行业走势图
本周（9月18日-9月20日）氟化工指数上涨0.16%，跑输上证综指1.05%。萤石价格平稳运行，Q4长协或存上涨信号。R32外贸出口量持续高增，外贸价格继续上涨逼近内贸。
氟化工行情概述
萤石：国内萤石价格平稳运行，Q4长协或存上涨信号。97%萤石粉市场出货维稳运行，现货供应较为充足，高品位货源仍属偏紧状态。供需博弈之下，预计10月萤石、氟化氢涨势意向较大。
制冷剂：R32外贸价格逼近内贸，内外贸价格或仍存上涨预期。R32外贸出厂再次提价2000元/吨至35,000元/吨，内外贸价差当前持续性修复，有望后续内外价格追赶持平。R32受年内长时间开工负荷影响及部分产能久闲置开工困难，后续企业将进入陆续检修阶段，供应难以提量，市场存在上涨信号。
板块行情跟踪
本周氟化工指数上涨0.16%，跑输上证综指1.05%。东岳集团、巨化股份、昊华科技领涨。
萤石
本周萤石价格保持平稳。国内97%萤石粉市场出货维稳运行，现货供应较为充足，高品位货源仍属偏紧状态。供需博弈之下，预计10月萤石、氟化氢涨势意向较大。萤石行业环保、安全检查等趋严或将成长期趋势，落后中小产能或将不断出清。从长期来看，含氟新材料等萤石下游需求的不断积累以及行业成本的不断提高，萤石价格中枢将不断上行，萤石行业长期投资价值凸显。
制冷剂
R32外贸价格持续拉涨：本周R32外贸价格、价差大幅拉涨。R32外贸市场，截至9月20日，R32外贸参考价格35,000元/吨，较上周+6.06%；价差为21,954元/吨，较上周+10.90%。
R125市场弱势运行：本周R125市场弱势运行。R125外贸市场，截至9月20日，R125外贸参考价格20,000元/吨，较上周持平；价差为3,993元/吨，较上周持平。
R134a市场保持复苏态势：本周R134a市场保持复苏态势。R134a外贸市场，截至9月20日，R134a外贸参考价格28,000元/吨，较上周持平；价差为11,176元/吨，较上周持平。
R410a市场弱势运行：本周R410a市场弱势运行。R410a外贸市场，截至9月20日，R410a外贸参考价格24,000元/吨，较上周持平；价差为11,176元/吨，较上周持平。
R22市场高位维稳运行：本周R22高位维稳运行。R22外贸市场，截至9月20日，R22外贸参考价格24,000元/吨，较上周持平；价差为14,944元/吨，较上周持平。
我国制冷剂出口跟踪：2024年8月R32出口继续高增，外贸整体延续复苏态势。2024年1-8月我国HFCs单质制冷剂总出口量约为15.28万吨，同比-3.1%；出口总额约为39.46亿元，同比+12.8%。8月单月，我国HFCs单质制冷剂总出口量约为2.28万吨，同比-3.07%；出口总额约为5.94亿元，同比+12.78%。
制冷剂原料：氢氟酸、氯化物市场涨跌不一。
含氟材料行情跟踪
含氟材料市场整体稳定。
近期行业动态
三美股份拟投资15.70亿元建设ECH、HFO-1234yf、PVDF等项目。
生态环境部发布《关于公开征求2025年度消耗臭氧层物质和氢氟碳化物配额总量设定和分配方案意见的函》。
湖北诺亚新材料年产2300吨含氟电子新材料项目公示。
风险提示
下游需求不及预期，价格波动，行业政策变化超预期等。
行业观点
氟化工产业链已进入长景气周期，从资源端的萤石，到碳中和最为彻底的行业之一制冷剂，以及受益于需求迸发的高端氟材料、含氟精细化学品等氟化工各个环节均具有较大发展潜力，国内企业将乘产业东风赶超国际先进，全产业链未来可期，建议长期重点关注。推荐标的：金石资源（萤石）、巨化股份（制冷剂、氟树脂）、三美股份（制冷剂）、昊华科技（制冷剂、氟树脂、氟精细）、东阳光（制冷剂、氟树脂、氟化液）等。其他受益标的：永和股份（萤石、制冷剂、氟树脂）、东岳集团（制冷剂、氟树脂）、新宙邦（氟化液、氟精细）等。
