%，跑输沪深300指数0.14个百分点，客车子板块上涨2.94%，跑赢沪深300指数1.61个百分点。本周（9.18-9.20）汽车零部件板块上涨2.77%，跑赢沪深300指数1.44个百分点；汽车服务板块上涨0.97%，跑输沪深300指数0.36个百分点。本周（9.18-9.20）上证综指低于沪深300指数0.11个百分点，汽车板块整体表现有所回升。 图表1：汽车二级板块本周（9.18-9.20）涨跌幅 从估值水平来看，截至9月20日，汽车行业PE- TTM 为20.25，较上周上涨0.44。 汽车子板块估值：乘用车、商用车和零部件板块估值分别为22.58、30.28和17.61，本周乘用车板块上涨0.30，商用车板上涨0.48，零部件上涨0.49。 图表2：汽车板块PE- TTM 图表3：乘用车板块PE- TTM 图表4：商用车板块PE- TTM 图表5：汽车零部件板块PE- TTM 热点方向表现：本周（9.18-9.20）汽车相关概念板块表现有所提升。其中，智能汽车、车联网、锂电池指数、传统汽车、充电桩指数、新能源汽车、一体化压铸、汽车热管理涨幅为0.75%、3.45%、-0.93%、2.19%、0.74%、0.69%、1.86%、1.20%。 图表6：汽车热点方向本周（9.18-9.20）涨跌幅 行业表现：本周（9.18-9.20）上证综指上涨1.21%，23个行业上涨，7个行业下跌。汽车板块上涨2.19%，在30个行业中位居第7名。 图表7：本周（9.18-9.20）行业涨跌幅 重点个股表现：我们重点关注的汽车个股中，本周（9.18-9.20）整体有所上涨。星宇股份、中国重汽处于上涨状态，分别上涨10.53%、6.75%，远东传动、贝斯特、天成自控跌幅较大，分别为-2.00%、-2.70%和-5.96%。 图表8：重点个股本周（9.18-9.20）涨跌幅 原材料价格变动情况：截至9月20日，沪铝指数、沪铜指数、螺纹钢指数、沪胶指数分别为20070.17、75820.13、3152.74、17849.89点 ， 本周分别变化1.61%/2.58%/-0.64%/5.55%，PP(拉丝)、99.5%电池级碳酸锂价格分别为7475元/吨和7.426万元/吨，本周价格分别变化0.34%/-0.11%。 图表9：沪铝指数 图表10：沪铜指数 图表11：螺纹钢指数 图表12：橡胶指数 图表13：PP价格（元/吨） 图表14：99.5%电池级碳酸锂价格（元/吨） 2.公司、行业重大事项 2.1公司公告回顾 蓝黛科技（002765）股份解除质押及再质押：公司控股股东朱堂福先生持有本公司股份12,626.03万股，占本公司总股本的19.36%。本次解押股份数量为1,900.00万股，占其所持股份比例为15.05%，占公司总股本比例为2.91%。再质押的股份数量为2,800.00万股，占其所持股份比例为22.18%，占公司总股本比例为4.29%。 本次质押情况发生变动后，其质押股份数量为5,480.00万股，占其所持股份比例为43.40%，占公司总股本比例为8.40%。 恒帅股份（300969）承诺不减持：公司控股股东恒帅投资及实际控制人俞国梅分别持有公司股份42,868,113股/14,289,371股，持股比例为53.59%/17.86%。基于对公司未来发展前景的信心，恒帅投资及俞国梅自愿承诺：自2024年10月22日起6个月内（2024年10月22日至2025年4月21日）不以任何方式减持其持有的公司股份。 文灿股份（603348）可转债转股价格调整：因实施2024年半年度权益分派，公司相关证券文灿转债自2024年9月19日至2024年9月26日期间停止转股，2024年9月27日起恢复转股。文灿转债本次转股价格调整实施日期为2024年9月27日，修正前转股价格为19.65元/股，修正后转股价格为19.50元/股。 菱电电控（688667）减持计划：公司股东谭纯女士直接持有公司股票1,621,969股，占公司总股本的3.13%；公司董事、副总经理、财务总监吴章华先生直接或间接持有公司股份3,003,569股，占公司总股本的5.80%。本次谭纯女士预计减持股份合计不超过1,036,242股，不超过公司股份总数的2.00%；吴章华先生预计减持股份合计不超过675,868股，不超过公司股份总数的1.30%。 光洋股份（002708）减持计划：程上楠先生与信德投资系一致行动人，合计持有公司股份42,531,108股，占公司总股本的7.57%，现计划自本公告披露之日起15个交易日后的三个月内减持公司股份9,981,702股，占公司总股本1.78%。 福达股份（603166）调整股票激励计划：本次激励计划首次授予激励对象人数由54人调整为53人，授予限制性股票数量由730万股调整为720万股，预留股票数量由70万股调整为80万股，授予价格由2.35元/股调整为2.25元/股。 万丰奥威（002085）解除质押及再质押：公司控股股东万丰集团本次解押股份数量为4,200万股，占其所持股份比例为5.76%，占公司总股本比例为1.98%。再质押的股份数量为4,180万股，占其所持股份比例为5.73%，占公司总股本比例为1.97%。本次质押情况发生变动后，万丰集团质押股份数量为24,530万股，占其所持股份比例为33.62%，占公司总股本比例为11.55%。 浙江荣泰（603119）限售股上市：本次股票上市流通日期为2024年9月26日，股票上市类型为首发股份，认购方式为网下，上市股数为21,840,001股。 2.2行业新闻 9月15日，蔚来宣布调整换电服务费收费模式，由“一口价”模式调整为“按度收费”模式，单次换电费用=（电费+服务费）*换得电量。当换得电量未达到设定的最低换得电量（20度）时，将按照最低换得电量收取对应服务费，电费则按照实际换得电量计算。以上调整将于2024年9月24日生效，乐道汽车后续换电也沿用该收费模式。（第一电动） 9月17日，阿维塔科技在泰国曼谷举办品牌发布会，正式推出阿维塔11右舵版，STANDARD RANGE款售价2,099,000泰铢（约合人民币：44.74万元），LDNG RANGE款售价2,299,000泰铢（约合人民币：49.01万元），并将于11月启动交付。（易车） 9月1-15日，乘用车市场零售/厂商批发82.8万辆/86.8万辆，同比去年9月同期增长18%/9%，较上月同期增长12%/45%，今年以来累计零售/批发1,429.3万辆/1,680.8万辆，同比增长3%/4%。其中，9月1-15日，新能源车市场零售/厂商批发44.5万辆/44.1万辆，同比去年9月同期增长63%/49%，较上月同期增长12%/29%，今年以来累计零售/批发645.4万辆/712万辆，同比增长37%/32%。 （乘联会） 9月19日，乐道L60正式上市。新车定位家庭智能电动中型SUV，共有七款外观颜色及四种内饰颜色，标准续航版整车购买20.69万元起（电池租用方式购买14.99万元起，电池租用月费599元），长续航版整车购买23.59万元起（电池租用方式购买14.99万元起，电池租用月费899元）。座舱方面，乐道L60搭载骁龙8295P高性能版座舱芯片，AI算力达到60TOPS，配备24GB运存，256GB车规级存储。 智驾方面，乐道L60高速NOA交付覆盖率为99.99%；城市NOA交付即可用726城，超2700县级行政区。（乐道汽车） 9月19日，广汽集团与华为在上海签署数字化战略合作备忘录。广汽与华为将在研发数字化、业务智能化、生产智能化、营销数智化、企业全球化、ICT基础设施、联合创新以及人才培养等方面展开全面合作，后续双方将深度协同，加速实现智能驾驶、智慧空间、智慧服务和智能生产，促进“万亿广汽”战略落地。（广汽集团） 9月20日，乘联会发布数据，预计9月狭义乘用车零售市场约为210.0万